Ilgalaikis skolos ir kapitalizacijos santykis
Koks yra ilgalaikis skolos ir kapitalizacijos santykis?
Ilgalaikės skolos ir kapitalizacijos santykis, tradicinio varianto variantas skolos nuosavybei (D/E) santykis, parodo įmonės finansinį svertą. Jis apskaičiuojamas dalijant ilgalaikę skolą iš viso turimo kapitalo (ilgalaikės skolos, privilegijuotosios akcijos ir paprastosios akcijos). Investuotojai lygina įmonių finansinį svertą, kad analizuotų susijusią investavimo riziką. Aukšti rodikliai rodo rizikingesnes investicijas, nes skola yra pagrindinis finansavimo šaltinis ir kelia didesnę nemokumo riziką.
Pagrindiniai išsinešimai
- Ilgalaikės skolos ir kapitalizacijos santykis yra mokumo priemonė, parodanti, kokio dydžio finansinį svertą įmonė prisiima.
- Jis apskaičiuoja ilgalaikės skolos dalį, kurią įmonė naudoja savo turtui finansuoti, palyginti su tuo pačiu tikslu panaudoto nuosavo kapitalo dydžiu.
- Didesnis santykio rezultatas reiškia, kad įmonė yra labiau įsiskolinta, todėl kyla didesnė nemokumo rizika.
Ilgalaikio skolos ir kapitalizacijos santykio supratimas
Siekdamos subalansuotos kapitalo struktūros, įmonės turi išanalizuoti, ar panaudoti skolą, nuosavybę (akcijas) ar abu yra įmanoma ir tinkama jų verslui. Finansinis svertas yra metrika, rodanti, kiek įmonė naudoja skolas savo veiklai finansuoti. Bendrovei, turinčiai didelį sverto lygį, reikia pakankamai didelio pelno ir pajamų, kad būtų galima kompensuoti papildomą skolą, kurią jie parodo savo balanse.
Ilgalaikė skola gali būti naudinga, jei įmonė tikisi stipraus augimo ir didelio pelno, leidžiančio laiku grąžinti skolas. Skolintojai renka tik jiems priklausančias palūkanas ir nedalyvauja pelno pasidalijime tarp akcininkų, todėl skolos finansavimas kartais yra pageidaujamas finansavimo šaltinis. Kita vertus, ilgalaikė skola gali sukelti didelę finansinę įtampą sunkiai besiverčiančioms įmonėms ir galbūt sukelti nemokumą.
Ilgalaikė skola ir kapitalo kaina
Priešingai intuityviam supratimui, ilgalaikės skolos naudojimas gali padėti sumažinti bendrą įmonės sumą sostinės Kaina. Skolintojai nustato sąlygas, kurios nėra priklausomos nuo skolininko finansinės veiklos; todėl jiems priklauso tik tai, kas priklauso pagal susitarimą (pvz., pagrindinė suma ir palūkanos). Kai įmonė finansuoja iš nuosavo kapitalo, ji turi proporcingai pasidalyti pelną su akcininkų, paprastai vadinamų akcininkais. Finansavimas iš nuosavo kapitalo atrodo patrauklus ir gali būti geriausias sprendimas daugeliui įmonių; tačiau tai gana brangus darbas.
Finansavimo rizika
Kai ilgalaikio skolos suma, palyginti su viso kapitalo suma, tapo dominuojančiu finansavimo šaltiniu, tai gali padidinti finansavimo riziką. Ilgalaikė skola dažnai lyginama su skolos aptarnavimu, kad būtų galima pamatyti, kiek kartų visos skolos yra sumokėtos viršijo įmonės veiklos pajamas arba pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA). Didėja netikrumas, kad būsimos skolos bus padengtos, kai visos skolos išmokos dažnai viršija veiklos pajamas. Subalansuota kapitalo struktūra pasinaudoja pigių skolų finansavimu.