사모 펀드의 회계 파악

사모펀드의 회계를 파악하는 방법

사모펀드 사모펀드는 다른 투자 유형과 다르기 때문에 펀드 회계는 다른 투자 수단과 다릅니다. 그들은 한 부분이다 헤지 펀드, 한 부분은 벤처 캐피털 회사이고 한 부분은 모두 자체 소유이며 회계에서 분명합니다. 다른 회사에서 볼 수 있는 동일한 회계 규칙이 여전히 적용되지만 이를 수용하기 위해 수정해야 하는 경우가 많습니다. 비상장 기업.

사모펀드 이해하기

사모펀드는 일반적으로 기업에 직접 투자합니다. 사모펀드는 종종 사모기업을 사들이고 때로는 상장기업의 주식도 사들일 수 있다.

사모 펀드는 사모 회사의 지배 지분을 획득하려고 합니다. 회사가 인수되면 전문가가 회사에 서명하여 관리를 개선 및 안내하고 개선을 구현합니다. 사모 펀드는 경영진 교체, 운영 효율성 향상, 회사 또는 제품 라인 확장을 포함하여 회사를 개선하기 위해 다양한 전략을 사용합니다. 사모 펀드의 목표는 회사가 더 가치가 높아지면 이익을 위해 지배 지분을 매각하려는 의도 내에서 회사를 최대한 수익성있게 만드는 것입니다.

결과는 다음으로 끝날 수도 있습니다. 기업공개(IPO), 민간 기업이 자본이나 자금을 조달하기 위해 일반 대중에게 지분을 발행하는 경우입니다. 사모펀드 회사는 또한 회사가 서로 합병하도록 돕는 역할을 합니다. 두 경우 모두 사모펀드 투자의 정확한 가치가 객관적으로 정의되지 않는 기간이 있습니다.

사모펀드 vs. 사모펀드 헤지 펀드

사모펀드는 지급구조가 유사하다는 점에서 헤지펀드와 유사하다. 헤지펀드는 다음을 포함하는 투자입니다. 공동 자금 다양한 증권 및 자산에 투자하여 투자자에게 수익을 제공합니다. 일반적으로 헤지 펀드의 목표는 최단 기간에 많은 수익을 올리는 것입니다. 포트폴리오 할당에는 상품, 옵션, 주식, 채권, 파생 상품 및 선물 계약이 포함될 수 있습니다. 레버리지 또는 차입 자금은 종종 수익을 확대하는 데 사용됩니다.

사모 펀드는 헤지 펀드와 다릅니다. 사모 펀드는 회사의 일부를 직접 소유하여 이익과 투자자 수익을 극대화하는 장기 전략에 더 중점을 둡니다. 투자자는 필요할 때 헤지 펀드 보유를 청산할 수 있지만 사모 펀드에 대한 투자는 일반적으로 더 오랜 기간, 때로는 10년 이상 보유해야 합니다.

그러나 두 펀드 사이에는 유사점이 있습니다. 투자자는 관리 수수료와 수익의 일정 비율을 지불합니다. 두 유형의 펀드는 서로 다른 투자 포트폴리오를 유지하지만 초점이 매우 다릅니다. 사모펀드는 장기적인 전망을 가지고 있으며 이는 회계에 영향을 미칩니다. 헤지 펀드는 무엇이든 모든 것에 투자하지만 이러한 포지션의 대부분은 유동성이 높아 현금을 창출하기 위해 포지션을 쉽게 매각할 수 있습니다. 그에 반해 사모펀드는 비유동.

사모펀드는 유사하다. 벤처 캐피탈 기업은 성장 잠재력이 높은 민간 기업에 투자하는 펀드입니다. 벤처 캐피탈 펀드는 종종 스타트업에 투자합니다. 사모펀드도 민간기업에 직접 투자하며, 투자에 따라 몇 년 동안 투자에 손을 대지 못할 수도 있습니다.

펀드 구조

사모펀드는 다음과 같이 구성되는 경향이 있다. 유한 파트너십 여러 클래스의 파트너와 계약(LPA) 설립자(FP) 클래스와 일반 파트너(GP) 클래스 및 유한 파트너(LP) 클래스가 있는 경우가 많습니다. 기금 비용 및 분배는 이러한 파트너 클래스에 할당되어야 합니다. 이에 대한 규정은 합자회사 협약(LPA)에 규정되어 있으며, 회사마다 편차가 클 수 있습니다. 유형 사모펀드 구조 각 투자에 대한 회계 정보와 회사 전체의 회계 정보가 기록되는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. 사모펀드가 사용하는 분석 수준도 구조에 영향을 받을 수 있습니다.

