Pelno gaudyklių nustatymas naudojant drugelio sklaidą

Asmenys prekiauja galimybės dėl įvairių priežasčių. Kai kurie žmonės prekiauja jais, norėdami spėlioti dėl tam tikros kainos momento lūkesčių, o kiti naudojasi pasirinkimo galimybėmis apsidraudimas esamą poziciją. Kiti naudoja pažangesnes strategijas, tikėdamiesi reguliariai gauti papildomų pajamų. Visa tai yra teisingi tikslai ir gali būti sėkmingi, jei tai daroma teisingai. Vis dėlto yra daugybė unikalių strategijų prekybos strategija spektrą, kuris siūlo išskirtinį atlygis rizikuoti potencialas tiems, kurie nori apsvarstyti galimybes. Viena iš tokių strategijų yra be pinigųdrugelio plitimas (iki šiol vadinamas OTM drugeliu).

Kas yra drugelio plitimas?

Prieš gilindamiesi į OTM drugelį, leiskite pirmiausia apibrėžti, kas yra pagrindinė drugelio užtepėlė; drugelio sklaida yra visiškai unikali opcionų prekybos strategija. Pati paprasčiausia drugelio užtepėlės forma apima jo pirkimą skambučio parinktis konkrečiame streiko kaina tuo pačiu metu parduodant du pasirinkimo sandorius už didesnę pradinę kainą ir perkant vieną kitą pasirinkimo sandorį už dar didesnę pradinę kainą. Naudojant

pardavimo opcionai, procesas yra pirkti vieną pardavimo opcioną už tam tikrą išpirkimo kainą, tuo pat metu parduodant du pardavimo opcionus už mažesnę pardavimo kainą ir perkant vieną pardavimo opcioną dar mažesne kaina.

Šio veiksmo grynasis poveikis yra sukurti „pelno diapazoną“ - kainų diapazoną, per kurį prekyba laikui bėgant patirs pelną. Drugelių užtepėlė dažniausiai naudojama kaip „neutralus" strategija. 1 paveiksle matote rizikos kreivės už neutralią už pinigus pinigų drugelio sklaidą naudojant parinktis Pirma Saulė (Nasdaq:FSLR).

1 paveiksle pavaizduota prekyba apima vieno 110 skambučio pirkimą, dviejų 130 skambučių pardavimą ir vieno 150 skambučio pirkimą. Kaip matote, ši prekyba turi ribota rizika tiek į viršų, tiek į minusą. Rizika apsiriboja grynąja suma, sumokėta už dalyvavimą prekyboje (šiame pavyzdyje: 580 USD).

Prekyba taip pat turi ribotą pelno potencialą, maksimalus pelnas yra 1420 USD. Tai įvyktų tik tuo atveju, jei pasirinkimo dieną FSLR užsidarytų lygiai 130 USD galiojimo laikas. Nors tai mažai tikėtina, svarbesnis dalykas yra tai, kad ši prekyba duos tam tikrą pelną, kol FSLR išliks maždaug nuo 115 iki 145 iki pasirinkimo sutarties galiojimo pabaigos. (Būtinai patikrinkite Pirkimo parinktys mūsų skyrius Simuliatoriaus instrukcijų vadovas kad sužinotumėte, kaip pirkti tokias parinktis.)

OTM drugelių sklaidos

1 paveiksle pavaizduota prekyba yra žinoma kaip „neutralus“ drugelių užteršimas, nes parduodamo pasirinkimo sandorio kaina yra prie pinigų. Kitaip tariant, parduodamas variantas yra artimas dabartinė kaina pagrindinių akcijų. Taigi, kol akcijos per daug nepasistumdys bet kuria kryptimi, prekyba gali parodyti pelną. OTM drugelis yra sukurtas taip pat, kaip ir neutralus drugelis, perkant vieną skambutį, parduodant du skambučius už didesnę pradinę kainą ir perkant dar vieną skambučio pasirinkimą už didesnę pradinę kainą.

