4 skolos pajamų rūšys

Daugumos vertybinių popierių atveju investicijų pajamingumo nustatymas yra paprastas. Tačiau skolos priemonių atveju tai gali būti sudėtingiau dėl to, kad trumpalaikė skola rinkose yra įvairių būdų apskaičiuoti pajamingumą ir jos naudoja skirtingas taisykles, konvertuodami laikotarpį į metus.

Štai keturi pagrindiniai derliaus tipai:

Bankas nuolaidų pelnas (dar vadinamas banko nuolaidų pagrindu)
Laikymo laikotarpio pajamingumas
Efektyvus metinis derlius
Pinigų rinkos pajamingumas

Suprasti, kaip apskaičiuojamas kiekvienas iš šių pelningumų, yra labai svarbu norint įvertinti faktinę investicijos grąžą iš priemonės.

1. Banko nuolaidų pajamingumas

Iždo vekseliai (Obligacijos) kotiruojamos remiantis gryna banko nuolaida, kai kotiruotė pateikiama procentais nuo nominalios vertės ir nustatoma diskontuojant obligaciją naudojant 360dienų skaičiavimo konvencija. Tai reiškia, kad per metus yra 12 30 dienų mėnesių. Esant tokiai situacijai, pajamingumo apskaičiavimo formulė yra tiesiog nuolaida, padalyta iš nominalios vertės, padaugintos iš 360, o paskui padalyta iš likusių dienų skaičiaus

instagram viewer

brandą.

Lygtis būtų tokia:

$\begin{matrix} Metinis banko nuolaidų pelnas. = (\frac{D.}{F.}) \times (\frac{360.}{t.}) \\ kur: \\ D. = Nuolaida. \\ F. = Nominali vertė. \\ t. = Dienų skaičius iki brandos. \end{matrix}$ Metinis banko nuolaidų pelnas=(FD)×(t360)kur:D=NuolaidaF=Nominali vertėt=Dienų skaičius iki brandos

Pavyzdžiui, Joe perka 100 000 USD nominalios vertės banknotą ir sumoka už jį 97 000 USD-tai yra 3 000 USD nuolaida. The terminas yra per 279 dienas. Banko diskonto pajamingumas būtų 3,9%, apskaičiuojamas taip:

$\begin{matrix} 0.03. (3., 000. \div 100., 000.) \times 1.29. (360. \div 279.) = 0.0387., \\ arba. 3.9. % (Apvalinimas aukštyn) \end{matrix}$ 0.03(3,000÷100,000)×1.29(360÷279)=0.0387,arba 3.9% (Apvalinimas aukštyn)

Tačiau yra problemų, susijusių su šio metinio pajamingumo naudojimu nustatant grąžą. Viena vertus, šis pelningumas naudoja 360 dienų metus, kad apskaičiuotų investuotojo gaunamą grąžą. Tačiau tai neatsižvelgia į potencialą sudėtinė grąža.

Likę trys populiarūs pelningumo skaičiavimai neabejotinai geriau parodo investuotojų grąžą.

2. Laikymo laikotarpio pajamingumas

Pagal apibrėžimą,. laikymo laikotarpio pajamingumas (HPY) apskaičiuojamas tik laikymo laikotarpiu, todėl nebūtina įtraukti dienų skaičiaus, kaip tai būtų daroma su banko diskonto pajamingumu. Tokiu atveju vertės padidėjimą imate iš to, ką sumokėjote, pridedate palūkanas ar dividendų mokėjimus, tada padalijate iš pirkimo kainos. Ši neanalizuota grąža skiriasi nuo daugumos grąžos skaičiavimų, kurie parodo grąžą kasmet. Be to, ar daroma prielaida, kad palūkanos ar grynųjų pinigų išmokėjimas bus sumokėti termino pabaigoje.