관할 국가는 사모펀드 구조와 회계에도 영향을 미칠 수 있습니다. 대부분의 미국 사모 펀드는 델라웨어에 있지만 사모 펀드는 Cayman Limited Partnership과 같이 해외로 나갈 수도 있고 다른 국가에 기반을 둘 수도 있습니다. 예를 들어, 유럽에서는 영국에 기반을 두지 않은 펀드의 경우에도 English Limited Partnership이 매우 일반적입니다.

사모펀드 투자

또한 많은 사람들이 사모펀드 관할 주 또는 국가에 따라 다르며 회계를 복잡하게 만드는 투자의 세금 부담을 제한하기 위해 복잡한 투자 구조를 만듭니다. 세금 위험을 줄이기 위해 통제를 시행하거나 시행해야 할 수 있으며 일부 구조는 다음을 수행해야 할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 법률 변경 또는 세금에 대한 수용된 해석에 따라 조정됩니다. 법률 제정.

또한 사모펀드가 투자하는 회사와 맺은 계약도 차이를 만듭니다. 예를 들어, 일부 사모 펀드는 기업에 대한 대출 역할을 하는 자본과 부채를 통해 비즈니스에 투자합니다. 그렇다면 이자 지급을 조정해야 합니다. 다른 경우에는 회사가 사모펀드에 배당금을 지급하기로 약정할 수 있으며 그 이익의 분배를 처리해야 합니다.

회계 기준

사모펀드는 FASB(Financial Accounting Standards Board)와 IASB(International Accounting Standards Board)에서 발표한 기준을 준수해야 합니다. 대부분 회계기준이 사모펀드를 염두에 두고 작성되지 않았기 때문에 사모펀드 형식은 펀드 회계는 사모펀드의 운영 및 재무 상황을 명확하게 설명하기 위해 수정되어야 합니다. 축적. 또한 사모펀드가 투자하는 회사마다 사모펀드가 가지는 조건, 사모펀드 활동의 목적 및 재무제표 우려된다.

사모 펀드 회계는 또한 펀드가 기업에 대해 갖는 통제의 양에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 영국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP), 투자가 펀드에 회사의 영향력 있는 소수(20~50%) 지분을 제공하는 경우 지분 회계가 필요하고 U.S. GAAP는 영향력 있는 소수에 대한 지분 회계를 요구하지 않는 반면 더 큰 포트폴리오의 일부로 보유되지 않습니다. 위치. 대조적으로, 국제회계기준(IFRS)은 손익을 통해 공정하게 평가되지 않는 영향력 있는 소수자 지위에 대한 자기자본 회계를 요구합니다.

NS 회계 기준 사모 펀드가 채택하는 것은 파트너 자본이 처리되는 방식에도 영향을 미칩니다. U.S. GAAP에서 파트너 자본은 파트너가 특정 시점에 투자를 상환할 수 있도록 하는 계약이 없는 한 자본으로 처리됩니다. 대조적으로, 영국 GAAP 및 IFRS는 파트너 자본을 유한한 수명이 있는 부채로 취급합니다.

평가 방법론

사모펀드 회계를 볼 때 평가는 중요한 요소입니다. 회계 기준의 선택은 투자 가치가 어떻게 평가되는지에 영향을 미칩니다. 모든 회계 기준은 투자가 공정 가치, 공정가치의 정의는 기준에 따라 상당히 다릅니다. 어떤 경우에는 사모펀드가 시장 가격에 영향을 미치는 계약적 또는 규제적 제한이 있다고 주장함으로써 투자 가치를 할인할 수 있습니다. 다른 경우에, 투자는 펀드가 지불한 금액에서 충당금을 차감한 금액으로 나열되거나 시장에 출시된 경우 투자의 판매 가격으로 평가됩니다.

재무제표

투자자를 위해 작성하는 재무제표도 회계기준에 따라 다릅니다. U.S. GAAP에 따른 사모펀드는 American Institute of the American Institute of the American Institute of the American Institute of the American Institute of 공인회계사 (AICPA) 감사 및 회계 지침. 여기에는 현금 흐름표, 자산 및 부채 명세서, 투자 일정, 영업 내역서, 재무 제표에 대한 주석 및 별도의 재무 목록 하이라이트. 대조적으로 IFRS는 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표를 요구합니다. 적용 가능한 주석 및 펀드에 귀속되는 순자산의 변동에 대한 계정 파트너. 영국 GAAP는 손익 계산서, 대차대조표, 현금흐름표, 펀드가 인식한 손익계산서, 주석.