Galiojimo pabaigos datos (išvestinės priemonės) apibrėžimas

Kas yra galiojimo data? (Dariniai)

Išvestinių finansinių priemonių galiojimo laikas yra paskutinė diena, kai išvestinių finansinių priemonių sutartys, pvz galimybės arba ateities sandoriai, galioja. Šią dieną arba prieš tai investuotojai jau nuspręs, ką daryti su pasibaigiančia pozicija.

Prieš pasibaigiant pasirinkimo laikui, jos savininkai gali pasirinkti pratimas pasirinkimą, uždarykite poziciją, kad suprastumėte savo pelną ar nuostolius, arba leiskite sutarties galiojimui pasibaigti.

Galiojimo datos pagrindai

Galiojimo pabaigos datos ir jų reikšmės skiriasi priklausomai nuo išvestinės finansinės priemonės, kuria prekiaujama. Išvardytų akcijų pasirinkimo sandorių galiojimo laikas JAV paprastai yra trečiasis sutarties mėnesio penktadienis arba sutarties galiojimo mėnuo. Mėnesiais, kai penktadienis patenka į šventę, galiojimo laikas yra ketvirtadienį prieš pat trečiąjį penktadienį. Pasibaigus pasirinkimo sandoriams ar ateities sandoriams, sutartis negalioja. Paskutinė diena prekiauti akcijų pasirinkimo sandoriais yra penktadienis prieš pasibaigiant galiojimo laikui.Todėl prekybininkai iki paskutinės prekybos dienos turi nuspręsti, ką daryti su savo pasirinkimais.

Kai kurios parinktys turi galimybę naudotis automatiškai. Šios parinktys automatiškai įgyvendinamos, jei jos yra į pinigus (ITM) galiojimo pabaigos metu. Jei prekiautojas nenori pasinaudoti šia galimybe, jis turi uždaryti poziciją arba ją pakeisti iki paskutinės prekybos dienos.

Indekso pasirinkimo sandorių galiojimas taip pat baigiasi trečiąjį mėnesio penktadienį, o tai taip pat yra paskutinė prekybos diena Amerikos stiliaus indekso parinktys. Dėl Europos stiliaus indekso parinktys, paskutinė prekyba paprastai yra dieną prieš galiojimo laiką.

Galiojimo laikas ir pasirinkimo vertė

Apskritai, kuo ilgiau turi baigtis akcijų galiojimo laikas, tuo daugiau laiko jos turi pasiekti savo pradinę kainą ir tuo daugiau laiko vertė tai turi.

Yra dviejų tipų parinktys - skambučiai ir dėjimai. Kvietimai suteikia savininkui teisę, bet ne įpareigojimą nusipirkti akcijų, jei jos pasibaigus galiojimo laikui pasiekia tam tikrą kainą. Įstatymai suteikia savininkui teisę, bet ne įpareigojimą parduoti akcijas, jei jos pasibaigus galiojimo laikui pasiekia tam tikrą kainą.

Štai kodėl galiojimo laikas yra toks svarbus opcionų prekiautojams. Laiko sąvoka yra tai, kas suteikia pasirinkimams vertę. Pasibaigus pardavimo ar išpirkimo terminui, laiko vertė neegzistuoja. Kitaip tariant, pasibaigus išvestinės finansinės priemonės galiojimo laikui, investuotojas nepasilieka jokių teisių, susijusių su pirkimo ar pardavimo sandoriu.

Galiojimo laikas ir ateities vertė

Ateities sandoriai skiriasi nuo pasirinkimo sandorių tuo, kad net pasibaigus pinigų ateities sandorių sutarčiai (prarandama pozicija), pasibaigus jos galiojimui, ji turi vertę. Pavyzdžiui, naftos sutartis reiškia naftos statines. Jei prekiautojas turi tą sutartį iki galiojimo pabaigos, tai yra todėl, kad jis nori pirkti (jie nusipirko sutartį) arba parduoti (jie pardavė sutartį) naftą, kurią sudaro sutartis. Todėl ateities sandoris nesibaigia be vertės, o dalyvaujančios šalys privalo viena kitai įvykdyti sutarties pabaigą. Tie, kurie nenori būti atsakingi už sutarties įvykdymą, paskutinę prekybos dieną arba prieš tai turi pakeisti arba uždaryti savo pozicijas.

Ateities sandorių prekiautojai, turintys pasibaigiančią sutartį, turi ją uždaryti pasibaigus jo galiojimo laikui, dažnai vadinamam „paskutine prekybos diena“, kad suprastų savo pelną ar nuostolius. Arba jie gali pasilikti sutartį ir paprašyti savo brokerio pirkti/parduoti pagrindinį turtą, kurį sudaro sutartis. Mažmenininkai paprastai to nedaro, tačiau įmonės tai daro. Pavyzdžiui, naftos gamintojas, naudodamas ateities sandorius naftos pardavimui, gali pasirinkti parduoti savo tanklaivį. Ateities sandorių prekiautojai taip pat gali "ritinėlis"jų pozicija. Tai užbaigia dabartinę jų prekybą ir nedelsiant atnaujina prekybą sutartimi, kurios galiojimo laikas baigiasi.