뮤추얼 펀드 대 ETF: 유사점 및 차이점

뮤추얼 펀드 대 ETF: 개요

뮤추얼 펀드와 상장지수펀드(ETF)는 공통점이 많다. 두 가지 유형의 펀드 모두 다양한 자산이 혼합되어 있으며 투자자가 분산 투자를 할 수 있는 일반적인 방법을 나타냅니다. 그러나 관리 방식에는 중요한 차이점이 있습니다. ETF는 주식처럼 거래할 수 있는 반면, 뮤추얼펀드는 계산된 가격을 기준으로 매 거래일이 끝날 때만 매수할 수 있다. 뮤추얼 펀드도 적극적으로 운용되기 때문에 펀드 운용사가 펀드에 자산을 할당하는 방법을 결정합니다. 반면에 ETF는 일반적으로 수동적으로 관리되며 특정 시장 지수를 기반으로 합니다.

투자회사연구소에 따르면 지난해 12월 말 기준 뮤추얼펀드는 8059개, 자산총액은 17조7100억 달러(약 1조7000억원)에 달한다. 2018. 이는 같은 기간 총 자산 3조3700억 달러, 총 1988개의 ETF를 보고한 ICI의 ETF 연구와 비교된다.

뮤추얼 펀드

뮤추얼 펀드는 일반적으로 ETF보다 최소 투자 요건이 더 높습니다. 이러한 최소 금액은 펀드 및 회사 유형에 따라 다를 수 있습니다. 예를 들어, Vanguard 500 인덱스 투자자 펀드 아메리칸 펀드가 제공하는 미국 성장 펀드(Growth Fund of America)는 250달러의 초기 예치금이 필요한 반면, 최소 투자액은 $3,000입니다.

많은 뮤추얼 펀드는 매매 결정을 내리는 펀드 매니저 또는 팀에 의해 적극적으로 관리됩니다. 시장을 이기고 투자자를 돕기 위해 해당 펀드 내의 주식 또는 기타 증권 이익. 이러한 자금은 더 많은 시간, 노력 및 인력이 필요하기 때문에 일반적으로 더 높은 비용이 듭니다.

뮤추얼 펀드의 매매는 투자자와 펀드 간에 직접 이루어집니다. 펀드의 가격은 종료될 때까지 결정되지 않습니다. 영업일 언제 순 자산 가치 (NAV)가 결정됩니다.

두 종류의 뮤추얼 펀드

있다 두 가지 법적 분류 뮤추얼 펀드:

• 개방형 펀드. 이 펀드는 운용 중인 자산과 규모 면에서 뮤추얼 펀드 시장을 지배합니다. 개방형 펀드에서는 펀드 주식의 매매가 투자자와 펀드 회사 간에 직접 이루어집니다. 펀드가 발행할 수 있는 주식의 수에는 제한이 없습니다. 따라서 더 많은 투자자가 펀드에 매수할수록 더 많은 주식이 발행됩니다. 연방 규정은 시장에 표시(Marking to Market)라고 하는 일일 평가 프로세스를 요구하며, 이후에 포트폴리오(자산) 가치의 변화를 반영하기 위해 펀드의 주당 가격을 조정합니다. 개인의 주식 가치는 발행 주식 수에 영향을 받지 않습니다.
• 폐쇄형 펀드. 이 펀드는 특정 수의 주식만 발행하고 투자자 수요가 증가해도 신주를 발행하지 않습니다. 가격은 펀드의 순자산가치(NAV)에 의해 결정되지 않고 투자자 수요에 의해 결정됩니다. 주식을 매수하는 경우가 많다 프리미엄으로 또는 NAV 할인.

상장지수펀드(ETF)

ETF는 한 주에 수수료 또는 수수료를 더한 비용만큼 진입 포지션에 대해 훨씬 적은 비용이 소요될 수 있습니다. ETF는 기관 투자자 그리고 주식은 주식처럼 투자자들 사이에서 하루 종일 거래됩니다. 주식과 마찬가지로 ETF도 공매도가 가능합니다. 이러한 조항은 거래자와 투기꾼에게 중요하지만 장기 투자자에게는 거의 관심이 없습니다. 그러나 ETF는 시장에서 지속적으로 가격이 책정되기 때문에 실제 NAV와 다른 가격으로 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 중재.

ETF는 투자자에게 세금 혜택을 제공합니다. NS 수동적으로 관리 포트폴리오, ETF(및 인덱스 펀드)는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 더 적은 자본 이득을 실현하는 경향이 있습니다.

뮤추얼 펀드 대 ETF 예시

예를 들어, 투자자가 전통적인 Standard & Poor's 500 Index(S&P 500) 펀드에서 $50,000를 상환한다고 가정합니다. 투자자에게 지불하기 위해 펀드는 $50,000 상당의 주식을 팔아야 합니다. 평가된 주식을 매각하여 투자자의 현금을 확보하면 펀드는 자본 이득을 포착하여 연말 전에 주주에게 분배합니다. 결과적으로 주주는 펀드 내 회전율에 대한 세금을 납부합니다. ETF 주주가 $50,000를 상환하기를 원하는 경우 ETF는 포트폴리오의 주식을 판매하지 않습니다. 대신 주주들에게 자본이득을 지불할 가능성을 제한하는 "현물 상환"을 제공합니다.

세 종류의 ETF

ETF에는 세 가지 법적 분류가 있습니다.

• 상장지수 개방형 인덱스 뮤추얼 펀드. 이 펀드는 1940년 SEC의 투자 회사법에 따라 등록되어 배당금을 받은 날에 재투자하고 분기마다 주주에게 현금으로 지급합니다.증권 대출이 허용되며 파생 상품을 펀드에서 사용할 수 있습니다.
• 거래소 상장 단위 투자 신탁(UIT). 거래소에서 거래되는 UIT도 1940년 투자 회사법의 적용을 받지만, 특정 UIT를 완전히 복제하려고 시도해야 합니다. 단일 종목에 대한 투자를 25% 이하로 제한하고, 분산 및 비분산에 대한 추가 가중치 제한을 설정합니다. 자금.UIT는 배당금을 자동으로 재투자하지 않고 분기별로 현금 배당금을 지급합니다. 이 구조의 몇 가지 예로는 QQQQ 및 Dow DIAMONDS(DIA)가 있습니다.
• 교환 거래 양도자 트러스트. 이 유형의 ETF는 폐쇄형 펀드와 매우 유사하지만 투자자는 ETF가 투자된 회사의 기초 주식을 소유합니다. 여기에는 주주가 되는 것과 관련된 의결권이 포함됩니다. 그러나 펀드의 구성은 변경되지 않습니다. 배당금은 재투자되지 않고 직접 지급됩니다. 주주. 투자자는 100주 랏에서 거래해야 합니다. 지주회사 예탁증권(HOLDR)은 이러한 유형의 ETF의 한 예입니다.