Prekybininkai vis dar vengia mažų kepurėlių

Pagrindiniai judesiai

Įtampa tarp JAV ir Irano po atakų prieš naftos tanklaivius Hormuzo sąsiauryje ir JAV karinio drono numušimo praėjusią savaitę pakenkė prekybininkams. Tokio netikrumo simptomai didėjo saugus prieglobstis tokį turtą kaip Šveicarijos frankas, Japonijos jena ir JAV iždo obligacijos, be to, padidėjo naftos kainos.

Prezidentas Trumpas įvedė dar daugiau sankcijas apie Iraną, nukreiptą būtent į Irano aukščiausiojo lyderio ajatolos Ali Khamenei ir aštuonių kitų karinių lyderių finansines atsargas. Tačiau kadangi ankstesnės sankcijos buvo tokios plačios, atrodo, kad tolesnių nuobaudų poveikis yra ribinis vargu ar sukels pakankamai spaudimo Irano vyriausybei pakeisti savo poziciją branduolinės energetikos srityje patobulinimas. Be to, gali pakakti papildomų priemonių, kad abi pusės pradėtų produktyviau kalbėti.

Tokia geopolitinė rizika paprastai lemia naftos kainų kilimą, nes investuotojai atsižvelgia į galimą pasaulinio tiekimo sutrikimą. Tačiau investuotojai turėtų būti labai atsargūs darant prielaidą, kad energijos kainų augimas tęsis ir ne tik sumažės, kai bus pasiekta rezoliucija.

Naftos kainoms įtakos turi ir dolerio vertė. Jei dolerio vertė kris, o visa kita išliks ta pati, naftos kaina pakiltų, nes norint nusipirkti naftos barelį reikia daugiau silpnesnių dolerių. Tas pats pasakytina ir atvirkščiai, kai naftos statinės pirkimas kainuoja mažiau stipresnių dolerių.

Dolerio poveikį naftos kainoms galima vertinti palyginus naftos ateities sandorių kainas doleriais ir naftos ateities sandorių kainas eurais. Pavyzdžiui, kainuojant doleriais, nafta nuo birželio 12 -osios uždarymo pabrango daugiau nei 12%. Tačiau kainomis eurais naftos kainos kyla tik 5%.

Mano nuomone, atsižvelgiant į tai, kad didžiąją naftos kainų ralio dalį lemia laikinas dolerio silpnumas ir geopolitinė įtampa, šis kainų šuolis greičiausiai pasikeis. Doleris šiemet buvo neįtikėtinai stiprus, ir panašu, kad ilgalaikė tendencija nepasikeis. Žvelgiant iš techninės pusės, „West Texas Intermediate“ (WTI) ateities sandoriai priešinasi atsparumo lygis vasario konsolidacijos, kuri, tikėtina, išliks per trumpą laiką be esminių paklausos pokyčių.

S&P 500 prieš. Russellas 2000 m

Birželio 18 d. „S&P 500“ išsiveržė iš trumpalaikės konsolidavimo vėliavos po to, kai prezidentas Trumpas paskelbė, kad šią savaitę G-20 susitikimuose susitiks su Kinijos prezidentu Xi. Mitingą tęsė trečiadienį paskelbtas FED pranešimas, kad praėjusį ketvirtadienį „S&P 500“ bus pasiektas aukščiausias visų laikų uždarymas.

Nors tai yra galiojanti ekskursija už pasipriešinimas iki aukščiausio aukšto kapitalo indekso, laikiausi atsargios perspektyvos, kol laukiame kitų indeksų patvirtinimo. Mažos kapitalizacijos akcijos nuo ketvirtadienio smuko, nes nepavyko pasiekti artimiausio aukščiausio lygio. Kaip matote šioje diagramoje Russellas 2000 m, mažo kapitalo indeksas, paskutinis ketvirtadienio pabaiga buvo visiškai pakeistas. Didesnės kainos mažomis kapitalizacijomis būtų buvęs tinkamas mitingo patvirtinimas, o tai rodo būdingą silpnumą rinkoje.

