Kaip perskaityti finansinės analizės ataskaitą

Analizės raštu pateikimo procesas gali padėti užtikrinti, kad tiriant įmonę būtų apverta kuo daugiau akmenų. Garsus investuotojas Peteris Lynchas, kuriam priskiriama šios frazės sugalvojimas, taip pat buvo cituojama sakanti, kad „daugiausiai akmenų vartęs žmogus laimi žaidimą. Ir tai visada buvo mano filosofija “.Žemiau pateikiama pagrindinių skyrių, į kuriuos reikia atsižvelgti rašant a, apžvalga finansinė analizė pranešimą apie įmonę.

Kompanijos apžvalga

Ataskaita turėtų prasidėti įmonės aprašymu, kad padėtų investuotojams suprasti verslą, jo pramonę, motyvaciją ir bet kokį pranašumą prieš konkurentus. Šie veiksniai gali būti neįkainojami padedant paaiškinti, kodėl įmonė gali būti pelninga investicija ar ne. Firmos metinė ataskaita, 10-K padavimas arba kas ketvirtį 10-Q su Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC) yra idealus atspirties taškas; stebina tai, kaip retai pramonės ekspertai nurodo svarbias detales originaliuose įmonės dokumentuose. Daugiau vertingos informacijos galima gauti iš pramonės prekybos žurnalų, pagrindinių konkurentų ataskaitų ir kitų analitikų ataskaitų.

Norėdami taip pat užfiksuoti pagrindinius įmonės apibūdinimo pagrindus, pažiūrėkite į Michaelą Porterį. The Porterio penkių jėgų modelis padeda paaiškinti įmonės vietą jos pramonėje. Konkrečiai, veiksniai apima grėsmę naujiems rinkos dalyviams patekti į rinką, grėsmę pakaitiniams produktams arba paslaugų teikėjai, kiek tiekėjai gali daryti įtaką įmonei, ir esamos konkurencijos intensyvumas konkurentai.

Investicinis darbas

Motyvacija a bulinis arba meška pozicija apie įmonę patenka į šį skyrių. Tai gali būti ataskaitos viršuje ir apimti įmonės apžvalgos dalis, tačiau, nepaisant jos padėties, ji turėtų apimti pagrindinius teigiamus ir neigiamus investicijų aspektus.

A fundamentali analizė, kurį taip pat galima suskirstyti į atskirą skyrių, yra įmonės finansinių tyrimų ataskaitas, tokias kaip pardavimo ir pelno augimo tendencijos, pinigų srautų generavimo stiprumas, skolos lygis ir apskritai likvidumoir kaip tai lyginama su konkurencija.

Šiame skyriuje nė viena detalė nėra per maža; ji taip pat gali apimti efektyvumo koeficientus, tokius kaip pagrindiniai komponentai pinigų konvertavimo ciklas, apyvartos rodikliai, ir išsamus suskirstymas nuosavybės grąža komponentai, tokie kaip „DuPont“ tapatybė, kuris bus suskirstykite ROE į tris – penkias skirtingas metrikas.

Svarbiausias praeities tendencijų analizės komponentas yra jų sintezė į įmonės veiklos prognozę. Nė vienas analitikas neturi krištolo rutulio, tačiau geriausi sugeba tiksliai ekstrapoliuoti praeities tendencijas ateityje, arba nuspręsti, kurie veiksniai yra svarbiausi apibrėžiant įmonės sėkmę Persiųsti.

Vertinimas

Svarbiausia bet kokios finansinės analizės dalis yra nepriklausoma akcijų vertė ir palyginimas su rinkos kaina. Yra trys pirminiai vertinimas technika:

1. Pirmasis ir, be abejo, pats svarbiausias metodas yra įvertinti būsimus įmonės pinigų srautus ir apskaičiuoti juos atgal į ateitį nuolaidos dydis. Tai paprastai vadinama a diskontuotas pinigų srautas analizė.
2. Antrasis vadinamas santykinė vertė, kur esminis metrika ir vertinimo koeficientai (kaina iki pardavimo, nuo kainos iki uždarbio, P/E prie augimo ir pan.) Yra lyginami su konkurentais. Kita palyginimo analizė - pažvelgti į tai, už ką buvo nupirkti kiti konkurentai ar sumokėta kaina už įsigijimą.
3. Trečias ir paskutinis metodas yra pažvelgti Knygos vertė ir pabandykite įvertinti, kokia įmonė gali būti verta, jei ji iširo arba likviduotas. Buhalterinės vertės analizė ypač įžvalgi, pavyzdžiui, finansų sektoriaus akcijoms.

Pagrindinės rizikos

Šis skyrius gali būti investavimo disertacijos „buliaus/lokio“ istorijos dalis, tačiau jis skirtas išsamiai apibūdinti pagrindinius veiksnius, galinčius išjudinti bulių ar meškų poziciją. Praradimas patentas apsauga a populiarus vaistas farmacijos įmonei yra puikus veiksnio, galinčio labai paveikti pagrindinių akcijų vertinimą, pavyzdys. Kiti svarstymai apima sektorių, kuriame įmonė veikia. Pavyzdžiui, technologijų pramonė pasižymi trumpu produkto gyvavimo ciklai, dėl to įmonei gali būti sunku išlaikyti pranašumą po sėkmingo produkto išleidimo.

Kiti svarstymai

Pirmiau pateiktų skyrių gali pakakti, tačiau, atsižvelgiant į akmenis, atskleistus atliekant finansinę analizę, gali prireikti kitų naujų skyrių. Skyriai, apimantys įmonių valdymas, politinė aplinka ar artimesnio laikotarpio naujienų srautas, gali būti verti išsamesnės analizės. Iš esmės viskas, kas gali turėti įtakos ateities vertę atsargos turėtų būti kažkur ataskaitoje.

Esmė

Spektaklis pagrindu bendrovė neabejotinai turi paskatinti savo akcijų ar obligacijų rezultatus ateityje. Kiti išvestinis vertybiniai popieriai, tokie kaip ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai, taip pat priklausys nuo pagrindinės investicijos, nesvarbu, ar tai būtų prekė, ar įmonė. Išsiaiškinti pagrindinius akcijų veiklos veiksnius ir raštu juos paskelbti gali būti neįkainojama pastanga bet kuriam investuotojui, nepriklausomai nuo to, ar tai oficialus tyrimo ataskaita yra reikalingas.