Kaip prekiauti VIX ir rinkos nepastovumu naudojant ETF

Kintamumas perkelia rinkas taip pat patikimai, kaip ir kaina ar apimtis, laikui bėgant plečiasi ir mažėja godumas ir baimė. Didelio nepastovumo laikotarpiai atspindi didelė rizika, aukšto atlygio aplinka, kurioje puikus laikas gali užsisakyti įspūdingą pelną, o suklysti gali sukelti didelių nuostolių. Daugelis rinkos žaidėjų streso laikotarpiu visiškai vengia prognozuoti kainas, o stato statymus dėl kintamumo krypties VIX ateities sandorių ar specializuotų akcijų fondų, kurie reaguoja į tas sutartis. Nors norint gauti naudos iš šių priemonių reikia įmantrių įgūdžių, atsipirkimas yra vertas pastangų, ypač kai kintamumas yra stiprus, didesnis ar mažesnis.

Sukurtas 1993 m CBOE rinkos nepastovumo indeksas (VIX) pateikia godumo ir baimės realaus laiko momentines nuotraukas, taip pat lūkesčius dėl nepastovumo per ateinančias 30 sesijų. Tai yra ateities sandorių kainų nustatymo pagrindas, taip pat strategijos, kuriomis rinkos laikmatis gali pasinaudoti įvesdamas ir išeinant į kintamumu pagrįstus akcijų fondus. Įvesta po 2008 m ekonominis žlugimas, šie sudėtingi instrumentai labai išpopuliarėjo tiek apsidraudžiant, tiek nukreipiant.

Šių vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas pastaraisiais metais paskatino VIX rodiklį ir VIX ateities sandorius dėl jų didžiulio poveikio tūrio. Tai galite pamatyti, kai lėšos prasiskverbia, suskaidomos ir pasikeičia prieš pagrindinį rodiklį. Šis poveikis labiausiai pasireiškia labai nepastoviomis rinkos sąlygomis.

Prekybos instrumentai

Nors VIX ateities sandoriai siūlo didžiausią kintamumo pakilimų ir nuosmukių riziką, kintamumo fondai pritraukia kur kas daugiau apimties, nes jie yra lengvai pasiekiami per akcijų sąskaitas. Vietoj fondų, kuriais prekiaujama biržoje (ETF), daugelis šių priemonių yra biržoje parduodami produktai (ETP), kuriuose naudojami sudėtingi skaičiavimai, suskirstantys kelių mėnesių VIX ateities sandorius į trumpalaikius ir vidutinės trukmės lūkesčius.

Kintamumo fondai

• S&P 500 VIX trumpalaikiai ateities sandoriai ETN (VXX)
• „S&P 500 VIX“ vidutinės trukmės ateities sandorių ETN (VXZ)
• VIX trumpalaikių ateities sandorių ETF (VIXY)
• VIX trumpalaikis ETN (VIIX)

Inversiniai/svertiniai nepastovumo fondai

• Kasdienis atvirkštinis VIX trumpalaikis ETN (XIV)
• Trumpas VIX trumpalaikis ateities sandorių ETF (SVXY)
• „Ultra VIX“ trumpalaikių ateities sandorių ETF (UVXY)
• Kasdien 2x VIX trumpalaikis ETN (TVIX)
• Kasdienis atvirkštinis VIX vidutinės trukmės ETN (ZIV)

Lėšų kainodara realiuoju laiku mažėja contango, kuris atspindi ateities sandorių ir neatidėliotinų kainų laiko skirtumus. Šie skaičiavimai gali sumažinti pelną nepastoviose rinkose, todėl vertybiniai popieriai gali smarkiai prastėti už pagrindinį rodiklį. Todėl jie geriausiai veikia trumpalaikėse strategijose, kuriose naudojami agresyvūs pasitraukimo būdai, ilgalaikės strategijos ir gyvatvorės, ir kartu su VIX ateities sandoriais ir apsauginėmis galimybėmis.

VIX analizė

Kintamumo fondų strategijoms reikalingas dviejų žingsnių metodas, kuriame nagrinėjamas VIX ir tikslinio fondo kainų veiksmas. VIX techninės analizės supratimas gali sušvelninti „contango“ pelną mažinantį poveikį, nustatydamas lygius ir lūžio taškus, kuriuose lėšos praras tendencijos impulsas. Tai veikia, nes ilgesnės datos ateities sandoriai, naudojami kainoms apskaičiuoti, yra mažiau jautrūs trumpalaikiam VIX judėjimui ir daro didesnį poveikį, kai tendencija mažėja.

VIX diagrama sukuria vertikalius šuolius, atspindinčius didelio streso laikotarpius, kuriuos sukelia ekonominiai, politiniai ar aplinkos katalizatoriai. Geriausia stebėti absoliučius lygius, kai bandoma interpretuoti šiuos nelygius modelius, ieškant pasikeitimų, susijusių su dideliais apvaliais skaičiais, pvz., 20, 30 ar 40 ir netoli ankstesnių viršūnių. Taip pat atkreipkite dėmesį į rodiklio ir 50–200 dienų sąveiką EMA, tie lygiai veikia kaip parama ar pasipriešinimas.

Svarstydami įrašus į kintamumo fondus, ekranuose laikykite realaus laiko VIX. Palyginkite populiarių indeksų ateities sandorių, įskaitant S&P 500 ir „Nasdaq 100“. Šių priemonių konvergencijos ir divergencijos santykiai sukuria pastebėjimus, kurie padeda nustatyti rinkos laiką ir valdyti riziką:

• Kylantis VIX + kylantys S&P 500 ir „Nasdaq 100“ indeksų ateities sandoriai = Lokiniai skirtumai, prognozuojantys mažėjantį apetitą rizikai ir didelę riziką nukristi.
• Kylantis VIX + mažėjantis S&P 500 ir Nasdaq 100 indekso ateities sandorių sandoris = Lokinė konvergencija, didinanti neigiamos tendencijos dienos tikimybę.
• Krentantis VIX + mažėjantis S&P 500 ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandorių sandoris = bullish divergence, prognozuojantis didėjantį polinkį rizikuoti ir didelį atvirkštinio pakilimo potencialą.
• Krentantis VIX + kylantys „S&P 500“ ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandoriai = bullish konvergencija, didinanti šansus pakilti tendencijos dienai.
• Skirtingi veiksmai tarp „S&P 500“ ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandorių sumažina nuspėjamąjį patikimumą, dažnai sukeldami rykštinius pjūklus, sumišimą ir ribas.

Išmatuokite kintamumo tendencijas naudodami ilgalaikes ir trumpalaikes VIX diagramas, ieškodami simpatiškų fondų žaidimų. Kylantis VIX linkęs didinti koreliacija tarp akcijų indeksų ir pagrindinių komponentų, todėl ilgalaikė fondo pozicija tampa patrauklesnė. Sumažėjęs VIX pakeičia šią lygtį ir palaiko trumpalaikius įrašus, reikalaujančius pelno, o VIX grįžta prie ilgesnio laikotarpio vidurkių.

Esmė

Kintamumo fondai siūlo didelį „godumo ir baimės“ lygį, vengdami prognozių dėl kainų krypties. Sudėtinga fondų konstrukcija leidžia jiems geriausiai tikti trumpalaikės prekybos strategijos nepastoviomis sąlygomis ir ilgalaikėmis trumpalaikėmis strategijomis palankiomis ir tyliomis sąlygomis, įskaitant bulių rinkos aplinką.