Trumpas ir iškreiptas: manipuliavimas lokių rinka

Mažiau viešinama ir grėsmingesnė versija trumpas pardavimas gali vykti Wall Street. Tai vadinama „trumpas ir iškreiptas“ (S&D). Investuotojams svarbu žinoti apie S&D keliamą pavojų ir žinoti, kaip apsisaugoti.

Nieko nėra blogai, kai parduodamas skolintų vertybinių popierių sandoris, kuris yra leidžiamas pagal Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). Tačiau „trumpo ir iškraipančio“ tipo trumpalaikis pardavėjas naudoja dezinformaciją ir a lokių turgus manipuliuoti akcijomis. S&D yra neteisėtas,kaip ir jo atitikmuo, siurblys ir išmetimas, kuris daugiausia naudojamas a bulių turgus.

Trumpas pardavimas vs. Trumpas ir iškreiptas (S&D)

Trumpas pardavimas yra praktika, kai parduodamos skolintos akcijos, tikintis, kad akcijų kaina netrukus kris, o tai leidžia trumpam pardavėjui jas atpirkti, kad gautų pelną. SEC padarė ją teisėta veikla dėl kelių svarbių priežasčių.Pirma, ji suteikia rinkoms daugiau informacijos. Trumpas pardavėjas dažnai užsiima plačiu, teisėtu deramas patikrinimas atskleisti faktus, patvirtinančius jų įtarimą, kad tikslinė įmonė yra pervertintas. Antra, skolintų vertybinių popierių pardavimas padidina rinkos likvidumą, nes atitinka pasiūlos ir paklausos paradigmos pasiūlos komponentą. Galiausiai, trumpalaikis pardavimas taip pat suteikia investuotojams, kuriems priklauso akcijos (turi ilgas pozicijas) su galimybe gauti papildomų pajamų skolinant savo akcijas šortams.

Kita vertus, S&D prekiautojai manipuliuoja akcijų kainomis lokių turgus imdamas trumpos pozicijos o paskui panaudoti šmeižto kampaniją, kad sumažintų tikslinių akcijų kainą. Tai yra atvirkštinė „siurblio ir išmetimo“ taktika, kai investuotojas perka akcijas (užima ilgą poziciją) ir pateikia melagingą informaciją, dėl kurios padidėja tikslinė akcijų kaina.

Apskritai, lengviau manipuliuoti akcijomis, kad sumažėtų lokių rinkoje ir pakiltų bulių rinkoje. „Siurblys ir sąvartynas“ galbūt yra geriau žinomas nei „trumpas ir iškraipomas“, iš dalies dėl to, kad daugumoje atsargų yra būdingas pakilimas rinkose ir dėl to, kad žiniasklaida praneša apie išplėstinę JAV bulių rinką, kuri paprastai veikė geresnėje trijų pusėje dešimtmečius.

Pagrindinis S&D prekiautojo tikslas yra gauti pelno sutrumpinant akcijas prieš viešai jas ištepant. Teorija yra tokia, kad gąsdindami akcijų investuotojus jie privers pabėgti masiškai, todėl sumažėjo akcijų kaina. Trumpa ir iškraipanti schema gali būti sėkminga tik tuo atveju, jei S&D prekiautojas yra patikimas. Todėl jie dažnai naudos slapyvardžius ir el. Pašto adresus, kurie reiškia, kad jie yra susiję su gerbiamais subjektais, pvz., SEC arba Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA). Jų pranešimo esmė yra įtikinti investuotojus, kad reguliavimo institucijos rimtai nerimauja dėl bendrovės ir kad jos kreipiasi į akcijų investuotojus kaip geros valios gestas.

„Trumpi ir iškraipantys“ prekybininkai apkrauna pranešimų lentas, todėl investuotojui labai sunku patikrinti savo teiginius. „Išeik, kol viskas nesugrius“ ir „Investuotojai, norintys patekti į klasės veiksmas su ieškiniu galima susisiekti... “yra tipiški pranešimai, taip pat jų prognozės apie 0 USD akcijų kainas ir 100% nuostolius. Bet kuris asmuo ar subjektas, bandantis prieštarauti savo teiginiams, tampa jų išpuolių taikiniu. Kitaip tariant, rinkos manipuliatorius padarys viską, kas įmanoma, kad tiesa nepasklistų ir nenukristų tikslinė akcijų kaina.

