Neperduodamo persiuntimo (NDF) apibrėžimas

Kas yra nepristatomas persiuntimas (NDF)?

Neperduodamas išankstinis sandoris (NDF) yra grynaisiais pinigais apmokamas ir paprastai trumpalaikis, išankstinė sutartis. The sąlyginė suma niekada nesikeičia, todėl pavadinimas „neišduodamas“. Dvi šalys susitaria imtis priešingų sandorio pusių už nustatytą pinigų sumą - pagal sutartą kursą, jei valiuta yra NDF. Tai reiškia, kad sandorio šalys nustato skirtumą tarp sutartinės NDF kainos ir vyraujančios neatidėliotinos kainos. Pelnas arba nuostolis apskaičiuojamas pagal sąlyginę sutarties sumą, atsižvelgiant į skirtumą tarp sutartos normos ir vietoje kursas atsiskaitymo metu.

Neperduodamų persiuntimų supratimas (NDF)

Neperduodamas išankstinis sandoris (NDF) yra dviejų šalių valiutos išvestinių finansinių priemonių sutartis, skirta pinigų srautams keistis tarp NDF ir vyraujančių neatidėliotinų kursų. Viena šalis sumokės kitai iš šių mainų atsiradusį skirtumą.

Pinigų srautas = (NDF norma - neatidėliotina palūkanų norma) * Tariama suma

NDF prekiaujama nereceptinis (OTC) ir dažniausiai kotiruojami laikotarpiams nuo vieno mėnesio iki vienerių metų. Jie dažniausiai kotiruojami ir atsiskaitomi JAV doleriais, o nuo dešimtojo dešimtmečio tapo populiaria priemone korporacijoms apsidraudimas nelikvidžių valiutų poveikis.

Paprastai vykdomas nepersiunčiamas persiuntimas (NDF) atviroje jūroje, o tai reiškia nelikvidžios ar neprekybinės valiutos vidaus rinkoje. Pvz., Jei šalies valiuta negali būti perkelta į ofšorą, nebus galima atsiskaityti už šią operaciją su asmeniu už ribotos šalies ribų. Tačiau abi šalys gali atsiskaityti už NDF, konvertuodamos visą sutarties pelną ir nuostolius į laisvai prekiaujamą valiutą. Tada jie gali sumokėti vieni kitiems pelną/nuostolius ta laisvai prekiaujama valiuta.

Tai reiškia, kad nepersiunčiami išankstiniai sandoriai neapsiriboja nelikviškomis rinkomis ar valiutomis. Juos gali naudoti šalys, norinčios apsidrausti nuo tam tikro turto, tačiau nėra suinteresuotos pristatyti ar gauti pagrindinio produkto.

Nepristatoma išankstinė struktūra

Visose NDF sutartyse nurodyta valiutų pora, tariama suma, nustatymo data, atsiskaitymo data ir NDF palūkanų normą, ir nustatyti, kad nustatant datą, būtų naudojama galiojanti neatidėliotina palūkanų norma sandorį.

Fiksavimo data yra data, kai apskaičiuojamas skirtumas tarp vyraujančios neatidėliotinos rinkos palūkanų normos ir sutartos palūkanų normos. Atsiskaitymo data yra data, iki kurios skirtumas turi būti sumokėtas šaliai, gaunančiai mokėjimą. NDF atsiskaitymas yra arčiau a išankstinis palūkanų susitarimas (FRA) nei tradicinė išankstinė sutartis.

Jei viena šalis sutinka pirkti Kinijos juanį (parduoti dolerius), o kita sutinka pirkti JAV dolerį (parduoti juanį), tada yra tikimybė, kad tarp abiejų šalių nebus galima pristatyti. Jie sutinka su 6,41 palūkanų norma už 1 milijoną JAV dolerių. Tvirtinimo data bus po mėnesio, o atsiskaityti reikia netrukus.

Jei per vieną mėnesį kursas yra 6,3, juanio vertė JAV dolerio atžvilgiu padidėjo. Juaną nusipirkusi šalis yra skolinga pinigų. Jei kursas padidėjo iki 6,5, juanio vertė sumažėjo (JAV dolerio padidėjimas), todėl JAV dolerių nusipirkusi šalis yra skolinga.

NDF valiutos

Didžiausios NDF rinkos yra Kinijos juanis, Indijos rupija, Pietų Korėjos vonas, Naujojo Taivano doleris, Brazilijos realas ir Rusijos rublis.Didžiausias NDF prekybos segmentas vyksta Londone, o aktyvios rinkos taip pat yra Niujorke, Singapūre ir Honkonge.Kai kurios šalys, įskaitant Pietų Korėją, be aktyvios NDF rinkos, turi ribotas, bet ribotas sausumos išankstinių sandorių rinkas.

Didžiausias NDF prekybos segmentas vykdomas per JAV dolerį. Taip pat yra aktyvių rinkų, kuriose naudojamas euras, Japonijos jena ir, mažesniu mastu, Didžiosios Britanijos svaras bei Šveicarijos frankas.