Pinigų rinkos pajamingumo apibrėžimas

Kas yra pinigų rinkos pajamingumas?

Pinigų rinkos pajamingumas yra palūkanų norma, uždirbama investuojant į didelio likvidumo vertybinius popierius, kurių terminas trumpesnis nei vieneri metai, pvz. apyvartiniai indėlių sertifikatai, JAV iždo vekseliai ir savivaldybių užrašai. Pinigų rinkos pajamingumas apskaičiuojamas paėmus laikymo laikotarpio pajamingumą ir padauginus jį iš 360 dienų banko metų, padalyto iš dienų iki išpirkimo. Tai taip pat galima apskaičiuoti naudojant a banko nuolaidų pajamingumas.

Pinigų rinkos pajamingumas yra glaudžiai susijęs su CD ekvivalentu obligacijų ekvivalentas (BEY).

Pinigų rinkos pajamingumo supratimas

The pinigų rinka yra platesnių finansų rinkų dalis, užsiimanti labai likvidžiais ir trumpalaikiais finansiniais vertybiniais popieriais. Rinka sieja skolininkus ir skolintojus, kurie nori sudaryti sandorius trumpalaikėmis priemonėmis per naktį arba kelias dienas, savaites ar mėnesius, bet visada trumpiau nei metus.

Aktyvūs šios rinkos dalyviai yra bankai, pinigų rinkos fondai, brokeriai ir prekiautojai. Pinigų rinkos vertybinių popierių pavyzdžiai yra Indėlių sertifikatai (CD), Iždo vekseliai (Vekseliai), komerciniai popieriai, savivaldybių obligacijos, trumpalaikiai turtu užtikrinti vertybiniai popieriai, „Eurodollar“ indėliai ir atpirkimo sutartys. Taigi, norint uždirbti pinigų rinkos pajamingumą, būtina turėti pinigų rinkos sąskaita. Pavyzdžiui, bankai siūlo pinigų rinkos sąskaitas, nes jiems reikia pasiskolinti lėšų trumpam laikotarpiui atsargų reikalavimai ir dalyvauti tarpbankiniame skolinime.

Pinigų rinkos investuotojai gauna kompensaciją už lėšų skolinimą subjektams, kuriems reikia įvykdyti savo trumpalaikius skolinius įsipareigojimus. Ši kompensacija paprastai yra kintamų palūkanų normų forma, nustatoma pagal dabartinę ekonomikos palūkanų normą. Kadangi laikoma, kad pinigų rinkos vertybiniai popieriai yra žemi numatytoji rizika, pinigų rinkos pajamingumas bus mažesnis už akcijų ir obligacijų pajamingumą, bet didesnis už standartinių taupomųjų sąskaitų palūkanas.

Pinigų rinkos pajamingumo apskaičiavimas

Nors palūkanų normos nurodomos kasmet, nurodytos palūkanos iš tikrųjų gali būti papildomos kas pusmetį, kas ketvirtį, kas mėnesį ar net kasdien. Pinigų rinkos pajamingumas apskaičiuojamas naudojant obligacijų ekvivalentas (BEY), pagrįstą 360 dienų metais, o tai padeda investuotojui palyginti obligacijų, kuriomis kasmet mokamas kuponas, grąžą su obligacijomis, mokančiomis pusmetį, ketvirtį ar bet kokius kitus kuponus.

Pinigų rinkos pajamingumo formulė yra tokia:

Pinigų rinkos pajamingumas = Laikymo laikotarpio pajamingumas x (360/laikas iki brandos)

Pinigų rinkos pajamingumas = [(nominalioji vertė - pirkimo kaina)/pirkimo kaina] x (360/laikas iki išpirkimo)

Pavyzdžiui, banknotas su 100 000 USD nominali vertė yra išleista už 98 000 USD ir turi būti subrandinta per 180 dienų. Pinigų rinkos pajamingumas yra toks:

• = (100 000–98 000 USD/98 000 USD) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 arba 4,08%

Pinigų rinkos pajamingumas šiek tiek skiriasi nuo banko nuolaida pajamingumas, kuris apskaičiuojamas pagal nominalią vertę, o ne pirkimo kainą. Tačiau pinigų rinkos pajamingumą taip pat galima apskaičiuoti naudojant banko diskonto pajamingumą, kaip parodyta šioje formulėje:

Pinigų rinkos pajamingumas = banko nuolaidų pajamingumas x (nominalioji vertė/pirkimo kaina)

Pinigų rinkos pajamingumas = banko nuolaidų pajamingumas / [1 - (nominalioji vertė - pirkimo kaina / nominalioji vertė)]

Kur banko nuolaidos pajamingumas = (nominalioji vertė - pirkimo kaina)/nominalioji vertė x (360/laikas iki termino pabaigos)