Kas yra reinvestavimo norma?

Kas yra reinvestavimo norma?

Reinvestavimo norma yra palūkanų suma, kurią galima uždirbti išimant pinigus fiksuotų pajamų investicija ir įdėti į kitą. Pavyzdžiui, reinvesticijų norma yra palūkanų suma, kurią investuotojas galėtų uždirbti, jei, įsigydamas naują obligaciją, turėtų išieškomas obligacija paskambino dėl sumažėjusių palūkanų normų.

Reinvestavimo normos ypač kelia nerimą rizikuojantiems investuotojams, investuojantiems į iždo vekselius (obligacijas), Iždo obligacijos (T-obligacijos), savivaldybių obligacijos, indėlių sertifikatai (CD), privilegijuotosios akcijos su nurodyta dividendų norma ir kitos investicijos į fiksuotas pajamas. Šie investuotojai, kurie dažnai yra pensininkai arba artėja prie pensijos, pasitiki pastoviomis investicijų pajamomis. Nors reinvestuoti į fiksuotų pajamų vertybinius popierius yra įprasta pensijų portfelio strategija, ji turi riziką, pavyzdžiui, palūkanų normos riziką.

Reinvestavimo koeficiento supratimas

Reinvestavimo norma yra grįžti investuotojas tikisi gauti, reinvestuodamas pinigų srautus iš investicijos. Grąža išreiškiama procentais ir atspindi numatomą pelną, kurio investuotojas tikisi gauti iš reinvestuodamas savo pinigus.

Pavyzdžiui, imkime investuotoją, kuris įsigijo 5 metų kompaktinį diską su 2%palūkanų norma. Pasibaigus terminui, investuotojas gali reinvestuoti savo pinigus į kitą kompaktinį diską pagal palūkanų normą, jie gali pasiimti pinigus neinvestuodami arba jie gali investuoti į kitos rūšies investicijas. Jei jie nuspręs reinvestuoti į obligacijas, siūlančias 3,5 proc. derlius, tada jų reinvestavimo norma yra 3,5%.

Reinvestavimo ir palūkanų normos rizika

Numatomi reinvestavimo rodikliai turi įtakos investuotojui sprendžiant, kokį terminą pasirinkti perkant obligaciją arba Indėlio sertifikatas (CD). Investuotojas, kuris tikisi, kad palūkanų normos didės, gali pasirinkti trumpesnio laikotarpio investiciją, laikydamasis prielaidos reinvesticijos norma, kai obligacijų ar kompaktinių diskų išpirkimo terminas bus didesnis nei palūkanų normos, kurias galima užrakinti ilgesniam terminui investicijų.

Kai išleidžiama obligacija ir padidėja palūkanų normos, investuotojas susiduria palūkanų normos rizika. Kadangi obligacijų kainos krenta kylant palūkanų normoms, investuotojas, turintis a fiksuotos palūkanų obligacijos gali patirti kapitalo nuostolių, jei obligacija bus parduota iki jos termino pabaigos. Kuo ilgesnis laikotarpis iki išpirkimo, tuo didesnė obligacija susiduria su palūkanų normos rizika. Kadangi obligacijų savininkui termino pabaigoje suteikiama nominalioji suma, artėjant išpirkimo terminui obligacijos turi nedidelę palūkanų normos riziką.

Reinvestavimo rizika

Kai palūkanos mažėja, fiksuotos palūkanų obligacijos kaina didėja. Investuotojas gali nuspręsti parduoti obligaciją siekdamas pelno. Laikydamiesi obligacijų, reinvestuodami periodinį leidimą, jūs negalėsite uždirbti tiek palūkanų pajamų kuponų mokėjimai. Tai vadinama reinvestavimo rizika. Mažėjant palūkanų normoms, mažėja ir obligacijų palūkanos. Obligacijos pajamingumas iki termino sumažėja, sumažėja visos gautos pajamos.

Reinvestuoti kupono mokėjimai

Užuot mokėję investuotojui kuponus, kai kurios obligacijos reinvestuoja kuponą į obligaciją, todėl jis auga nustatytu laiku sudėtinė palūkanų norma. Kai obligacijos terminas ilgesnis, palūkanos už palūkanas žymiai padidina bendrą sumą grąža ir tai gali būti vienintelis būdas realizuoti metinę laikymo laikotarpio grąžą, lygią kuponui norma. Reinvestuotų palūkanų apskaičiavimas priklauso nuo reinvestuotų palūkanų normos.

Reinvestuoti kupono mokėjimai gali sudaryti iki 80% obligacijos grąžos investuotojui. Tiksli suma priklauso nuo palūkanų normos, uždirbtos iš reinvestuotų mokėjimų, ir laikotarpio iki obligacijos termino pabaigos. Reinvestuotą kupono mokėjimą galima apskaičiuoti apskaičiuojant sudėtinį reinvestuotų mokėjimų augimą arba naudojant formulę, kai obligacijos palūkanų norma ir derlius iki išpirkimo norma yra lygi.