Įmonės vertė pardavimams-EV/Pardavimai

Kas yra įmonės vertė pardavimams-EV/pardavimai?

Įmonės vertė iki pardavimo (EV/pardavimai) yra finansinio vertinimo priemonė, lyginanti įmonės vertė (EV) įmonės metiniams pardavimams. EV/pardavimo kartotinis suteikia investuotojams kiekybiškai įvertinamą metriką, kaip vertinti įmonę remiantis jos pardavimais, kartu atsižvelgiant į bendrovės nuosavybę ir skolas.

Pagrindiniai išsinešimai

Įmonės vertės ir pardavimo santykis (EV/pardavimai) yra finansinis santykis, kuris matuoja, kiek kainuotų įsigyti įmonės vertę pagal jos pardavimą.
Mažesnis EV/pardavimo kartotinis rodo, kad įmonė yra patrauklesnė investicija, nes ji gali būti palyginti nepakankamai įvertinta.
Šis matavimas laikomas tikslesniu už susijusią kainą su pardavimu, nes EV/pardavimai atsižvelgia į įmonės skolą.

Įmonės vertės pardavimui formulė

$\begin{matrix} EV/Pardavimai. = \frac{MC. + D. - CC.}{Metiniai pardavimai.} \\ kur: \\ MC. = Rinkos kapitalizacija. \\ D. = Skolos. \\ CC. = Pinigai ir pinigų ekvivalentai. \end{matrix}$

instagram viewer

EV/Pardavimai=Metiniai pardavimaiMC+D−CCkur:MC=Rinkos kapitalizacijaD=SkolosCC=Pinigai ir pinigų ekvivalentai

Kaip apskaičiuoti įmonės vertę pardavimams

Įmonės vertę pardavimui apskaičiuoja:

Bendros skolos pridėjimas prie įmonės rinkos ribos
Pinigų ir pinigų ekvivalentų atėmimas
Tada padalinkite rezultatą iš įmonės metinių pardavimų

Kartais naudojama šiek tiek sudėtingesnė įmonės vertės versija su dar keliais kintamaisiais. Sudėtingesnė EV formulė yra:

$\begin{matrix} EV. = MC. + D. + PS. + MI. - CC. \\ kur: \\ PS. = Pageidaujamos akcijos. \\ MI. = Mažumos interesai. \end{matrix}$ EV=MC+D+PS+MI−CCkur:PS=Pageidaujamos akcijosMI=Mažumos interesai

Ką jums sako įmonės vertė pardavimams?

Įmonės vertė pardavimams yra plėtra kaina iki pardavimo (P/S) vertinimas, kuriame vietoj įmonės vertės naudojama rinkos kapitalizacija. Manoma, kad jis yra tikslesnis nei P/S, iš dalies todėl, kad rinkos kapitalizacija vien vertindama įmonę neatsižvelgia į įmonės skolą, o įmonės vertė.

Paprastai nustatoma, kad EV ir pardavimo kartotiniai yra nuo 1 iki 3 kartų. Paprastai mažesnis EV/pardavimo kartotinis parodys, kad įmonė rinkoje gali būti patrauklesnė arba nepakankamai įvertinta. EV/pardavimo matas taip pat gali būti neigiamas, kai įmonės grynųjų pinigų likutis yra didesnis nei rinkoje kapitalizaciją ir skolos struktūrą, o tai reiškia, kad bendrovę iš esmės galima nusipirkti už savo grynuosius pinigus.

Priemonė EV iki pardavimo, tačiau gali būti šiek tiek apgaulinga, kad didesnis kelių yra ne visada per-vertinimo signalas. Didelis EV pardavimas gali būti teigiamas ženklas, kad investuotojai mano, kad pardavimas ateityje labai padidės. Mažesnis EV pardavimas taip pat gali reikšti, kad būsimos pardavimo perspektyvos nėra labai patrauklios.

