주식을 매수하면 콜옵션은 어떻게 됩니까?

회사가 다른 회사를 인수한다는 발표는 일반적으로 좋은 소식입니다. 주주 제공되는 가격은 일반적으로 프리미엄 회사에 공정한 시장 가치. 그러나 일부에게는 콜옵션 보유자, 바이아웃 상황의 호감도는 크게 좌우됩니다. 행사 가격 그들이 소유한 옵션의 가격뿐만 아니라 제안에서 지불되는 가격.

NS 콜옵션 보유자에게 사전에 언제든지 정해진 가격으로 기초 증권을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 만료일. 그러나 현재 시장가격보다 설정가격이 높을 경우 주식매수선택권을 행사하는 것은 경제적으로 비합리적이다. 주당 일정 금액이 제공되는 바이아웃 제안의 경우, 이는 다른 제안이 없고 기존 제안이 유효하다고 가정하면 주가는 상승할 것입니다. 받아들였다. 따라서 제안 가격이 콜 옵션의 행사가보다 낮으면 옵션 가치의 대부분을 쉽게 잃을 수 있습니다. 반면 행사 가격이 제안 가격보다 낮은 옵션은 가치가 급등하게 됩니다.

다음과 같은 실제 사건을 생각해 보십시오. 2006년 12월 4일 Station Casinos는 경영진으로부터 주당 82달러에 매수 제안을 받았습니다. 당일 옵션 가치의 변동은 일부 옵션 보유자가 좋은 성과를 보인 반면 다른 보유자는 적중했음을 나타냅니다. 예를 들어, 2007년 1월 9일에 만기가 되는 옵션이 행사가 $70(제공 가격 $82보다 훨씬 낮음)에서 $11.40에서 $17.30로 상승하여 무려 52%나 증가했습니다. 대조적으로, 행사가가 $90인 동일한 옵션은 제안 가격 $82보다 훨씬 높으며 $3.40에서 $1.00로 하락하여 71%의 손실을 입었습니다.

결론적으로, 일부 콜 옵션 보유자는 제안 가격이 옵션의 행사 가격을 초과할 경우 매수로부터 상당한 이익을 얻습니다. 그러나 행사 가격이 제안 가격보다 높으면 옵션 보유자는 손실을 보게 됩니다.