Ne biržos išvestinė priemonė

Kas yra ne biržos išvestinė priemonė?

Ne biržos (OTC) išvestinė finansinė priemonė yra finansinė sutartis, kuria neprekiaujama turto biržoje ir kuri gali būti pritaikyta kiekvienos šalies poreikiams.

A išvestinis yra vertybinis popierius, kurio kaina priklauso nuo vieno ar daugiau pagrindinio turto arba yra iš jo gaunama. Jo vertę lemia pagrindinio turto svyravimai. Dažniausiai naudojamas turtas apima akcijas, obligacijas, prekes, valiutas, palūkanų normas ir rinkos indeksus. Priklausomai nuo to, kur prekiaujama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, jos gali būti klasifikuojamos kaip nebiržinės arba biržoje prekiaujama (išvardytas).

Kaip veikia išvestinės priemonės

Ne biržos išvestinės finansinės priemonės yra privačios finansinės sutartys, sudarytos tarp dviejų ar daugiau sandorio šalių. Priešingai, išvardytų darinių prekiauti biržose ir yra labiau struktūruotos ir standartizuotos sutartys, kuriose pagrindinis turtas, pagrindinio turto kiekį ir atsiskaitymus nurodo birža ir jie gali būti didesni reglamentavimas.

Už prekystalio išvestinės finansinės priemonės yra privačios sutartys, dėl kurių sandorio šalys derasi neatvykdamos per mainus ar kitokio pobūdžio oficialius tarpininkus, nors brokeris gali padėti organizuoti prekyba. Todėl dėl išvestinių finansinių priemonių galima derėtis ir jas pritaikyti taip, kad jos atitiktų tikslią riziką ir grąžą, kurios reikia kiekvienai šaliai. Nors šios rūšies išvestinės priemonės suteikia lankstumo, jos kelia kredito riziką, nes nėra tarpuskaitos korporacijos.

Ne biržos išvestinių finansinių priemonių pavyzdžiai į priekį, apsikeitimo sandoriai, ir egzotiški variantai, tarp kitų.

Pavyzdys: Puolėjai vs. Ateities sandoriai

Pirmyn ir ateities sandoriai yra panašūs daugeliu atžvilgių: abu susiję su susitarimu pirkti ir parduoti turtą ateityje ir abu turi kainas, gautas iš tam tikro pagrindinio turto.

Tačiau išankstinė sutartis yra susitarimas, sudarytas per dvi sandorio šalis, kurios derasi ir susitaria dėl tikslių sutarties sąlygų, pvz. jo galiojimo pabaigos datą, kiek pagrindinio turto vienetų yra sutartyje ir koks tiksliai turi būti pristatomas pagrindinis turtas, be kita ko faktoriai. Pasibaigus sutarčiai, išankstiniai atsiskaitymai vyksta tik vieną kartą. Kita vertus, ateities sandoriai yra standartizuotos sutartys su fiksuotu terminu ir vienodais pagrindais. Jais prekiaujama biržose ir atsiskaitoma kasdien.

Pavyzdys: apsikeitimai

Kitas pavyzdys - apsikeitimo sandoris yra ne biržos išvestinės finansinės priemonės rūšis, kuria neprekiaujama biržose. A apsikeitimas (arba apsikeitimo sandoris) suteikia vertybinio popieriaus turėtojui teisę sudaryti pagrindinį apsikeitimo sandorį. Tačiau apsikeitimo sandorio turėtojas neprivalo sudaryti pagrindinio apsikeitimo sandorio.

Yra du apsikeitimo tipai: mokėtojas ir gavėjas.

• A mokėtojo apsikeitimas suteikia savininkui teisę sudaryti nurodytą apsikeitimo sandorį, kai savininkas sumoka fiksuotą koją ir gauna plaukiojančią koją.
• A imtuvo keitimas suteikia savininkui teisę sudaryti apsikeitimo sandorį, kuriame jis gauna fiksuotą koją ir sumoka plaukiojančią koją.

Šios nebiržinės išvestinės finansinės priemonės pirkėjai ir pardavėjai derasi dėl mainų kainos, trukmės apsikeitimo laikotarpis, fiksuota palūkanų norma ir kintamos palūkanų normos dažnis Pastebėjus.