Kaip korporacijose užkertamas kelias prekybai viešai neatskleista informacija

Įmonės ir reguliavimo institucijos stengiasi užkirsti kelią prekybai viešai neatskleista informacija, kad užtikrintų rinkų vientisumą ir išlaikytų reputaciją. Tačiau ne visa prekyba viešai neatskleista informacija yra neteisėta. Įmonės direktoriai, darbuotojai ir vadovybė gali pirkti ar parduoti bendrovės akcijas, turėdami specialių žinių, jei atskleidžia tuos sandorius Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC); tada tie sandoriai atskleidžiami visuomenei.

Prekyba viešai neatskleista informacija laikoma neteisėta, kai įmonės darbuotojai ar atstovai savo draugams, šeimos nariams ar fondų valdytojams pateikia svarbios neviešos informacijos. Kitas būdas, kuriuo gali atsirasti prekyba viešai neatskleista informacija, yra tai, kad ne įmonės darbuotojai, pavyzdžiui, vyriausybės reguliavimo institucijų ar apskaitos darbuotojai firmos, advokatų kontoros ar brokeriai - iš savo klientų gauna esminės neviešos informacijos ir naudoja ją asmeniniams tikslams pelnas.

Kaip reguliuotojai neleidžia prekiauti viešai neatskleista informacija

Prekybos veiklos stebėjimas

Vyriausybė bando užkirsti kelią ir aptikti prekybą viešai neatskleista informacija stebėdama prekybos veiklą rinkoje. SEC stebi prekybos veiklą, ypač svarbių įvykių, tokių kaip pranešimai apie pajamas, įsigijimai ir kiti įvykiai, turintys įtakos įmonės vertei, dėl ko gali pasikeisti jų akcijų kainos gerokai. Ši priežiūra gali aptikti didelius, nereguliarius sandorius aplink tuos esminius įvykius ir pradėti tyrimus ar sandoriai buvo teisėti, ar įsisteigusiems asmenims buvo pateikta viešai neatskleista informacija prekiauja.

Prekybininkų skundai

Prekybininkų, kurie praranda dideles sumas dėl didelių sandorių, skundai yra dar vienas būdas, kuriuo reguliuotojai užkerta kelią ir pradeda prekiauti viešai neatskleista informacija. Kadangi vidiniai prekybininkai dažnai stengiasi maksimaliai išnaudoti savo vidinę informaciją, jie dažnai kreipiasi į pasirinkimo sandorių rinkas, kur gali veiksmingai pasinaudoti savo sandoriais ir padidinti jų sandorius grįžta.

Jei prekiautojas turi specialių žinių, kad įmonė yra įsigyjama, tas prekiautojas gali nusipirkti daug skambučių parinktys ant atsargų; panašiai, jei prekiautojas prieš bet kokį pranešimą žino, kad bendrovė ketina pranešti apie pajamas, gerokai mažesnes už Volstrito apskaičiavimus, tas prekiautojas gali užimti didelę poziciją pardavimo opcionuose. Tokie sandoriai prieš didelius įvykius gali signalizuoti reguliuotojams, kad kažkas prekiauja viešai neatskleista informacija; dideli nuostoliai, kuriuos patyrė investuotojai, neturėdami reikšmingos neviešos informacijos apie kitą šių sandorių galą, taip pat skatina tokius investuotojus pranešti ir pranešti apie neįprastą grąžą.

Pranešėjai

Reguliuotojai taip pat stengiasi užkirsti kelią ir aptikti prekybą viešai neatskleista informacija per viešai neatskleistus asmenis, žinančius apie prekybą esmine nevieša informacija. SEC gauna patarimų iš informatoriai kurie ateina žinodami, kad žmonės prekiauja tokia informacija. Pranešėjai gali būti aptariamos įmonės darbuotojai arba įmonės tiekėjų, klientų ar paslaugų įmonių darbuotojai. Pranešėjai turi paskatų teikti pasiūlymus pagal įstatymą, gaudami nuo 10% iki 30% baudų, surinktų už sėkmingą baudžiamąjį persekiojimą dėl viešai neatskleistos informacijos.Žiniasklaida ar savireguliacijos agentūros, tokios kaip Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA), taip pat gali būti pirminiai SEC šaltiniai, kai ji pradeda prekybos viešai neatskleista informacija tyrimą.

Kaip įmonės neleidžia prekiauti viešai neatskleista informacija

Tamsos periodai

Prieš tai pereinant prie vyriausybės lygio, dauguma įmonių imasi kelių priemonių, kad užkirstų kelią prekybai viešai neatskleista informacija savo vertybiniais popieriais. Kai kurios įmonės turi tam tikrą laikotarpį, kai pareigūnams, direktoriams ir kitiems paskirtiems asmenims draudžiama pirkti bendrovės vertybinius popierius (dažniausiai skelbiant apie pajamas).

Ieškau leidimo iš teisininko

Bendrovė taip pat gali pareikalauti, kad pareigūnai, direktoriai ir kiti asmenys su savo vertybiniais popieriais patvirtintų pirkimą ar pardavimą bendrovės vertybiniams popieriams vyriausiasis teisininkas (CLO), kad būtų išvengta bet kokių interesų konfliktų ar vertybinių popierių įstatymų pažeidimų.

Edukacinės programos

Be šių priemonių, įmonės paprastai įgyvendina švietimo programą savo darbuotojams. Šios programos yra skirtos mokyti darbuotojus, kaip išvengti dalyvavimo viešai neatskleistoje informacijoje ar keistis esmine nevieša informacija. Pavyzdžiui, darbuotojai, be to, gali sužinoti, kas laikoma materialia, o kas ne išmokti neatskleisti informacijos, susijusios su uždarbiu, perėmimu, saugumo pasiūlymais ar bylinėjimusi pašaliečiams.