Skaityti daugiau:

Įvadas į prekybą naftos ateities sandoriais

Mažų ir didelių kapitalo akcijų supratimas

3 ETF ilgaamžiškumo ekonomikai

Rizikos rodikliai - sumažėjo įmonių susijungimų ir įsigijimų veikla

Ankstesniuose „Chart Advisor“ numeriuose minėjau, kad ilgalaikiai tyrimai susijungimas ir įsigijimas (M&A) didelių kapitalo bendrovių veiklos grąža yra prasta. Mano pagrindimą galite pamatyti vasario mėnesio numeryje. 22 čia.

Šiandien sumažėjo tikėtina „Celgene Corporation“ vertė (CELG) ir „Bristol-Myers Squibb Company“ (BMY) susijungimas yra dar vienas punktas mano argumento naudai. „Bristol-Myers Squibb“ planuoja tvarkingai atsisakyti vieno iš sėkmingų „Celgene“ vaistų nuo psoriazės gauti reguliavimo leidimą susijungimui, o tai dar labiau susilpnina jų sėkmės perspektyvas subjektas. Abi akcijos labai nukrito nuo naujienų.

Nepaisant istorinių įrodymų, paneigiančių didelių M&A sandorių vertę, analitikai nurodo, kad ši veikla yra pasitikėjimo ženklas, nes įsigijimai yra rizikingi ir brangūs. Logika tokia, kad valdymo komandos nesiektų susijungimo, nesitikėdamos, kad ilgainiui tai atsipirks padedant stipriai rinkai.

Yra tam tikrų įrodymų, kad susijungimų ir įsigijimų veikla bent jau koreliuoja su kylančiomis kainomis ir kad sumažėja Susijungimų ir įsigijimų veikla kartais lemia rinkos kainų korekciją, o tai reiškia, kad investuotojai turėtų būti atsargūs metus. Net su papildomais „Caesars Entertainment Corporation“ pranešimais šiandien (CZR) įsigijo „Eldorado Resorts, Inc. (ERI) ir „Del Frisco's Restaurant Group, Inc.“ (DFRG) įsigijimas a privataus kapitalo įmonė, susijungimų ir įsigijimų veikla netrukus praleis 2018 m. skaičių.

Istorinę susijungimų ir įsigijimų veiklos perspektyvą galite rasti šioje diagramoje. Kaip matote, 2001 m. Ir 2008 m. Po to, kai įsiutimo ir įsigijimo veiklos siautėjimas pasiekė aukščiausią tašką, rinka buvo linkusi mažėti. Mano nuomone, dabartinis sandorių srautas atrodo panašus į tai, ką tikėjausi pamatyti prieš rinkos išlyginimą ar pataisymą.

Skaityti daugiau:

Susijungimai ir įsigijimai - susijungimai ir įsigijimai

„Microsoft“ strategija tapti „žaidimų žaidimais“

ETF pirkimo grąžinimas yra pakilęs signalas

Esmė - ieškome ženklų iš transporto atsargų

Be galimų prekybos naujienų iš G-20, ši savaitė svarbi įmonių pranešimams. Manau, kad „FedEx Corporation“ (FDX) uždarbio ataskaita padės nustatyti rinkos kryptį liepos mėnesį. Laivybos kompanija praneša apie savo pajamas rytoj po rinkos uždarymo ir yra pramonės veiklos ir mažmeninės prekybos variklis. „FedEx“ yra vienas iš nedaugelio pagrindinių „S&P 500“ komponentų, apie kuriuos reikia pranešti iki kalendorinio ketvirčio pabaigos.

Skaityti daugiau:

„Dow“ teorija ir transporto atsargos

Palaikymo ir pasipriešinimo pagrindai

Sužinokite investavimo pagrindus

Patinka šis straipsnis? Gaukite daugiau Prisijungti „Chart Advisor“ naujienlaiškiui.