Svarbiausi ekonominiai veiksniai, nuvertinantys JAV dolerį

Valiutos nuvertėjimas, JAV dolerio kontekste, reiškia dolerio vertės sumažėjimą, palyginti su kita valiuta. Pavyzdžiui, jei vieną JAV dolerį galima iškeisti į vieną Kanados dolerį, valiutos apibūdinamos kaip paritetas. Jei valiutos kursas juda ir vieną JAV dolerį dabar galima iškeisti į 0,85 Kanados dolerį, JAV doleris prarado vertę, palyginti su Kanados kolega, todėl jo atžvilgiu nuvertėjo.

Įvairūs ekonominiai veiksniai gali prisidėti prie JAV dolerio nuvertėjimo. Tai apima pinigų politiką, kylančias kainas ar infliacija, valiutos paklausa, ekonomikos augimasir eksporto kainos.

Pinigų politika

JAV, Federalinis rezervas (šalies centrinis bankas, paprastai vadinamas Fed)

pinigų politika padidinti arba sumažinti palūkanų normas. Pavyzdžiui, jei FED sumažina palūkanų normos arba padargus kiekybinis palengvinimas tokias priemones kaip obligacijų pirkimas, sakoma, kad tai „palengvina“. Lengvėja, kai centriniai bankai sumažina palūkanų normas, skatindami investuotojus skolintis pinigų. Šiuos skolintus dolerius galiausiai išleidžia vartotojai ir įmonės bei skatina JAV ekonomiką.

Tačiau įgyvendinus vadinamąją „lengvą“ pinigų politiką, susilpnėja doleris, o tai gali nuvertėti. Kadangi JAV doleris yra a fiat valiuta, o tai reiškia, kad ji nėra paremta jokia apčiuopiama prekė (aukso ar sidabro), jis gali būti sukurtas iš oro. Kai sukuriama daugiau pinigų,. pasiūlos ir paklausos dėsnis pradeda veikti, todėl esami pinigai tampa mažiau vertingi.

Be to, investuotojai dažnai siekia pelningiausių investicijų, o tai reiškia aukščiausias palūkanų normas. Jei FED sumažins palūkanas, JAV Iždo, kurie yra obligacijos, linkę sekti pavyzdžiu ir jų derlius kristi. Esant mažesnėms palūkanų normoms JAV, investuotojai perveda savo pinigus iš JAV ir į kitas šalis, kuriose siūlomos didesnės palūkanų normos. Dėl to doleris susilpnėjo, palyginti su didesnio pajamingumo šalių valiutomis.

Infliacija

Infliacija - tai ekonomikos kainų kilimo tempas. Yra atvirkštinis ryšys tarp JAV infliacijos lygio ir jos prekybos partnerių bei valiutos nuvertėjimo ar brangimo. Santykinai kalbant, didesnė infliacija nuvertina valiutą, nes infliacija reiškia, kad prekių ir paslaugų kaina kyla. Šios prekės tada kainavo daugiau kitoms tautoms. Kylančios kainos gali sumažinti paklausą. Priešingai, importuotos prekės tampa patrauklesnės didesnės infliacijos šalies vartotojams pirkti.

Valiutos paklausa

Kai šalies valiuta yra paklausa, valiuta išlieka stipri. Vienas iš būdų, kaip valiuta išlieka paklausa, yra tai, kad šalis eksportuoja produktus, kuriuos nori pirkti kitos šalys, ir reikalauja sumokėti savo valiuta. Nors JAV neeksportuoja daugiau nei importuoja, ji rado kitą būdą sukurti dirbtinai didelę pasaulinę JAV dolerių paklausą.

JAV doleris yra tai, kas žinoma kaip a rezervo valiuta. Rezervines valiutas tauta naudoja visame pasaulyje norimoms prekėms, tokioms kaip nafta ir auksas, įsigyti. Kai šių prekių pardavėjai reikalauja sumokėti rezervine valiuta, sukuriama dirbtinė tos valiutos paklausa, išlaikant ją stipresnę, nei būtų buvę kitaip.

Jungtinėse Valstijose nuogąstaujama, kad Kinija vis labiau domisi rezervinės valiutos statusu juanių sumažins JAV dolerių paklausą. Panašūs susirūpinimai siejasi su mintimi, kad naftą gaminančios šalys nebereikalauja mokėjimo JAV doleriais. Bet koks dirbtinio JAV dolerių paklausos sumažėjimas greičiausiai nuvertins dolerį.

Lėtas augimas

Stipri ekonomika paprastai turi stiprias valiutas. Silpnos ekonomikos linkusios silpnos valiutos. Sumažėjęs augimas ir įmonių pelnas gali priversti investuotojus pervesti pinigus kitur. Sumažėjęs investuotojų susidomėjimas konkrečia šalimi gali susilpninti jos valiutą. Kaip valiuta spekuliantai matydami ar numatydami silpnėjimą, jie gali statyti prieš valiutą, todėl ji dar labiau susilpnės.

Krentančios eksporto kainos

Kai pagrindinio eksportuojamo produkto kainos krenta, valiuta gali nuvertėti. Pavyzdžiui, Kanados doleris (žinomas kaip loonie) susilpnėja, kai naftos kainos sumažės, nes nafta yra pagrindinis Kanados eksporto produktas.

