ETF 수수료가 뮤추얼 펀드 수수료보다 낮은 이유는 무엇입니까?

상장지수펀드(ETF)에 매수하는 투자자에게 부과되는 수수료는 일반적으로 뮤추얼펀드에 부과되는 수수료보다 낮습니다. 그러나 뮤추얼 펀드 제공자들이 투자자들의 달러를 놓고 ETF와의 치열한 경쟁에 대응함에 따라 격차는 좁혀지고 있습니다.

• 2020년 중반에 발표된 Morningstar Research의 최신 연구에 따르면 ETF의 평균 비용 비율은 2019년에 0.45%였습니다. (NS 비용 비율 관리 수수료, 경비 수수료 및 12b-1 수수료를 포함한 펀드의 총 비용입니다. 총 운용자산 대비 백분율로 표시)
• 액티브 펀드의 평균 비용은 0.66%였습니다. 패시브 펀드의 경우 0.13%였다.
• 모든 경우에 이 수치는 전년도에 비해 비용이 절감되었음을 나타냅니다.

실제로 Morningstar는 뮤추얼 펀드와 ETF 투자자의 평균 비용이 지난 20년 동안 절반으로 줄었다는 사실을 발견했습니다.

뮤추얼 펀드

비용 비율은 모든 뮤추얼 펀드 안내서에 보고되며 회사 웹사이트의 목록에서 확인할 수 있습니다. 중요한 숫자이지만 유일한 중요한 숫자는 아닙니다.

뮤추얼 펀드 투자자에게 발생할 수 있는 비용은 여러 범주로 나뉩니다. 모든 펀드에 다음 수수료가 모두 있는 것은 아닙니다.

• 펀드에 대한 매매 결정을 내리는 사람들을 보상하는 관리 수수료.
• 12b-1 수수료, 회사에서 마케팅 비용과 직원 보너스를 지불하는 데 사용합니다. 이는 투자자 자산의 1%를 초과할 수 없습니다.
• "기타 비용."
• 특정 수준 이하로 떨어지는 계정에만 적용될 수 있는 계정 수수료.

위의 모든 요금은 매년 공제되는 반복 요금입니다.

또한, 주식을 매매하거나 다른 펀드로 이전하는 것과 같이 투자자가 시작하는 여러 행동에 수수료가 부과될 수 있습니다.

주식 매입 수수료는 소위 "로드 수수료" 주식을 판매하는 중개인 또는 대리인에게 지급됩니다. 이는 일반적으로 투자 금액의 약 5%에 해당하는 일회성 요금입니다. (법정 상한은 8.5%입니다.)

이 특히 인기 없는 수수료는 수천 개의 "무부하" 펀드를 펀드 회사 또는 파트너 회사에서 직접 구매할 수 있기 때문에 쉽게 피할 수 있습니다.

활성 대 패시브 운용 펀드

액티브 펀드는 패시브 펀드보다 수수료가 높습니다. 평균 비용 비율은 패시브 펀드의 0.13%에 비해 능동적으로 관리되는 펀드의 경우 0.66%라는 것을 기억하십시오. 이는 매우 다르게 관리되고 목표가 다르기 때문입니다.

• 적극적으로 관리되는 펀드에는 주식을 자주 사고 파는 데 전념하는 관리자 또는 그 팀이 있습니다. 그들의 목표는 특정 벤치마크 지수의 성과를 능가하는 것입니다.
• 수동적으로 관리되는 펀드는 특정 벤치마크 지수를 모방하도록 설정됩니다. 투자 결정은 내리지 않습니다. 지수의 변화를 반영하기 위해 유일한 매수와 매도가 이루어집니다. 이 경우 명시된 목표는 일반적으로 벤치마크와 일치하는 것입니다.

액티브 펀드나 패시브 펀드가 실제로 더 나은 성과를 내는지는 논쟁의 여지가 있습니다. 시장에 나와 있는 두 제품의 엄청난 수를 감안할 때 이것은 간단한 질문이 아닙니다.

그러나 많은 수동 운용 펀드가 특히 능동 운용의 더 높은 비용 때문에 많은 능동 운용 펀드의 수익을 능가한다고 말하는 것이 안전합니다.

ETF

상장지수펀드에도 비용이 있지만, 이를 조사할 수 있는 유일한 방법은 펀드의 비용비율을 살펴보는 것뿐이다. 펀드 관리 비용은 명세서에 반영되지 않습니다. 그들은 매일 공제됩니다. 펀드의 순자산 가치에서.

저렴한 수수료

그럼에도 불구하고 행정 ETF 관리 비용 더 낮습니다.

대부분은 수동적으로 관리되는 펀드입니다. 그리고 항상 "무부하"입니다. 즉, 정해진 수수료가 없으며, 증권사를 통해 ETF에 투자하는 데 8~10달러의 비용이 들 수 있습니다. 일부 온라인 중개인은 제한된 수의 ETF 거래에 대해 0을 청구합니다.

이 모든 것이 투자자의 비용 절감으로 이어집니다.

12b-1 수수료 없음

뮤추얼 펀드와 달리 ETF는 연간 12b-1 수수료를 부과하지 않습니다. 이러한 수수료는 뮤추얼 펀드가 주주에게 전가하는 광고, 마케팅 및 유통 비용입니다. 그들은 중개인과 투자자에게 펀드를 마케팅하는 데 발생하는 비용을 충당합니다. 본질적으로, 각 뮤추얼 펀드 주주는 펀드 회사가 새로운 주주를 확보하기 위해 비용을 지불합니다.

시장 기반 거래

ETF가 관리 및 운영 비용을 줄이는 또 다른 방법은 시장 기반 거래를 사용하는 것입니다. ETF는 주식이나 채권과 같은 공개 시장에서 사고 팔기 때문에 한 투자자로부터 다른 투자자에게 주식을 판매해도 펀드 자체에는 영향을 미치지 않습니다.

그러나 뮤추얼 펀드 주주가 주식을 팔 때 펀드에서 직접 상환합니다. 이는 종종 펀드가 상환을 충당하기 위해 일부 자산을 매각해야 합니다. 펀드가 포트폴리오의 일부를 매각할 때 자본 이득 분배 모든 주주에게.

최종 결과: 뮤추얼 펀드 주주는 결국 해당 분배에 대해 소득세를 납부하게 됩니다. 그리고 펀드 회사는 거래를 처리하는 데 시간을 소비하여 운영 비용을 증가시킵니다.

ETF 주식을 매각할 때 펀드가 보유 자산을 청산할 필요가 없기 때문에 비용이 더 저렴합니다.

현물 창조와 구속

한때 대규모 기관 투자자와 증권사만 이용할 수 있었지만 ETF는 이제 비용을 줄이기 위해 현물 생성 및 환매 방식을 사용합니다. 이 프로세스를 사용하여 투자자는 동일한 수의 ETF 주식에 대해 펀드의 포트폴리오와 일치하는 주식 컬렉션 또는 바구니를 거래할 수 있습니다.

현물환매란 투자자가 주식을 매도하는 대신 해당 주식을 동일한 바스켓으로 교환하여 환매할 수 있는 것을 의미합니다. 2차 시장, 펀드는 주식을 생성하거나 상환하기 위해 증권을 매매할 필요가 없으므로 펀드에서 발생하는 서류 작업 및 운영 비용을 더욱 줄일 수 있습니다.