지방채 대 과세 대상 채권 및 CD

친구가 "면세 지방채 보다 나은 투자 과세 대상 채권?"라고 대답하고 즉시 "예" 또는 "아니오"로 단호하게 대답하면 친구에게 해를 끼치는 것일 수 있습니다. 정답은 개인의 개별 상황에 특정한 여러 요인에 따라 다릅니다.

이들 중 가장 중요한 것은 세금 청구서의 크기와 관련이 있습니다. 35%에 앉으면 소득세 브래킷 상대적으로 높은 소득세율이 적용되는 주에 거주하며, 지방채(munis, 줄여서)에 투자 과세 대상 채권보다 더 나은 선택이 될 것입니다. 또는 소득이 12% 세율 범위에 속한다면 지방채를 피하는 것이 좋습니다.

지방채와 과세 대상 채권을 비교하는 방법

귀하의 세금 브래킷은 전체를 고려할 때 경험 법칙을 제공할 수 있지만 개별 투자 기회를 조금 더 면밀히 고려해야 합니다. 특히, 무니의 수익을 비교 가능한 과세 대상 채권의 수익과 비교해야 합니다. 세금 등가 수익률. "세후"라고도 함 생산하다, 세금 등가 수익률은 현재 세율을 고려하여 지방채에 대한 투자가 해당 과세 대상 채권에 대한 투자와 동일한지 여부를 결정합니다.

다행히도 공식이 있습니다. 그것은이다:

$\text{세.}-\text{등가 수율.}=\frac{\text{세.}-\text{면제 수익률.}}{(1.-\text{한계 세율.})}$세−등가 수율=(1−한계 세율)세−면제 수익률​

이 공식을 적용하여 수익률이 6%이고 한계 세율이 35%인 비과세 무니를 고려하고 있다고 가정해 보겠습니다. 다음과 같이 숫자를 대입합니다.

$\text{세.}-\text{등가 수율.}=\frac{6.}{(1.-.3.5.)}$세−등가 수율=(1−.35)6​


이 경우 세금 등가 수익률은 9.23%가 됩니다. 이는 동등한 과세 대상 채무 상품이 7%에서 8% 범위의 수익률을 제공하는 경우, 수익률이 6%인 지방채는 더 나은 수익률을 제공합니다(명목 수익률은 낮추다).

이제 귀하가 12% 세금 브래킷에 있다고 가정해 보겠습니다. 세금 등가 수익률은 6.8%(6 ÷ [1-.12])입니다. 이 상황에서 수익률이 6%인 지방채는 수익률이 7% 이상인 과세 대상 채권보다 더 나은 투자 기회를 제공하지 않습니다.

지방채 대 회사채

물론 반품이 전부는 아니다. 투자자들은 또한 채무 불이행의 위험을 고려해야 합니다. 역사적으로 지방채는 낮은 부도율을 경험했습니다. 에 따르면 시 증권 규칙 제정 위원회(MSRB), 2016년까지 투자 등급 지방채의 10년 평균 누적 부도율은 회사채의 1.74%에 비해 0.18%에 불과했습니다.

지방채는 두 가지 형태로 제공됩니다. 일반의무(GO) 채권 그리고 수익 채권. 둘 다 면세품입니다. 후자가 훨씬 더 일반적이지만 전자가 훨씬 안전합니다. GO 채권은 세금(주로 재산세)을 사용하여 채권 소유자의 이자를 지불하고 결국 원금을 상환합니다. 수익 채권은 채권 보유자에게 상환하기 위해 프로젝트에서 생성된 수익에 의존합니다. 즉, 성과는 부분적으로 경제 상황에 따라 달라지므로 더 위험합니다.

지방채 대 CD

지금까지 회사채와 같은 과세 대상 채권과 munis를 비교하는 방법을 살펴보았으므로 이제 munis를 회사채와 비교하는 방법을 살펴보겠습니다. 예금 증명서(CD). CD는 FDIC 보험에 가입되어 있어 사실상 위험이 없기 때문에 더 나은 옵션으로 보일 수 있지만 단점이 있습니다. 한 가지 단점은 금리가 하락할 때 CD가 인플레이션을 앞지르기 위해 고군분투한다는 것입니다. 따라서 우리가 디플레이션 환경으로 향하고 있을 때 현금을 보유하는 것이 더 실행 가능한 옵션입니다. 달러가 더 많이 갈 것이기 때문입니다. 물론 CD에 갇히면 기다리는 동안 약간의 관심을 불러일으키고 있습니다. 이는 좋은 일입니다. 하지만, 지방채는 역사적으로 우수한 성과를 거두었습니다. 큰 차이로 CD.

결론

비과세 지방채에 대한 노출은 세금 등급, 투자 목표 및 위치에 따라 달라집니다. 세금이 고소득인 주에 거주하는 경우 지역에서 발행한 munis는 세 배 면세됩니다. 즉, 연방 세금뿐만 아니라 주 및 시/군 세금도 면제됩니다.이상적으로 지방채는 국내외 주식, 부동산 보유, 뮤추얼 펀드 및 상장지수펀드(ETF), 미국 국채와 같은 기타 채무 상품, 재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS), 회사채.