Nešimo apibrėžimo kaina

Kokia yra nešiojimo kaina?

Perkėlimo savikaina reiškia išlaidas, susijusias su investicijos apskaitine verte. Šios išlaidos gali apimti finansines išlaidas, tokias kaip palūkanų išlaidas dėl obligacijų, palūkanų išlaidos maržos sąskaitos, palūkanos už paskolas, naudojamas investicijoms atlikti, ir visos saugojimo išlaidos, susijusios su fizinio turto laikymu.

Į nešiojimo kainą taip pat gali būti įskaičiuota galimybės Kaina susijęs su vienos pozicijos užėmimu prieš kitą. Išvestinių finansinių priemonių rinkose perkėlimo kaina yra svarbus veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti kuriant vertes, susijusias su būsima turto kaina.

Nešimo išlaidų supratimas

Perkėlimo kaina gali būti veiksnys keliose finansų rinkos srityse. Taigi perkėlimo kaina skirsis priklausomai nuo išlaidų, susijusių su tam tikros pozicijos užėmimu. Perkėlimo kaina gali būti šiek tiek dviprasmiška visose rinkose, o tai gali turėti įtakos prekybos paklausai ir taip pat gali sudaryti arbitražo galimybes.

Ateities sandorių kaina

Ateities ir ateities sandorių išvestinių finansinių priemonių rinkoje perkėlimo kaina yra būsimos kainos apskaičiavimo komponentas, kaip nurodyta toliau. Nešimo kaina, susijusi su fizine preke, paprastai apima išlaidas, susietas su visomis investuotojo saugojimo išlaidomis atsisako per tam tikrą laikotarpį, įskaitant tokius dalykus kaip fizinių atsargų saugojimo išlaidos, draudimas ir galimi nuostoliai senėjimas.

Kiekvienas investuotojas taip pat gali turėti savų sąnaudų, kurios turi įtakos jų norui pirkti ateities sandorių rinkose skirtingu kainų lygiu. Taip pat atsižvelgiama į ateities sandorių rinkos kainą patogumas, kuri yra vertinga nauda faktiškai laikant prekę.

• F = Se ^ ((r + s - c) x t)

Kur:

• F = būsimoji prekės kaina
• S = prekės neatidėliotina kaina
• e = natūralių rąstų pagrindas, apytikslis kaip 2,718
• r = nerizikinga palūkanų norma
• s = sandėliavimo kaina, išreikšta procentais nuo neatidėliotinos kainos
• c = patogumas
• t = laikas iki sutarties įvykdymo, išreikšta vienerių metų dalimi

Šis modelis išreiškia ryšį tarp įvairių veiksnių, turinčių įtakos būsimai kainai.

Kitos išvestinių finansinių priemonių rinkos

Kitose išvestinių finansinių priemonių rinkose, neapsiribojančiose prekėmis, taip pat gali būti daug kitų scenarijų. Skirtingos rinkos turi savo modelius, padedančius apskaičiuoti ir įvertinti išvestinių finansinių priemonių kainas.

Bet koks išvestinių finansinių priemonių kainodaros modelis, apimantis būsimo pagrindinio turto kainą, apims kai kuriuos perkėlimo savikainos veiksnius, jei jie yra. Akcijų pasirinkimo sandorių rinkoje-Binominio opciono kainodaros modelis ir „Black-Scholes“ opciono kainodara Modelis padeda nustatyti vertes, susijusias su Amerikos ir Europos opcionų pasirinkimo sandorių kainomis, atitinkamai.

Grynosios grąžos skaičiavimai

Visose investicijų rinkose investuotojai taip pat susidurs su sąnaudų perkėlimo veiksniais, kurie turi įtakos jų tikrajai investicijų grąžai. Daugelis šių išlaidų bus panašios išlaidos, kurios laikomos prarastomis išvestinių finansinių priemonių rinkos kainodaros scenarijuose.

Tiesioginiams investuotojams apskaitos išlaidų įtraukimas į grynosios grąžos skaičiavimus gali būti svarbi deramo grąžos patikrinimo dalis, nes tai padidins pelną, jei jis bus nepastebėtas. Investuotojai turėtų atsižvelgti į kelis sąnaudų perkėlimo veiksnius:

• Marža: Naudojant maržą, gali tekti mokėti palūkanas, nes marža iš esmės yra skolinimasis. Taigi palūkanų skolinimosi išlaidos turėtų būti atimtos iš bendros grąžos.
• Trumpas pardavimas: Skolindamas trumpalaikį pardavimą, investuotojas gali norėti apskaityti prarastus dividendus kaip alternatyvių išlaidų rūšį.
• Kitas skolinimasis: Atliekant bet kokio tipo investicijas pasiskolintomis lėšomis, paskolos palūkanos gali būti laikomos savikainos rūšimi, mažinančia bendrą grąžą.
• Prekybos komisiniai: Bet kokios prekybos išlaidos, susijusios su įėjimu ir išėjimu iš pozicijos, sumažins bendrą bendrą pelną.
• Sandėliavimas: Rinkose, kuriose fizinės saugojimo išlaidos yra susijusios su turtu, investuotojas turėtų atsižvelgti į šias išlaidas. Fizinių prekių saugojimas, draudimas ir pasenimas yra pagrindinės išlaidos, mažinančios bendrą grąžą.