„Buck“ apibrėžimo laužymas

Kas yra laužyti pinigus?

Laužyti pinigus galima tada, kai grynoji turto vertė (GAV) iš a pinigų rinkos fondas nukrenta žemiau 1 USD. Sulaužant baksas gali atsitikti, kai pinigų rinkos fondo investicinės pajamos nepadengia veiklos išlaidų ar investicijų nuostolių. Paprastai tai atsitinka, kai palūkanų normos nukrenta iki labai žemo lygio arba fondas naudoja svertą kapitalo rizika kitaip nerizikingose ​​priemonėse.

Kai įvyksta lūžis, investuotojams tai nieko gero nežada. Akcijos vertinamos 1 USD, tačiau galiausiai nukrenta žemiau tos kainos, o tai reiškia, kad investuotojai gali prarasti dalį savo investicijų vertės.

Supratimas „Breaking the Buck“

Pinigų rinkos fondo grynoji vertė paprastai išlieka pastovi - 1 USD. Tai palengvina rinkos taisyklės. Rinkos taisyklės leidžia fondui vertinti savo investicijas amortizuota savikaina, o ne rinkos verte. Tai suteikia fondui pastovią 1 USD vertę ir padeda investuotojams ją identifikuoti kaip alternatyvą tikrinimo ir taupymo sąskaitoms. Taigi, jei fondas turi du milijonus akcijų, jų bendra vertė būtų 2 milijonai dolerių. Naudodamas amortizuotą kainų struktūrą, fondas gali pats valdyti savo veiklą ir numatyti išpirkimą. (Taip pat žiūrėkite:

Kodėl pinigų rinkos fondai sulaužo pinigus.)

Tačiau kai fondo vertė nukrenta žemiau 1 USD, sakoma, kad tai sulaužys pinigus. Nors tai retas reiškinys, tai gali atsitikti. Nusivylimas paprastai reiškia ekonominius sunkumus, nes pinigų rinkos fondai laikomi beveik nerizikingais. Investuotojai dažnai naudoja pinigų rinkos fondus kartu su patikrintomis indėlių sąskaitomis kaip papildomus likvidžių santaupų šaltinius. Šie fondai yra tarsi atviri investiciniai fondai, investuojantys į trumpalaikius skolos vertybinius popierius, tokius kaip JAV iždo vekseliai ir komerciniai popieriai. Jie siūlo didesnę grąžą nei standartinės palūkanų tikrinimo ir taupomosios sąskaitos. Tačiau jie nėra apdrausti Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC).

Dauguma pinigų rinkos fondų turi čekių išrašymo galimybes, taip pat leidžia lengvai pervesti pinigus į banko sąskaitą. Pinigų rinkos fondai moka reguliarias palūkanas, kurias galima reinvestuoti į fondą.

Pinigų rinkos fondo istorija

Pinigų rinkos fondai pirmą kartą buvo įvesti 1970 -aisiais. Jie naudojami siekiant padėti investuotojams geriau suvokti investicinių fondų naudą, o tai padėjo žymiai padidinti turto srautus ir padidinti investicinių fondų paklausą. Pirmasis pinigų rinkos investicinis fondas buvo pavadintas Rezervų fondu ir nustatė standartinę 1 USD grynąją vertę.

Pirmasis atvejis, kai pinigų rinkos fondas sulaužė pinigus, įvyko 1994 m., Kai „Community Bankers“ JAV vyriausybės pinigų rinkos fondas buvo likviduotas už 94 centus dėl didelių išvestinių finansinių priemonių nuostolių.

2008 m. Rezervų fondą paveikė „Lehman Brothers“ bankrotas ir po jo kilusi finansų krizė. Rezervų fondo kaina nukrito žemiau 1 USD dėl turto, laikomo „Lehman Brothers“. Investuotojai pabėgo iš fondo ir sukėlė paniką pinigų rinkos investiciniams fondams apskritai. (Taip pat žiūrėkite: Pinigų rinkos chaosas: rezervų fondo iširimas.)

Po 2008 m. Finansų krizės vyriausybė į tai reagavo pateikdama naujus 2a-7 taisyklės įstatymus, remiančius pinigų rinkos fondus. 2a-7 taisyklė nustatė daugybę nuostatų, todėl pinigų rinkos fondai tapo daug saugesni nei anksčiau. Pinigų rinkos fondai nebegali turėti vidutinio dolerio svertinio portfelio termino, ilgesnio nei 60 dienų. Dabar jie taip pat turi apribojimų investuoti į turtą. Pinigų rinkos fondai turi apsiriboti investicijomis, turinčiomis konservatyvesnius terminus ir kredito reitingus. (Taip pat žiūrėkite: Saugesnė pinigų rinka pagal 2a-7 taisyklę.)

Investicijos į pinigų rinkos fondą

„Vanguard“ yra lyderis pinigų rinkos fondo produktai. Ji siūlo tris apmokestinamus pinigų rinkos fondus ir daugybę neapmokestinamų fondų, kurių kaina yra 1 USD. Jo geriausiai veikiantis pinigų rinkos fondas yra „Vanguard Prime“ pinigų rinkos fondas. 2019 m. Birželio 30 d. Jos vienerių metų grąža buvo 2,33%. Investuotojai nuo fondo įkūrimo 1975 m. Birželio mėn. Gavo 4,93% grąžą.

Fondas turi maždaug 435 akcijas, kurių vidutinis terminas yra 31 diena. Jos grynasis turtas sudarė 122,8 milijardo JAV dolerių, o valdymo išlaidų santykis buvo 0,16%. „Vanguard Prime“ pinigų rinkos fondas reikalauja mažiausiai 3 000 USD investicijų. Pagal savo fondo profilį jis yra konservatyviausias iš „Vanguard“ fondų. (Daugiau apie pinigų rinkos fondus taip pat žr. Pinigų rinkos investiciniai fondai: geresnė taupomoji sąskaita, Ar pinigų rinkos fondai moka? ir sulaužyti pinigus: kodėl maža rizika nėra nerizikinga.)