4 sverto koeficientai, naudojami vertinant energetikos įmones

Investuotojai į nafta ir dujos pramonė turėtų stebėti balanso skolos lygį. Tai toks a daug kapitalo reikalaujantis pramonei, kad didelės skolos gali apkrauti įmonę kredito reitingai, silpnindamas galimybes įsigyti naujos įrangos ar finansuoti kitus kapitalo projektus. Vargšas kredito reitingai taip pat gali pakenkti jo galimybėms įsigyti naujų įmonių.

Čia analitikai, norėdami geriau suprasti, kaip šioms bendrovėms sekasi prieš konkurenciją, naudoja specifines sverto koeficientai vertinant finansinė sveikata iš vienos įmonės. Turėdami pagrindinį supratimą apie šiuos naftos ir dujų santykius, investuotojai gali geriau suprasti šių energijos atsargų pagrindus.

Svarbu pažymėti, kad skola iš prigimties nėra bloga. Naudojant svertas gali padidinti akcininkų grąžą, nes skolos kaina yra mažesnė už nuosavybės kainą. Tai reiškia, kad per didelė skola gali tapti našta. Kadangi svarbu žinoti, kaip gerai įmonė valdo savo skolas, naudojami šie sverto koeficientai: Skolos ir EBITDA, EBIT/palūkanų išlaidos, Skolos/viršutinė riba ir Skolos ir nuosavo kapitalo santykis. EBIT ir

EBITDA yra du rodikliai, kurie teoriškai gali būti naudojami skolos palūkanoms sumokėti ir pagrindinei daliai grąžinti.

Skolos ir EBITDA:

The Skolos ir EBITDA sverto koeficientas - tai įmonės gebėjimas sumokėti susidariusią skolą. Dažniausiai naudojamas kredito agentūros, tai nustato išleistos skolos nevykdymo tikimybę. Kadangi naftos ir dujų bendrovių balansai paprastai turi daug skolų, šis koeficientas yra naudingas nustatant, kiek metų EBITDA reikės, kad būtų grąžinta visa skola. Paprastai tai gali kelti nerimą, jei santykis yra didesnis nei 3, tačiau tai gali skirtis priklausomai nuo pramonės šakos.

Kitas skolos ir EBITDA santykio kitimas yra skola/EBITDAX santykis, kuris yra panašus, išskyrus tai, kad EBITDAX yra EBITDA prieš tyrimo išlaidas, skirtas sėkmingoms pastangoms. Jis dažniausiai naudojamas Jungtinėse Valstijose, siekiant normalizuoti skirtingą žvalgymo išlaidų apskaitos tvarką (visų sąnaudų metodas, palyginti su sėkmingų pastangų metodu). Tyrimo išlaidos paprastai yra finansinės ataskaitos tyrinėjimo, apleidimo ir sausų skylių išlaidos. Kitos ne grynųjų pinigų išlaidos, kurios turėtų būti pridėtos, yra vertės sumažėjimas, kaupimas turto išėjimo į pensiją įsipareigojimai ir atidėtus mokesčius.

Tačiau naudojant šį santykį yra keletas trūkumų. Viena vertus, ji ignoruoja viską mokesčių išlaidos kai vyriausybė visada moka pirma. Be to, direktorius grąžinimo nėra atskaitomi nuo mokesčių. Mažas rodiklis rodo, kad įmonė galės greičiau grąžinti skolas. Be to, skolos ir EBITDA kartotiniai gali skirtis priklausomai nuo pramonės šakos. Štai kodėl svarbu lyginti tik tos pačios pramonės įmonės, pvz., Naftos ir dujų.

EBIT/palūkanų išlaidos

The palūkanų aprėpties santykis naudoja naftos ir dujų analitikai, kad nustatytų įmonės galimybes mokėti palūkanas už nesumokėtą skolą. Kuo didesnis kartotinis, tuo mažesnė rizika skolintojui ir paprastai, jei įmonės kartotinis yra didesnis nei 1, laikoma, kad jie turi pakankamai kapitalo, kad galėtų sumokėti savo palūkanų išlaidos. Naftos ir dujų bendrovė turėtų padengti savo palūkanas ir fiksuotus mokesčius bent 2: 1 arba, dar geriau, 3: 1 koeficientu. Jei ne, jos galimybės sumokėti palūkanas gali būti abejotinos. Taip pat atminkite, kad į EBIT/palūkanų išlaidų metriką neatsižvelgiama į mokesčius.

Skola kapitalui:

The skolos ir kapitalo santykis yra įmonės finansinio sverto matas. Tai vienas iš prasmingesnių skolos koeficientai nes daugiausia dėmesio skiriama skolinių įsipareigojimų, kaip visos įmonės kapitalo bazės, santykiams. Skola apima visus trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus. Kapitalas apima bendrovės skolą ir akcininkų nuosavybę.

Šis koeficientas naudojamas įmonės vertinimui finansinė struktūra ir kaip jos finansavimo operacijos. Paprastai, jei įmonė turi aukštą skolos ir kapitalo santykį, palyginti su savo bendraamžiais, ji gali būti didesnė numatytoji rizika dėl skolos poveikio jos veiklai. Panašu, kad naftos pramonė turi apie 40% skolos ir kapitalo slenksčio. Viršijus šį lygį, skolos išlaidos labai padidėja.

Skolos nuosavybei:

The skolos/nuosavybės santykis, turbūt vienas iš labiausiai paplitusių finansinio sverto koeficientų, apskaičiuojamas dalijant visų įsipareigojimų pagal akcininkų nuosavybę. Paprastai skaičiuojant kaip įsipareigojimai naudojami tik palūkanos už ilgalaikę skolą. Tačiau analitikai gali atlikti pakeitimus, kad įtrauktų arba neįtrauktų tam tikrų elementų. Šis koeficientas rodo, kokią nuosavybės ir skolos dalį įmonė naudoja savo turtui finansuoti. Tačiau svarbu pažymėti, kad šis santykis gali labai skirtis tarp naftos ir dujų įmonių, priklausomai nuo jų dydžio.

Esmė

Skola, tinkamai naudojama, gali padidinti akcininkų grąžą. Tačiau turėdami per daug skolų, įmonės tampa pažeidžiamos ekonomikos nuosmukio ir palūkanų norma žygiai. Per didelė skola taip pat gali padidinti suvokiamą verslo riziką ir atgrasyti investuotojus investuoti daugiau kapitalo.

Naudojant šiuos keturis naftos ir dujų sverto koeficientus, investuotojai gali pažvelgti į tai, kaip šios įmonės valdo savo skolas. Žinoma, yra ir kitų, ir vienas santykis niekada neturėtų būti naudojamas atskirai; greičiau, dėl skirtingų kapitalo struktūros, daugiau nei vienas turėtų būti naudojamas vertinant naftos bendrovės galimybes sumokėti skolas.