Padaryti maksimalią naudą iš šios metrikos, palyginti EV-į-pardavimo su kitų įmonių tos pačios pramonės ir ieškoti giliau į jūsų įmonėje analizė.

Įmonės vertės pardavimui naudojimo pavyzdys

Tarkime, kad bendrovė praneša apie 70 milijonų JAV dolerių pardavimus. Bendrovė turi 10 milijonų dolerių trumpalaikiai įsipareigojimai knygų ir 25 mln ilgalaikiai įsipareigojimai. Ji turi 90 milijonų JAV dolerių vertės turto, o 20% - grynaisiais. Galiausiai bendrovė turi 5 mln neapmokėtos paprastosios akcijos o dabartinė akcijų kaina yra 25 USD už akciją. Naudojant šį scenarijų, įmonės įmonės vertė yra:

$\begin{matrix} EV. & = Rinkos riba (5 milijonai akcijų). \times 25 USD akcijų kaina) \\ + Bendra skola (10 milijonų dolerių) + 25 milijonai dolerių) \\ - Pinigai (90 milijonų dolerių) \times 2. 0. %) \\ = $ 1. 2. 5. Milijonas. + $ 3. 5. Milijonas. - $ 1. 8. Milijonas. \end{matrix}$ EV=Rinkos riba (5 milijonai akcijų)×25 USD akcijų kaina)+Bendra skola (10 milijonų dolerių)+25 milijonai dolerių)−Pinigai (90 milijonų dolerių)×20%)=$125 Milijonas+$35 Milijonas−$18 Milijonas

Tada, norėdami rasti EV-to-sales, tiesiog padalinkite apskaičiuotą įmonės vertę iš pardavimų. Šiame pavyzdyje EV pardavimas yra:

$\begin{matrix} EV/Pardavimai. = \frac{$ 1. 4. 2. Milijonas.}{$ 7. 0. Milijonas.} = 2. . 0. 3. \end{matrix}$ EV/Pardavimai=$70 Milijonas$142 Milijonas=2.03

Žengdami EV/pardavimo santykį į priekį, apsvarstykite „Coca-Cola“. Gruodžio mėn. Bendrovės rinkos riba yra 237 milijardai dolerių. 31, 2019.

Visa jo skola gruodžio mėn. 2019 m. 31 buvo 42,8 mlrd. JAV dolerių.
Pinigai ir pinigų ekvivalentai yra 6,5 mlrd. JAV dolerių 2019 m. Gruodžio 31 d.
Pardavimai per iki 12 mėnesių „Coca-Cola“ buvo 37,2 mlrd.
„Coca -Cola“ EV yra 273,3 mlrd. USD arba 237 mlrd. USD + 42,8 mlrd. USD - 6,5 mlrd. USD.

EV / pardavimai = 7,3 karto arba 273,3 mlrd. USD / 37,2 mlrd.

Įmonės vertė pardavimams vs. Kaina iki pardavimo

EV ir pardavimo santykis atsižvelgia į įmonės turimas skolas ir grynuosius pinigus. Tuo tarpu kainos ir pardavimo santykis to nedaro. Kainos ir pardavimo santykį galima greičiau apskaičiuoti, kaip skaitiklį naudojant tik įmonės rinkos viršutinę ribą. Tačiau skolintojai turi pretenzijų dėl pardavimo ir teoriškai turėtų būti įtraukti į vertinimą.

Įmonės vertės pardavimui naudojimo apribojimai

EV/pardavimo santykis reikalauja apskaičiuoti įmonės vertę, o tai reiškia, kad reikia šiek tiek daugiau įsigilinti į finansines ataskaitas. EV paprastai naudojamas įsigijimams įvertinti, kai įsigyjantis asmuo prisiims įmonės skolą, bet ir gaus pinigų. Kitas apribojimas, kurį reikia žinoti, yra tas, kad parduodant neatsižvelgiama į įmonės išlaidas ar mokesčius.