Trumpas ir iškraipymų grynasis poveikis

Kai „trumpas ir iškraipomas“ manevras pavyksta, investuotojai, kurie iš pradžių pirko akcijas didesnėmis kainomis parduoti mažomis kainomis, nes jie klaidingai tiki, kad akcijų vertė sumažės iš esmės. Šis pardavimo spaudimas mažina akcijų kainą ir leidžia S&D prekybininkams padengti savo pelną.

Per chaosą, apėmusį keletą iškilių žmonių bankrotų, toks kaip Enron 2001 m. arba „Nortel“ 2009 m., investuotojai buvo labiau linkę į tokio pobūdžio manipuliacijas kitomis akcijomis, nei būtų buvę kitaip.Per nuosmukį pirmasis netinkamo elgesio rodiklis gali lengvai paskatinti investuotojus bėgti į kalnus. Dėl to daugeliui nekaltų, teisėtų ir augančių įmonių gresia pavojus sudeginti, kartu pasiimant investuotojus.

Trumpų ir iškraipymų nustatymas ir prevencija

Štai keletas patarimų, kaip išvengti sudeginimo naudojant „trumpą ir iškreiptą“ schemą:

1. Netikėkite viskuo, ką skaitote - patikrinkite faktus.
2. Atlikite savo išsamų patikrinimą ir aptarkite tai su savo brokeris.
3. Hipotekatas jūsų akcijų - išmeskite jį iš gatvės pavadinimo, kad išvengtumėte trumpųjų pardavėjų nuo skolinimosi ir pardavimo.

Geriausias būdas apsisaugoti yra atlikti savo tyrimus. „Wall Street“ ignoruoja daug akcijų, turinčių didelį potencialą. Atlikdami savo namų darbus, turėtumėte jaustis daug saugesni priimdami sprendimus. Ir net jei S&D užpuls jūsų akcijas, galėsite geriau aptikti jų iškraipymus ir rečiau patekti į jų klaidingus teiginius.

Kaip atpažinti gerus tyrimus

Užduokite sau šiuos klausimus, kad pamatytumėte pagrindines prekės savybes tyrimo ataskaita:

1. Ar yra atsisakymas?

SEC reikalauja, kad visi, teikiantys informaciją apie investicijas ar konsultuojantys, visiškai atskleistų informacijos teikėjo santykių pobūdį (tyrimas analitikas) ir bendrovė, kuri yra ataskaitos objektas. Jei atsakomybės atsisakymo nėra, investuotojai turėtų neatsižvelgti į ataskaitą.

2. Koks santykių pobūdis?

Investuotojai gali gauti geros informacijos iš paskelbtų straipsnių santykiai su investuotojais firmos, tarpininkavimo įmonės ir nepriklausomos tyrimų bendrovės. Naudodami visus šiuos šaltinius gausite informacijos ir perspektyvų, kurios gali padėti priimti geresnius investicinius sprendimus. Tačiau turite įvertinti jų išvadas, atsižvelgdami į kompensaciją (jei yra), kurią informacijos teikėjas gavo už ataskaitą.

Ar gali „Wall Street“ analitikas, kurį net iš dalies kompensuoja jų akcijų rezultatai analizę, būkite objektyvesni už mokestinę mokslinių tyrimų įmonę, kuriai mokamas fiksuotas mėnesinis tarifas Nr spektaklis premija? Atsakymas į šį klausimą paliekamas kiekvienam investuotojui nuspręsti, tačiau paprastai galimos abiejų tipų ataskaitos galimoms investicijoms įvertinti. Kompensacijos pobūdis suteiks informacijos, padėsiančios įvertinti ataskaitos objektyvumą.

