Ką reiškia Gadfly?
Kas yra Gadfly?
„Gadfly“ yra šnekamoji sąvoka investuotojui, kuris lanko įmonės kabinetą metinis akcininkų susirinkimas kritikuoti korporacijos vadovus arba išreikšti susirūpinimą dėl įmonės krypties. Programėlė spręs akcininkams kylančias problemas, dažnai vadovybei keldama klausimus apie konkrečią įmonės politiką arba įmonių valdymas.
Pagrindiniai išsinešimai
- „Gadfly“ yra žargonas investuotojui, kuris reguliariai dalyvauja akcininkų susirinkimuose, norėdamas išreikšti savo susirūpinimą ar kritiką.
- Pavadintas mažų vabzdžių, kurie įkando ir erzina gyvulius, vardu, atrodo, kad erzina korporacijos vadovybę, kol ji imsis veiksmų ar nesudarys kompromisų dėl akcininkų rūpesčių.
- Paprastai „gadflies“ pasiūlymai yra susiję su aplinkos problemomis, socialine atsakomybe, korporatyviniais klausimais politinės išlaidos ar lobizmas, vadovų kompensacija, įgaliotinis, specialūs susitikimai ar balsavimas taisykles.
- Skirtingai nuo investuotojų, aktyvių aktyvistų, smulkmenos yra smulkūs akcininkai.
„Gadflies“ supratimas
Pavadintas mažų vabzdžių, kurie įkando ir erzina gyvulius, vardu, atrodo, kad erzina korporacijos vadovybę, kol ji imsis veiksmų ar nesudarys kompromisų dėl akcininkų rūpesčių. Klausimai, susiję su vadovo kompensacija ar nepatogu metinis visuotinis susirinkimas vietovės dažnai išryškėja iš dėmės.
Įtaisas prideda vertės kitiems akcininkams, išreikšdamas savo susirūpinimą ir kurstydamas veiksmus. Tokie investuotojai yra aktyvistai akcininkai, pasisakantys už įmonių valdymo pokyčius, siūlydami pasiūlymus balsuoti metiniuose susirinkimuose. Akcininkų pasiūlymai turi būti įtraukti į darbotvarkę ir pasiūlyti balsuoti kitame metiniame akcininkų susirinkime.
Kadangi daugumoje pasiūlymų keliami klausimai, kurių įmonės vadovybė linkusi vengti, jie dažnai sukelia konfrontaciją ir verčia vadovybę paraginti akcininkų bazę balsuoti prieš tai arba siekti kompromiso. Tokie pasiūlymai gali padėti išspręsti aplinkosaugos problemas, socialinė atsakomybė, įmonių politinės išlaidos arba lobizmas, vadovo kompensacija, įgaliotinis prieigos, specialių susirinkimų ar balsavimo taisyklių.
Skirtingai nei aktyvistai investuotojai toks kaip Carlas Icahnas arba Billas Ackmanas, kurie perka didelius įmonės akcijų paketus už galimybę tiesiogiai paveikti įmonės valdybą direktoriai, smulkmenos yra akcininkai, kurie ne mažiau kaip 2 000 USD bendrovės akcijų turi vieneri metai.
„Gadflies“ poveikis korporacijoms
Šalininkai akcininkų aktyvumas tvirtina, kad įmonių smulkmenos yra augančios akcininkų demokratijos, kuri sutelkia dėmesį į pagrindinius klausimus, kurie kitu atveju liktų neaiškūs, pagrindas. „Gadflies“ vaidina pagrindinį vaidmenį suteikiant smulkiesiems investuotojams galimybę prieš įmonių vadovus, kurie gali elgtis ne pagal jų interesus. Dauguma skrajučių linkę sutelkti dėmesį į religinio, viešosios politikos ar socialinio investavimo pobūdžio klausimus, tačiau daugiausia dėmesio skiriama problemoms įmonių valdymo politika, pvz., vadovų kompensacija, labiau linkusi pritraukti balsavimo teisę turinčių akcininkų.
„Sullivan & Cromwell LLP“ duomenimis, 2020 m. Iš viso buvo pateikti 657 akcininkų pasiūlymai. Dauguma šių pasiūlymų vis dar buvo skirti aplinkos ir socialinio valdymo pasiūlymams (pvz., Susijusiems su klimato kaita), taip pat valdymui.
Akcininkų aktyvumo kritikai atkreipia dėmesį į milžiniškas išlaidas, kurias įmonės patiria atsakydamos į akcininkų pasiūlymus. Kritikai teigia, kad išlaidos, kurias įmonės padengia, norėdamos susidoroti su pasiūlymais, yra 87 000 USD. Kai kurie kritikai ginčijasi, kad kai kurie aktyvistai veikia vardu profsąjungos stengiantis parodyti akcininkų populizmą profsąjungos klausimais.
Nors tokios institucijos kaip pensijų fondai aktyviai teikia akcininkų pasiūlymus, 2014 ir 2015 m. daugiausia pasiūlymų buvo sukoncentruota tarp nedidelės asmenų grupės, kuri gali būti motyvuota asmeniniais interesais. Kartu John Chevedden, William Steiner ir James McRitchie buvo atsakingi už trečdalį akcininkų pasiūlymų, pristatytų iki 2015 m.