Esminis skirtumas yra tas, kad naudojant OTM drugelį, parduodamas variantas yra ne už pinigus, o ne už pinigus. Kitaip tariant, OTM drugelis yra „kryptinga“ prekyba. Tai tiesiog reiškia, kad pagrindinės akcijos turi judėti numatyta kryptimi, kad prekyba galiausiai parodytų pelną. Jei OTM drugelis įvedamas naudojant išpirkimo ne pinigų sumą, pagrindinės akcijos turi judėti aukščiau, kad prekyba rodytų pelną. Ir atvirkščiai, jei OTM drugelis įvedamas naudojant pardavimo už pinigus galimybę, pagrindinės akcijos turi judėti žemyn, kad prekyba rodytų pelną.

2 paveiksle rodomos OTM skambučio drugelio rizikos kreivės.

Kai FSLR prekiauja maždaug 130 USD, 2 paveiksle pavaizduota prekyba apima vieno 135 skambučio pirkimą, dviejų 160 skambučių pardavimą ir vieno 185 skambučio pirkimą. Didžiausia šios prekybos rizika yra 493 USD, o maksimalus pelno potencialas - 2 007 USD. Pasibaigus galiojimo laikui, atsargos turi būti virš nenuostolinga kaina 140 USD už akciją, kad ši prekyba rodytų pelną. Nepaisant to, pažvelgus į rizikos kreives, matyti, kad ankstyvas 100% ar didesnis pelnas gali būti pasiektas, jei akcijos prieš pasibaigiant juda aukščiau. Kitaip tariant, idėja nebūtinai turi būti laikoma iki galiojimo pabaigos ir tikėtis, kad kažkas beveik pasiektas didžiausias potencialas, o norint rasti gerą pelno gavimo galimybę būdu.

Kada naudoti OTM drugelio užtepėlę

Į OTM drugelį geriausia įeiti, kai prekybininkas tikisi, kad pagrindinės akcijos judės šiek tiek aukščiau, tačiau neturi konkrečios prognozės dėl judėjimo dydžio. Pavyzdžiui, jei prekiautojas numato, kad akcijos smarkiai pakils, greičiausiai jiems būtų geriau pirkti pasirinkimo sandorį, kuris suteiktų neribotą pelno potencialą. Tačiau jei prekiautojas nori tik spėlioti, kad akcijos pakils šiek tiek aukščiau, OTM drugelio strategija gali pasiūlyti mažos rizikos prekyba, turinti patrauklų atlygio ir rizikos santykį ir didelę pelno tikimybę, jei akcijos iš tikrųjų juda aukščiau (naudojant skambučiai).

Dažniausiai prekiautojui geriau įsteigti OTM drugelį, kai tai numanoma nepastovumas yra žemas. Kadangi ši prekyba kainuoja pinigus, tai reiškia žemą numanomas nepastovumas yra tai, kad laiko yra palyginti mažiau premija įtraukta į parduodamų opcionų kainą, taigi kuo mažesnis numanomas nepastovumas, tuo mažesnės visos prekybos išlaidos.

Esmė

Pagrindinis OTM drugelių sklaidos trūkumas yra tas, kad galiausiai prekiautojas turi būti teisingas dėl rinkos krypties. Jei vienas įeina į OTM skambučio drugelio sklaidą ir esminis saugumas prekiauja žemiau, bet kuriuo metu nepasibaigus opciono galiojimo laikui, tada neabejotinai patirs nuostolių.

Nepaisant to, OTM drugelių užtepėlė siūlo opcionų prekiautojams bent tris unikalius pranašumus. Visų pirma, OTM drugelio spredą beveik visada galima įvesti už kainą, kuri yra daug mažesnė nei būtų reikalaujama nusipirkti 100 pagrindinių akcijų. Antra, jei prekiautojas daug dėmesio skiria tam, ką sumokėjo už dalyvavimą prekyboje, jis gali gauti itin palankų atlygio ir rizikos santykį. Galiausiai, turėdamas gerai išdėstytą OTM drugelio užtepėlę, prekiautojas gali turėti didelę pelno tikimybę, nes turi gana platų pelno diapazonas tarp viršutinių ir žemiausių kainų. Plačiame prekybos strategijų spektre nedaugelis siūlo visus tris šiuos pranašumus.