Nerizikingos grąžos normos apibrėžimas

Kas yra nerizikinga grąžos norma?

Nerizikinga grąžos norma yra teorinis grąžos norma investicijos be rizikos. Nerizikinga palūkanų norma atspindi palūkanas, kurių investuotojas galėtų tikėtis iš visiškai nerizikingų investicijų per tam tikrą laikotarpį. Tikroji nerizikinga norma gali būti apskaičiuota atimant dabartinę infliacijos normą iš iždo obligacijų pajamingumo, atitinkančio jūsų investavimo trukmę.

Nerizikingos grąžos normos supratimas

Teoriškai nerizikinga norma yra minimali grąža, kurios investuotojas tikisi už bet kokią investiciją, nes jie neprisiims papildomos rizikos, nebent potenciali grąžos norma yra didesnė už nerizikingą norma. Nustatant nerizikingos grąžos normos įgaliotinį tam tikroje situacijoje, reikia atsižvelgti į investuotojo namų rinką, o

neigiamos palūkanos gali apsunkinti problemą.

Tačiau praktiškai tikrai nerizikinga norma neegzistuoja, nes net ir saugiausios investicijos kelia labai mažą riziką. Taigi, trijų mėnesių JAV palūkanų norma Iždo vekselis dažnai naudojamas kaip nerizikinga norma JAV investuotojams.

Trijų mėnesių JAV iždo vekselis yra naudingas tarpininkas, nes rinka mano, kad JAV vyriausybė neįvykdo savo įsipareigojimų. Didelis rinkos dydis ir didelis likvidumas prisideda prie saugumo suvokimo. Tačiau patiria užsienio investuotojas, kurio turtas nėra išreikštas doleriais valiutos rizika investuojant į JAV iždo vekselius. Riziką galima apsidrausti per valiutos išankstiniai kursai ir pasirinkimo galimybes, tačiau turi įtakos grąžos rodikliui.

Kitų labai vertinamų šalių, pvz., Vokietijos ir Šveicarijos, trumpalaikės vyriausybės vekseliai siūlo nerizikingą palūkanų normą investuotojams, turintiems turtą eurų (EUR) arba Šveicarijos frankų (CHF). Investuotojai, esantys mažiau vertinamose šalyse euro zona, pavyzdžiui, Portugalija ir Graikija, gali investuoti į Vokietijos obligacijas, neprisiimdamos valiutos rizikos. Priešingai, investuotojas, turintis turto Rusijos rubliais, negali investuoti į aukštai įvertintą vyriausybės obligacija nekeliant valiutos rizikos.

Neigiamos palūkanų normos

Skrydis į kokybę ir toli nuo didelio pelningumo priemonių, įsisenėjus ilgai trunkančiai Europos skolų krizei, palūkanų normos nukrito į neigiamą saugiausių šalių, tokių kaip Vokietija ir Šveicarija, teritoriją. Jungtinėse Valstijose partizanų kovos Kongrese dėl būtinybės pakelti skolos lubas kartais labai apribojo vekselių išrašymą, o pasiūlos trūkumas smarkiai sumažino kainas. Mažiausias leidžiamas iždo aukciono pajamingumas yra lygus nuliui, tačiau vekseliai kartais prekiauja neigiamu pajamingumu antrinė rinka. Japonijoje užsispyrusi defliacija paskatino Japonijos bankas siekti itin žemų, o kartais ir neigiamų palūkanų normų politikos, skatinančios ekonomiką. Neigiamos palūkanų normos iš esmės nustumia nerizikingos grąžos koncepciją į kraštutinumą; investuotojai yra pasirengę mokėti, kad padėtų savo pinigus į turtą, kurį jie laiko saugiu.

Dažnai užduodami klausimai

Kodėl JAV 3 mėnesių vekselis naudojamas kaip nerizikingas kursas?

Niekada negali būti tikrai nerizikingų palūkanų, nes net ir saugiausios investicijos kelia labai mažą riziką. Tačiau trijų mėnesių JAV iždo vekselio palūkanų norma dažnai naudojama kaip nerizikinga norma JAV investuotojams. Tai yra naudingas tarpininkas, nes rinka mano, kad JAV vyriausybė neįvykdo savo įsipareigojimų beveik neturi jokios galimybės. Didelis rinkos dydis ir didelis likvidumas prisideda prie saugumo suvokimo.

Kokie yra bendri rizikos šaltiniai?

Rizika gali pasireikšti kaip absoliuti rizika, santykinė rizika ir (arba) įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Absoliuti rizika, apibrėžta kintamumu, gali būti lengvai išreikšta bendromis priemonėmis, tokiomis kaip standartinis nuokrypis. Santykinę riziką, taikomą investicijoms, paprastai atspindi turto kainų svyravimo santykis su indeksu ar baze. Kadangi naudojamas nerizikingas turtas yra toks trumpalaikis, jis netaikomas nei absoliučiai, nei santykinei rizikai. Numatytoji rizika, kuri šiuo atveju yra rizika, kad JAV vyriausybė neįvykdys savo skolinių įsipareigojimų, yra rizika, kuri taikoma, kai 3 mėnesių trukmės vekselis naudojamas kaip nerizikinga norma.

Kokios yra JAV iždo vekselių (vekselių) charakteristikos?

Manoma, kad iždo vekseliai (vekseliai) turi nulinę įsipareigojimų neįvykdymo riziką, nes jie atspindi ir yra paremti JAV vyriausybės sąžiningumu. Jie parduodami su nuolaida iš nominalios vertės savaitės aukcione konkurso būdu. Jie nemoka tradicinių palūkanų, kaip jų pusbroliai, iždo vekseliai ir iždo obligacijos, ir yra parduodami skirtingo termino 1 000 USD nominalais. Galiausiai asmenys gali juos įsigyti tiesiogiai iš vyriausybės.