Kodėl per 7 metus sparčiai auga technologijų akcijos?

Technologijų atsargos sparčiai auga per pastaruosius 7 metus, o „Microsoft Corp. (MSFT), „Apple Inc. (AAPL), „Amazon.com Inc. (AMZN), „Facebook Inc. (FB) ir „Alphabet Inc. (GOOGL), kartu pridėjus apie 330 milijardų JAV dolerių rinkos vertę per pastarąsias penkias prekybos sesijas „Wall Street Journal“. Tačiau kai kurie rinkos stebėtojai teigia, kad optimizmas gali būti perdėtas, todėl technologijų akcijų rizika gali smarkiai sumažėti, atsižvelgiant į istorines tendencijas, silpnas pajamų prognozes ir antimonopolinis zondai.

Ką tai reiškia investuotojams

Investuotojai vis labiau įsitikino, kad Federalinis rezervų bankas sumažins palūkanų normas prieš metus ekonominiai rodikliai susilpnėjo ir, kaip Fed pirmininkas Jerome'as Powellas, dar labiau pasuko 

dovana. Tačiau nors palūkanų mažinimas ir naujo palūkanų mažinimo ciklo pradžia istoriškai buvo naudingos akcijoms, technologijų sektorius gali būti kitas dalykas.

Tiesą sakant, „Goldman Sachs“ teigimu, technologijų atsargos drastiškai prastesnės nei platesnė rinka kitais metais po naujo palūkanų mažinimo ciklo pradžios. Įmonė per pastaruosius 35 metus išanalizavo 7 palūkanų normų mažinimo ciklus, daugiausia dėmesio skirdama akcijų rezultatams po pirmojo palūkanų sumažinimo. Bankas nustatė, kad tuo metu S&P 500 per ateinančius 12 mėnesių vidutiniškai padidėjo 14%, technologijų sektorius nuo S&P atsiliko 13 procentinių punktų, todėl tai buvo blogiausiai veikiantis sektorius indekse.

Goldmano ataskaitoje taip pat buvo aprašyta sutarimo įvertinimai tai kelia abejonių optimizmu dėl technologijų pagrindų stiprinimo, bent jau trumpuoju laikotarpiu. Technologijų sektoriaus pajamos už akciją (EPS) tikimasi, kad 2019 m. tris keturis ketvirčius augimas bus neigiamas, o visų metų pajamos turėtų mažėti 3%, remiantis bendru sutarimu iš apačios į viršų. Technikos sektoriaus pardavimas vienai akcijai (SPS) tikimasi, kad 2019 m. augimas bus vienas blogiausių - tik 3%. Pačios Goldmano prognozės yra stipresnės, tačiau vis dėlto atspindi ne tik tvirtą augimą.

Žinoma, 2020 m. Pajamos iš technologijų atrodo šiek tiek ryškesnės. Pagal konsensuso prognozes SPS ir EPS augimas bus atitinkamai 7% ir 14%. Tačiau šie skaičiavimai neatsižvelgia į tai, kad „Morgan Stanley“ neseniai sumažino JAV įmonių pajamų prognozes 2020 m., Tikėdamasi, kad augimas bus toks pat kaip ir 2019 m. Jei „Morgan Stanley“ prognozės yra teisingos, tai reiškia, kad „S&P 500“ pelnas dvejus metus iš eilės nekils. „Bloomberg“.

Tikėtina, kad tolesnės neigiamos naujienos paveiks sektorių, nes JAV reguliavimo institucijos pradeda tirti didžiausių technologijų žaidėjų, įskaitant „Apple“, „Alphabet“, „Amazon“ ir „Facebook“, dominuojančias pozicijas rinkoje.

Žvelgiant į priekį

Žinoma, rinkos nuotaika gali labai pasikeisti, jei JAV ir Kinija išspręs savo prekybos konfliktą. Sklandus sprendimas būtų ne tik technologijų, bet ir visos pasaulio ekonomikos palaima. Kalbant apie antimonopolinius tyrimus, kai kurie ekspertai teigia, kad a didelių technologijų skilimas iš tikrųjų pridėtų pridėtinę vertę sektoriui ir padidintų atsargas bei pelną investuotojams. Neabejotina, kad daugybė priešpriešinių vėjų, susiduriančių su technologijų atsargomis, užtikrina, kad jie susidurs su laukiniais svyravimais.