Numatykite infliaciją naudodami gamintojų kainų indeksą (PPI)

Infliacija, arba prekių ir paslaugų krepšelio kainų kitimo tempas yra vienas iš laukiamiausi rodikliai įvertinti bendrą ekonomikos būklę. Žemas ir stabilus infliacijos lygis dažniausiai pastebimas sveikai augančioje ekonomikoje, kurioje vykdoma tinkama pinigų politika.

Kita vertus, bėganti infliacinė aplinka žymiai sumažina asmenų santaupų perkamąją galią, tuo tarpu defliacija rodo ekonomikos sulėtėjimą. Ekonomistai ir politikos formuotojai glaudžiai bendradarbiauja su centriniais bankais, siekdami koordinuoti optimalias atviros rinkos operacijas ir pinigų politikos koregavimus, kurie skatina stabilią ilgalaikę infliaciją.

Kai infliacija yra didelė, centriniai bankai padidina palūkanų normas, siekdami apriboti ekonomikos augimą ir nuolatinę lėšų paklausą. Panašiai defliacija arba mažėjančios kainos dažnai privers didinti pinigų pasiūlą, vyriausybėms bandant skatinti ekonomiką.

Investuotojams infliacija yra labai naudinga priemonė, nes ji gali būti naudojama kaip pagrindinis rodiklis spekuliuoti dėl būsimos palūkanų normos. Paprastai palūkanų normos turi neigiamą koreliaciją su rinkos grąža.

Kas yra gamintojo kainų indeksas (PPI)?

Prieš pažvelgdami į PPI, dažnai tai yra Vartotojų kainų indeksas  (VKI) - tai dažniausiai nurodomas infliacijos matas. Ši metrika matuoja prekių ir paslaugų krepšelio kainos pokytį vartotojo požiūriu. Dažnai pamirštama, gamintojo kainų indeksas (PSI) taip pat gali būti naudojamas įvertinti kainų kitimo tempą. Pagal Darbo statistikos biuras (BLS), vyriausybės institucija, kuri renka PPI duomenis ir kas mėnesį juos išleidžia, PPI "matuoja vidutinį vietinių gamintojų pardavimo kainų kitimą laikui bėgant išėjimas “.

PSI yra šiek tiek panašus į VKI, išskyrus tai, kad į kylančias kainas jis žiūri ne gamintojo, o vartotojo požiūriu. Nors VKI žiūri į galutines vartotojų suprastas kainas, PSI žengia vieną žingsnį atgal ir nustato gamybos kainų pokyčius, su kuriais susiduria gamintojai. Abiejų neatitikimai kainos yra pagrįstos tokiais veiksniais kaip pardavimo mokesčiai ir antkainiai, kai produktai juda įvairiais tiekimo grandinės etapais.

Kaip matuojamas PPI

Yra trys pagrindinės PPI priemonės, pagrįstos įvairiais apdorojimo etapais; indeksą galima išmatuoti neapdorotoms, tarpinėms ir gatavoms prekėms. Neapdorotos prekės, matuojamos pagal PPI prekių indeksą, atspindi besikeičiančias žaliavų, tokių kaip geležies rūda, aliuminio pagrindo laužas, sojos pupelės ir kviečiai, kainas. PSI perdirbimo etapas seka prekių kainų pokyčius tarpiniuose gamybos etapuose. Į šį indeksą įtraukti tokie produktai kaip rafinuotas cukrus, oda, popierius ir pagrindinės cheminės medžiagos.

Pagrindinis PPI reiškia gatavų prekių indeksą ir paprastai tai nurodo ekonomistai, kai nurodomas gamintojo kainų indeksas. Avalynė, muilas, padangos ir baldai yra vieni iš pagrindinių PPI elementų.

PSI taip pat galima suskirstyti į bendrąsias sąnaudų ir produkcijos priemonių kategorijas, kurios atspindi atitinkamai kainų, už kurias vartotojai perka ir parduoda savo produktus, kitimo tempą.