Kaip lygtis, laikymo laikotarpio pajamingumas būtų išreikštas taip:

$\begin{matrix} Laikymo laikotarpio pajamingumas. = {P.}_{1.} - {P.}_{0.} + \frac{{D.}_{1.}}{{P.}_{0.}} \\ kur: \\ {P.}_{1.} = Pasibaigus terminui gauta suma. \\ {P.}_{0.} = Investicijų pirkimo kaina. \end{matrix}$ Laikymo laikotarpio pajamingumas=P1−P0+P0D1kur:P1=Pasibaigus terminui gauta sumaP0=Investicijų pirkimo kaina

3. Efektyvus metinis pelningumas

Efektyvus metinis derlius (EAY) gali duoti tikslesnį derlių, ypač kai alternatyvios investicijos yra prieinamos, kurios gali sudaryti grąžą. Tai apima palūkanas, gautas už palūkanas.

Kaip lygtis, faktinis metinis derlius būtų išreikštas taip:

$\begin{matrix} Efektyvus metinis pelningumas. = (1. + H. P. Y.)^{3. 6. 5.} \frac{1.}{t.} \\ kur: \\ H. P. Y. = Laikymo laikotarpio pajamingumas. \\ t. = Dienų, sulaikytų iki termino, skaičius. \end{matrix}$ Efektyvus metinis pelningumas=(1+HPY)365t1kur:HPY=Laikymo laikotarpio pajamingumast=Dienų, sulaikytų iki termino, skaičius

Pvz., Jei per 279 dienas HPY buvo 3,87%, tada EAY bus 1,0387^365÷279 - 1 arba 5,09%.

The mišinys investicijoms taikomas dažnis yra labai svarbus ir gali žymiai pakeisti jūsų rezultatą. Ilgesniems nei metų laikotarpiams skaičiavimas vis tiek veikia ir duos mažesnį absoliutų skaičių nei HPY.

Pavyzdžiui, jei HPY buvo 3,87% per 579 dienas, tada EAY bus 1,0387^365÷579 - 1 arba 2,42%.

Vertės sumažėjimas

Dėl nuostolių procesas yra tas pats; į nuostolius per laikymo laikotarpį reikėtų įtraukti faktinį metinį pelną. Jūs vis tiek imate vieną plius HPY, kuris dabar yra neigiamas skaičius. Pavyzdžiui: 1 + (-0,5) = 0,95. Jei HPY buvo 5% nuostolis per 180 dienų, tada EAY būtų 0,95^365÷180 -1 arba -9,88%.

4. Pinigų rinkos pajamingumas

The pinigų rinkos pajamingumas (MMY) (taip pat žinomas kaip CD ekvivalento pajamingumas), remiasi skaičiavimais, leidžiančiais kotiruojamą pajamingumą (kuris yra vekselis) palyginti su palūkanomis apmokestinama pinigų rinkos priemone. Šios investicijos yra trumpesnės trukmės ir dažnai priskiriamos pinigų ekvivalentams. Pinigų rinkos priemonės kotiruojamos 360 dienų, todėl pinigų rinkos pajamingumas taip pat naudoja 360 skaičiuojant.

Kaip lygtis, pinigų rinkos pajamingumas būtų išreikštas taip:

$\begin{matrix} M. M. Y. = \frac{H. P. Y. \times 360.}{LAIKAS BERNUI.} \\ kur: \\ H. P. Y. = Laikymo laikotarpio pajamingumas. \end{matrix}$ MMY=LAIKAS BERNUIHPY×360kur:HPY=Laikymo laikotarpio pajamingumas

Esmė

Skolų rinka naudoja kelis skaičiavimus, kad nustatytų pajamingumą. Nusprendus geriausią būdą, šių trumpalaikių skolų rinkų pajamingumas gali būti naudojamas diskontuojant pinigų srautai ir apskaičiuojant tikrąją skolos priemonių, tokių kaip obligacijos, grąžą. Kaip ir bet kurios investicijos, trumpalaikės skolos grąža turėtų atspindėti riziką, kai mažesnė rizika yra susijusi su mažesne grąža, o didesnės rizikos priemonės suteikia potencialiai didesnę grąžą.