Valiutos kurso mechanizmo (ERM) apibrėžimas

Kas yra valiutos kurso mechanizmas (ERM)?

Valiutos kurso mechanizmas (VKM) yra procedūrų rinkinys, naudojamas valdyti šalies valiutos kursą, palyginti su kitomis valiutomis. Tai yra ekonomikos dalis pinigų politika ir pradedant naudoti centriniai bankai.

Toks mechanizmas gali būti naudojamas, jei šalis naudoja arba fiksuotas valiutos kursas arba tas, kurio kintamasis valiutos kursas yra ribojamas aplink jo kaištį (žinomas kaip reguliuojamas kaištis arba nuskaitymo kaištis).

Valiutos kurso mechanizmo supratimas

Pinigų politika yra centrinio banko veiksmų plano rengimo, paskelbimo ir įgyvendinimo procesas,

valiutų valdybaarba kita kompetentinga šalies pinigų institucija, kontroliuojanti pinigų kiekį ekonomikoje ir kanalus, kuriais tiekiami nauji pinigai. Valiutų valdyboje valiutos kurso ir pinigų pasiūlos valdymas perduodamas pinigų institucijai, kuri priima sprendimus dėl šalies valiutos vertinimo. Dažnai ši pinigų institucija turi tiesioginius nurodymus grąžinti visus apyvartoje esančius vietinės valiutos vienetus užsienio valiuta.

Valiutos kurso mechanizmas nėra nauja sąvoka. Istoriškai dauguma naujų valiutų prasidėjo kaip fiksuoto valiutos mechanizmas, kuris sekė auksą ar plačiai parduodamą prekę. Jis yra laisvai pagrįstas fiksuotu valiutos kursas maržos, todėl valiutų kursai svyruoja tam tikrų ribų ribose.

Viršutinės ir apatinės ribos intervalas leidžia valiutai patirti tam tikrą kintamumą neaukojant likvidumo arba piešimo papildomų ekonominę riziką. Valiutos kurso mechanizmų sąvoka taip pat vadinama pusiau susieta valiutų sistema.

Realiojo pasaulio pavyzdys: Europos valiutos kurso mechanizmas

Ryškiausias valiutos kurso mechanizmas Europoje atsirado aštuntojo dešimtmečio pabaigoje. Europos ekonominė bendrija įvedė VKM 1979 m., Kaip dalį Europos pinigų sistema (EPS), siekiant sumažinti valiutų kursų kintamumą ir pasiekti stabilumą prieš valstybėms narėms pereinant prie bendros valiutos. Jis buvo skirtas normalizuoti valiutų kursus tarp šalių prieš juos integruojant, kad būtų išvengta bet kokių problemų, susijusių su kainų nustatymu.

Valiutos kurso mechanizmai sustojo 1992 m., Kai Europos VKM narė Britanija pasitraukė iš sutarties. Didžiosios Britanijos vyriausybė iš pradžių sudarė susitarimą neleisti Didžiosios Britanijos svarams ir kitoms narėms priklausančioms valiutoms nukrypti daugiau nei 6%.

Nekilnojamasis Pasaulio Pavyzdys: Sorosas ir juodasis trečiadienis

Likus keliems mėnesiams iki 1992 m. Įvykio, legendinis investuotojas George'as Sorosas buvo pastatęs paminklą trumpa pozicija svarų sterlingų, kurie tapo pelningi, jei valiuta nukrito žemiau apatinės VKM juostos. Sorosas pripažino, kad Didžioji Britanija susitarimą sudarė nepalankiomis sąlygomis, norma buvo per didelė, o ekonominės sąlygos trapios. 1992 m. Rugsėjo mėn., Dabar žinomas kaip Juodasis trečiadienis, Sorosas pardavė didelę dalį savo trumpos pozicijos Anglijos banko, kuris kovojo dantimis ir nagais, siekdamas paremti svarą sterlingą, pasibaisėjimui.

Europos valiutos kurso mechanizmas ištirpo iki dešimtmečio pabaigos, bet ne anksčiau, nei buvo įvestas įpėdinis. The valiutos kurso mechanizmas II (VKM II) buvo suformuotas 1999 m. Sausio mėn., Siekiant užtikrinti, kad euro ir kitų ES valiutų kursų svyravimai nesutrikdytų bendrosios rinkos ekonominio stabilumo. Tai taip pat padėjo euro zonai nepriklausančioms šalims pasirengti prisijungti prie euro zonos.

Dauguma euro zonai nepriklausančių šalių sutinka, kad valiutų kursai būtų apriboti iki 15%, didinant arba mažinant, palyginti su centriniu kursu. Prireikus Europos centrinis bankas (ECB) ir kitos nepriklausančios šalys gali įsikišti, kad palūkanos liktų lange. Kai kurios dabartinės ir buvusios VKM II narės yra Graikija, Danija ir Lietuva.