Kai apskaičiuojamas pagrindinis PSI, į pagrindinį skaičiavimą neįtraukiami nepastovūs elementai, tokie kaip energijos ir maisto kainos. Nors šie praleidimai sumažina bendrą indekso tikslumą, jų kainoms didelę įtaką daro laikinas pasiūlos ir paklausos disbalansas, dėl kurio indeksą būtų sunku palyginti ilgainiui pagrindu. Laimei, BLS seka daugelio šių trūkstamų komponentų kainų pokyčius, todėl suinteresuoti analitikai gali perskaičiuoti indekso vertes, įtraukdami maisto ir energijos sąnaudas.

Palyginus kainų pokyčius su 1982 m., Kuris yra baziniai indekso metai (vertė = 100), bendra PSI vertė apskaičiuojama naudojant svertinis vidurkis. Svorius lemia santykinė komponentų svarba, atsižvelgiant į jų dalį visoje nacionalinėje produkcijoje. Pavyzdžiui, plastikiniai buteliai ir buitiniai tepalai turi daug didesnį svorį nei žvakės ar skėčiai. Tūkstančių į krepšelį įtrauktų prekių bendras svoris sudaro iki 100%.

2011 m. Sausio mėn. BLS pradėjo eksperimentuoti, kaip patobulinti apdorojimo stadijos indeksą. Iš pradžių sutelkus dėmesį tik į tarpinių perdirbtų ir neperdirbtų prekių kainų pokyčius, analizė pradėjo sekti didėjančias paslaugų ir statybos veiklos išlaidas.

Kodėl PPI yra svarbus?

Infliacija tikriausiai yra antras žiūrimiausias rodiklis po nedarbo duomenų, nes tai padeda investuotojams nustatyti būsimą pinigų politikos kryptį. Pagrindinis PSI gali atlikti daugybę vaidmenų gerinant investicijų sprendimus, nes jis gali būti pagrindinis VKI rodiklis. Kai gamintojai susiduria su sąnaudų infliacija, didėjančios išlaidos perkeliamos mažmenininkams ir galiausiai vartotojams.

Be to, PPI infliacijos vaizdą pateikia kitaip nei VKI. Nors vartotojų kainų pokyčiai yra svarbūs vartotojams, stebint VKI galima nustatyti VKI pokyčių priežastis. Jei, pavyzdžiui, VKI didėja daug greičiau nei PPI, tokia situacija gali rodyti, kad kiti veiksniai, išskyrus infliaciją, gali paskatinti mažmenininkus didinti kainas. Tačiau jei kartu didėja VKI ir PSI, mažmenininkai gali tiesiog bandyti išlaikyti savo veiklos pelną.

Ekonomistai taip pat gali prognozuoti būsimą gatavų prekių indekso judėjimą stebėdami tarpinis indeksas, o tarpinio indekso kryptį galima nustatyti analizuojant neapdorotas indeksas. Iš esmės duomenys, gauti stebint nuokalnės rodiklius, orientuotus į žaliavas, gali būti naudojami prognozuojant įkalnės pagrindinius rodiklius. Gatavų prekių PSI suteikia tikėtino VKI judėjimo jausmą.

Kai įmonės patiria didesnes sąnaudas, šios išlaidos galiausiai perkeliamos paskesniems platinimo tinklo pirkėjams. Tuomet šios įmonės ims didesnes kainas už galutinius produktus, kurie pristatomi į mažmeninės prekybos vietas. Nors visos tiekimo grandinės įmonės paprastai apsidraus nuo sąnaudų, didesnės kainos galiausiai bus realizuotos pasibaigus fiksuotų kainų sutartims.

Esmė

Sekdami PPI tendencijas, vartotojai ir investuotojai gali išvengti netikėtų infliacijos pokyčių. Infliacija yra mažiau dramatiška nei katastrofa, tačiau ji gali būti labiau niokojanti jūsų portfeliui.