3. Ar autorius identifikuotas ir pateikta kontaktinė informacija?

Apskritai, jei ataskaitoje yra autoriaus vardas ir kontaktinė informacija, tai yra geras ženklas, nes jis parodomas kad autorius didžiuojasi ataskaita ir suteikia investuotojams galimybę susisiekti su autoriumi dėl papildomos informacijos informacija.

Teisėtų maklerio įmonių tyrimų ataskaitos skelbia autoriaus vardą ir kontaktinę informaciją pirmojo puslapio viršuje. Jei nenurodomas autoriaus vardas, investuotojai turėtų labai skeptiškai vertinti ataskaitos turinį.

4. Kokie autoriaus įgaliojimai?

Laiškai po vardo nebūtinai reiškia, kad ataskaitos autorius yra geresnis analitikas, bet jie tai daro nurodo, kad analitikas ėmėsi papildomų tyrimų, kad išplėstų savo žinias apie finansus ir investuojant.

5. Kaip skaitomas pranešimas?

Jei ataskaitoje yra didingų žodžių ir šauktukų, saugokitės. Tai nereiškia, kad geri analitikai yra nuobodūs, tačiau geros ataskaitos neskaitomos kaip bulvarinė antraštė. Gerbiamas analitikas niekada nenaudotų perdėjimų, tokių kaip „tikri dalykai“ ar „raketos“, ir niekada nesiūlytų jums hipotekos savo namuose nusipirkti akcijų.

Objektyvios tyrimų ataskaitos pateikia pagrįstus argumentus pirkti ar parduoti akcijas. Pagrindiniai veiksniai, tokie kaip valdymo patirtis, konkurencinių pranašumų, ir pinigų srautai nurodomi kaip įrodymai, patvirtinantys rekomendaciją.

6. Ar yra uždarbio modelis ir tikslinė kaina su pagrįstomis prielaidomis?

Esmė bet kuriai rekomendacijai yra uždarbio modelis ir tikslinė kaina. Prielaidos, kuriomis grindžiamas pajamų modelis, turėtų būti aiškiai išdėstytos, kad skaitytojas galėtų įvertinti, ar prielaidos yra pagrįstos. Tikslinė kaina turėtų būti pagrįsta vertinimas metrika, tokia kaip kainos ir uždarbio santykis (P/E) arba kaina už užsakymą (P/B) santykis, kuris taip pat grindžiamas pagrįstomis prielaidomis. Jei ataskaitoje trūksta šios informacijos, paprastai galima daryti prielaidą, kad ataskaitai trūksta patikimo pagrindo ir ji turėtų būti ignoruojama.

7. Ar yra nuolatinė mokslinių tyrimų aprėptis?

Įsipareigojimas teikti nuolatinį mokslinių tyrimų aprėptį (bent vieną ataskaitą per ketvirtį bent vienerius metus) rodo, kad bendrovė yra tvirtai įsitikinusi esminis stipriąsias puses. Norint užtikrinti tokio tipo aprėptį, reikia daug išteklių, todėl įmonė, teikianti nuolatinę aprėptį, yra ženklas, kad ji teisėtai tiki ilgalaikiu akcijų potencialu.

Tai prieštarauja vienkartinėms ataskaitoms, kurios naudojamos manipuliuoti akcijomis. Tokiais atvejais tariamos tyrimų įmonės staiga paskelbs „ataskaitas“ apie akcijas, apie kurias anksčiau niekada nepranešė. Paprastai šios ataskaitos gali būti laikomos bandymu manipuliuoti akcijomis, nes jose nebus teisėtos tyrimo ataskaitos požymių, kaip aptarta aukščiau.

Esmė

Dėl nesąžiningos S&D taktikos investuotojai gali likti rankoje. Laimei, aukštos kokybės vertybinių popierių ataskaitas yra gana lengva pastebėti ir jų nereikia painioti su dramatiškais akcijų manipuliatoriaus teiginiais. Nenusiminkite, kai analizuojate akcijas, ir venkite klysti internete. Atidžiai ir objektyviai išanalizavę galimas investicijas, galite apsisaugoti nuo patekimo į S&D žaidėjus ir apskritai geriau pasirinkti akcijas.