Kaip veikia knygų bėgikai

Kas yra knygų bėgikas?

Sąvoka knygų bėgikas ar knygnešys reiškia pirminį laiduotojas arba pagrindinis koordinatorius išleidžiant naujas nuosavybės, skolos ar vertybinių popierių priemones. Knygų bėgikas yra pagrindinė draudimo bendrovė, valdanti ar atsakinga už investicinės bankininkystės knygas. Knygų bėgikai taip pat gali koordinuoti veiksmus su kitais, kad sumažintų jų riziką, pavyzdžiui, tiems, kurie atstovauja didelėms įmonėms, išpirkimo svertu (LBO).

Knygų bėgikų supratimas

Knygų bėgikai yra pagrindiniai draudėjai, dalyvaujantys įvairiose finansų pramonės dalyse, įskaitant pradinius viešus pasiūlymus (IPO) ir LBO. Pramonėje jie taip pat žinomi kaip pagrindiniai organizatoriai ar vadovai. Taikydamas IPO, knygų bėgikas įvertina įmonės finansinę padėtį ir dabartines rinkos sąlygas, kad gautų pradinę vertę ir akcijų kiekį, kuris bus parduotas privačioms šalims. Nors dažniausiai tai daroma IPO metu, knygų bėgikai taip pat gali tai padaryti per antrinis pasiūlymas.

Kad sumažintų riziką, knygų bėgikas kartu su kitomis draudimo bendrovėmis išduoda naują

nuosavo kapitalo, skolos ar saugumo. Tai gana įprasta investicinės bankininkystės sektoriuje ir yra laikinas susitarimas tarp įmonių. Knygų bėgikas yra pagrindinis laiduotojas, dirbantis su kitais investiciniais bankais, kad sukurtų draudikų sindikatastaip sukuriant pradinę akcijų pardavimo grupę. Tada šios akcijos parduodamos instituciniams ir mažmeniniams klientams. Šios naujos akcijos turi didžiulę sumą Komisija- nuo 6% iki 8% - draudikų sindikatui, kurio dauguma akcijų priklauso pagrindiniam draudikui.

Pagrindinis knygų bėgikas, taip pat vadinamas valdymo draudėju arba sindikatas vadovas, yra įtrauktas į pirmąją vietą tarp kitų emisijoje dalyvaujančių draudėjų. Pagrindinis knygų bėgikas atlieka pagrindinį vaidmenį sandorį ir paprastai priskirs naujos emisijos dalis kitoms draudimo bendrovėms, kad jos būtų išleistos, o didžiausią dalį pasiliks sau. Šis knygos bėgiko vardas taip pat yra pirmasis bankas, įtrauktas į prospektą, viršutiniame kairiajame kampe.

Knygų bėgikai taip pat dirba su dideliais, sverto išpirkimais, kurie dažnai apima kelias įmones. LBO vyksta, kai bendrovė atlieka įsigijimas naudojant skolinto kapitalo. Tokiais atvejais knygų bėgikas atstovauja vienai iš dalyvaujančių įmonių ir koordinuoja veiklą su kitomis dalyvaujančiomis įmonėmis. Viena įmonė paprastai prisiima atsakomybę už knygų tvarkymą ar valdymą, nors daugiau nei vienas knygų bėgikas, dar vadinamas jungtiniu knygų bėgiku, gali kontroliuoti vertybinių popierių išdavimą.

Specialios aplinkybės

Viduje vertybinius popierius pramonei, draudikas atstovauja tam tikrą verslo subjektą, dažniausiai investicinis bankas. Draudėjas garantuoja, kad laikomasi visų dokumentų ir ataskaitų teikimo reikalavimų. Jie taip pat bendradarbiauja su potencialiais investuotojais, norėdami parduoti būsimą pasiūlymą ir įvertinti viešąjį interesą. Draudimo institucija gali pasiūlyti garantijas dėl perkamų akcijų kiekio. Jie taip pat gali pirkti vertybinius popierius, kad įvykdytų minimalią garantiją.

Knygų bėgikas atlieka tas pačias pareigas kaip ir draudikas, taip pat koordinuoja daugelio susijusių šalių ir informacijos šaltinių pastangas. Šiuo atžvilgiu knygų bėgikas yra pagrindinis informacijos apie galimą pasiūlymą punktas sutrikimas. Ši pagrindinė padėtis gali leisti knygų bėgikui ir su juo susijusiai įmonei sužinoti naują informaciją, kol ji dar nėra plačiai žinoma.

Knygų bėgikų reikalavimai

Finalo nustatymas pasiūlymo kaina yra viena didžiausių draudiko pareigų. Pirma, kaina nustato emitentui gautų pajamų dydį. Antra, tai nustato, kaip lengvai draudėjas gali parduoti vertybinius popierius pirkėjams. Emitentas ir pagrindinis knygų bėgikas paprastai dirba kartu, kad nustatytų kainą. Kai jie susitaria dėl vertybinių popierių kainos ir Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC) daro registracijos pareiškimą veiksmingą, draudikai skambina abonentams, kad patvirtintų savo užsakymus. Jei paklausa yra ypač didelė, draudėjai ir emitentas gali padidinti kainą ir dar kartą patvirtinti pardavimą su abonentais.

Viena knygų bėgiko pareiga yra sukurti knyga kuriame yra darbo sąrašas. Tai naudinga stebint informaciją apie šalis, norinčias dalyvauti naujame pasiūlyme ar emisijoje. Ši informacija naudojama siekiant nustatyti pradinio viešo siūlymo pradinę kainą, taip pat siekiant sužinoti potencialo išreikšto susidomėjimo lygį. investuotojai.

Būdamas pagrindinis akcijų siūlymo, ypač IPO, draudėjas gali atnešti didelę atlyginimo dieną, jei rinka rodo didelę akcijų paklausą. Akcijų emitentas dažnai leidžia pagrindiniam draudikui sudaryti per didelę sumą akcijų jei paklausa yra didelė, tai gali atnešti dar daugiau pinigų draudimo įmonei. Tai vadinama a žaliųjų batų variantas.

Draudimo akcijos kelia didelę riziką aukos. Pavyzdžiui, bet kuri įmonė gali kristi atvira rinka prasidėjus viešai prekybai. Štai kodėl dideli investiciniai bankai, tokie kaip „Merrill Lynch“, „Morgan Stanley“, „Goldman Sachs“, „Lehman Brothers“ ir kiti, per metus nori pateikti daug įvairių pasiūlymų.