Ką apie prekybos balansus?

Tautos yra kaip žmonės. Kai kurie išleidžia daugiau nei uždirba. Tai, kaip žino kiekvienas geras investuotojas, yra bloga idėja, nes ji sukuria skolas. Jungtinių Valstijų atveju šalis importuoja daugiau nei eksportuoja, ir tai darė dešimtmečius.

Vienas iš būdų, kaip JAV finansuoja savo apgaulingus būdus, yra skolos išleidimas. Kinija ir Japonija, dvi šalys, kurios į JAV eksportuoja daug prekių, padeda finansuoti JAV deficito išlaidos skolindamas jai dideles pinigų sumas. Mainais už paskolas JAV išduoda emisijas JAV iždo vertybiniai popieriai (iš esmės IOU) ir moka palūkanas šalims, kurios turi tuos vertybinius popierius. Gali būti, kad kada nors tos skolos bus grąžintos ir skolintojai norės grąžinti pinigus. Jei skolintojai mano, kad skolos lygis yra netvarus, teoretikai mano, kad doleris susilpnės. Tačiau, kadangi yra didelė iždo paklausa, JAV paprastai išleidžia naujas obligacijas, kad atsipirktų bet kurios užsienyje esančios obligacijos, kurių terminas baigsis. Prekybos balansus taip pat veikia eksporto kainos, infliacija ir kiti kintamieji. The prekybos balansas kinta dėl kitų ekonominių veiksnių, tačiau jis tų veiksnių nesukelia.

Sudėtinga lygtis

Keletas kitų veiksnių, galinčių prisidėti prie dolerio nuvertėjimo, yra politinis nestabilumas (konkrečioje šalyje ar kartais jos kaimynuose), investuotojų elgesys (rizikos vengimas) ir silpnina makroekonomikos pagrindus. Tarp visų šių veiksnių yra sudėtingas ryšys, todėl gali būti sunku paminėti vieną veiksnį, kuris paskatins valiutos nuvertėjimą atskirai.

Pavyzdžiui, centrinio banko politika laikoma reikšminga valiutos nuvertėjimo varomoji jėga. Jei JAV Federalinis rezervų bankas įgyvendins žemas palūkanų normas ir unikalias kiekybinio palengvinimo programas, galima tikėtis, kad dolerio vertė smarkiai susilpnės. Tačiau jei kitos šalys įgyvendins dar reikšmingesnes švelninimo priemones arba investuotojai tikėsis JAV palengvėjimo priemonių sustabdyti ir užsienio centrinių bankų pastangas padidinti, dolerio stiprumas iš tikrųjų gali kilti.

Atitinkamai, atsižvelgiant į visus kitus veiksnius, reikia atsižvelgti į įvairius veiksnius, galinčius lemti valiutos nuvertėjimą. Šie iššūkiai kelia didelių kliūčių investuotojams, kurie spekuliuoja valiutų rinkose, kaip buvo matyti, kai vertė Šveicarijos frankas 2015 metais staiga žlugo dėl to, kad tos šalies centrinis bankas padarė netikėtą žingsnį susilpninti valiutą.

Nusidėvėjimas: geras ar blogas?

Klausimas, ar valiutos nuvertėjimas yra geras ar blogas, daugiausia priklauso nuo perspektyvos. Jei esate generalinis direktorius įmonės, kuri eksportuoja savo produktus, valiutos nuvertėjimas jums tinka. Kai jūsų šalies valiuta yra silpna, palyginti su valiuta jūsų eksporto rinkoje, jūsų produktų paklausa padidės, nes jų kaina sumažėjo jūsų šalies vartotojams tikslinė rinka.

Kita vertus, jei jūsų įmonė importuoja žaliavos norėdami pagaminti gatavą produkciją, valiutos nuvertėjimas yra bloga žinia. Silpnesnė valiuta reiškia, kad jums reikės brangiau įsigyti žaliavų, o tai privers jus arba padidinkite gatavų produktų kainas (galbūt sumažės jų paklausa), arba sumažinsite tavo pelno maržos.

Panaši dinamika yra ir vartotojams. A silpnas doleris pabrangsta atostogauti Europoje ar nusipirkti naujo importuoto automobilio. Tai taip pat gali sukelti nedarbą, jei kenčia jūsų darbdavio verslas, nes kylančios importuotų žaliavų kainos kenkia verslui ir jėgoms atleidimai. Kita vertus, jei jūsų darbdavio verslas didėja dėl didėjančios užsienio pirkėjų paklausos, tai gali reikšti didesnį atlyginimą ir didesnį darbo saugumą.

Esmė

Valiutos vertę įtakoja daugybė veiksnių. Ar JAV doleris nuvertės kitos valiutos atžvilgiu, priklauso nuo abiejų pinigų politikos šalių, prekybos balansų, infliacijos tempų, investuotojų pasitikėjimo, politinio stabilumo ir rezervinės valiutos būsena. Ekonomistai, rinkos stebėtojai, politikai ir verslo lyderiai atidžiai stebi nuolat kintantį ekonominių veiksnių derinį, siekdami nustatyti, kaip doleris reaguoja.