Kaip verslas vertinamas „ryklių tanke“?

Pagrindinė tema Ryklių tankas TV serialai skirti rykliams (investuotojams) arba verslininkams (pradedant savo verslą) įtikinti kitą pusę priimti jų verslo vertinimą ir derėtis dėl sandorio tai. The verslininkai dažniausiai vertinami aukštai, o „Sharks“ skaitiklis - mažesniu.

Kaip verslininkai ir „Sharks“ vertina laidoje pristatomas įmones, skiriasi, tačiau geras a įmonė atsižvelgia į tam tikrus veiksnius, tokius kaip pajamos, pajamos ir įmonių vertė sektoriuje.

Suprasti, kaip verslas vertinamas „Shark Tank“

Ryklių tankas yra populiari laida, kurioje investuotojai (arba rykliai) išgirsta verslo savininkų, norinčių iš jų gauti finansavimą, pasisakymus. Mainais už pinigus rykliai paprastai reikalauja verslo akcijų, kurios yra nuosavybės dalis ir pelno dalis. Už tai, kad atsisakė įmonės akcijų, verslininkas gauna finansavimą, bet dažnai ir daugiau svarbiausia, jie gauna prieigą prie ryklių, jų kontaktų tinklo, tiekėjų ir jų patirtis.

Nustatant sumą, kurią reikia investuoti į įmonę, ir nuosavybės procentą, kurį kiekvienas nori apsvarstyti, reikia prognozuoti pajamas, pelną ir taikyti įmonei vertinimą.

Pajamos kelios

Paprastai verslininkas paprašys sumos mainais už nuosavybės dalį. Pavyzdžiui, verslininkas gali paprašyti „Sharks“ 100 000 USD mainais už 10% įmonės nuosavybės. Nuo tada rykliai pradeda nustatyti, ar tai tinkamai įvertinta.

„Sharks“ paprastai patvirtina, kad verslininkas vertina įmonę 1 mln. „Sharks“ pasiektų tą sumą, nes jei 10% nuosavybės teisių yra lygi 100 000 USD, tai reiškia viena dešimtoji bendrovės lygus $ 100,000, ir todėl, dešimt-dešimtadaliai (arba 100%) bendrovė yra lygus $ 1 milijonų.

Jei įmonės pardavimai vertinami 1 milijonu JAV dolerių, „Sharks“ paklaus, kokie buvo metiniai pardavimai per praėjusius metus. Jei atsakymas yra 250 000 USD, tai užtruks ketverius metus, kol įmonė pasieks 1 mln. Jei atsakymas buvo 75 000 USD, „Sharks“ tikriausiai suabejotų savininko 1 mln. Tačiau, jei pernai pardavimai siekė 250 000 USD, tačiau verslininkas neseniai sudarė pardavimo sutartį su „Walmart“ parduos 600 000 USD vertės produktą, įvertinimas būtų patrauklesnis „Sharks“, remiantis pardavimais prognozė. Kitaip tariant, vertinant atsižvelgiama ne tik į praėjusių metų pardavimus ir pajamas, bet ir į tai, ką bendrovė turi savo pardavimo sistemoje.

Pajamos kelios

Įjungtos įmonės Ryklių tankas nėra viešai prekiaujama, tai reiškia, kad jie neturi nuosavybės akcijų ar paskelbtų pajamų kartotinių, kuriuos investuotojai galėtų apsvarstyti. Tačiau „Sharks“ vis tiek gali panaudoti bendrovės pelną, palyginti su bendrovės vertinimu iš pardavimo pajamų, kad gautų pajamų kartotinį.

Pvz., Jei įmonės vertė yra 1 mln. USD, o savininkas uždirba 100 000 USD pelno, įmonės uždarbis bus 10 arba (1 mln. USD / 100 000 USD). Tačiau mes neįsivaizduojame, ar uždarbio kartotinis iš 10 yra naudingas įmonei, ar ne.

Čia atsiranda lyginamoji analizė. Tarkime ankstesniame pavyzdyje, kad įmonė yra drabužių mažmenininkė. „Sharks“ gali palyginti daugumą su kitų tos pačios pramonės įmonių.

Pvz., Tarkime, kad verslininkas siūlo drabužių prekės ženklą, kurio metiniai pardavimai siekia 1 mln. USD, o pelnas - 100 000 USD. Verslininkas galėtų pritaikyti mažmeninės prekybos drabužiais sektoriaus rodiklius, naudodamas šio sektoriaus pajamų kartotinius. Tarkime, kad šio sektoriaus vidutinis uždarbis yra 12 kartų.

Uždirbus 12 kartų, tai verslą įvertintų 1,2 milijono JAV dolerių arba (12 x 100 000 USD). Remiantis šiuo vertinimu, verslininkas gali pateisinti už 10% akcijų versle nuo ryklių $ 100,000 investicijos sandorį.

Ateities rinkos vertinimas

Būsimas vertinimas taip pat gali būti apskaičiuojamas taip pat, kaip ir pajamų ir pajamų kartotiniai. Vienintelis trūkumas yra tas, kad skaičiai yra prognozės ir gali būti netikslūs. „Sharks“ tikriausiai paklaus, ką verslininkas prognozuoja pardavimams ir pelnui per ateinančius trejus metus. Tada jie palygintų šiuos skaičius su kitų mažmeninės drabužių pramonės įmonių skaičiais.

Verslininkas gali prognozuoti, kad per ateinančius trejus metus uždarbis trečiaisiais metais sudarys 400 000 USD grynųjų pajamų. Jei mažmeninės prekybos pramonė paprastai turi 14,75 karto išankstinis uždarbis daugkartinis, būsimas įvertinimas būtų 5,9 mln. USD arba (14,75 x 400 000 USD).

„Sharks“ galiausiai nori susigrąžinti investicijas ir uždirbti pelno. Jei rykliai sutinka, kad bendrovė galėtų generuoti 5,9 mln $ versle trys metus, 10% akcijų už $ 100,000, gali būti patraukli. Tačiau gali būti, kad trečiaisiais metais verslas negaus 400 000 USD pelno. Dėl to rykliai greičiausiai pareikalautų didesnio nuosavybės procento, priešingo pasiūlymo su mažesne paskolos suma arba pasiūlytų tam tikrą abiejų derinį.

Nematerialusis vertinimas

Jei rykliai vertintų įmonę tik remdamiesi skaičiais, tada pasirodymas būtų be dramos ar jaudulio. Tačiau neapčiuopiamas vertinimas tęsiasi Ryklių tankas yra viena iš priežasčių, kodėl ji tokia populiari. Panašiai kaip ir kiti patyrę investuotojai, „Sharks“ svarsto visą paketą - skaičius, istoriją ir patirtis vertinant įmones, nors skaičiai dažnai yra svarbiausia dalis šį pratimą.

Tačiau kiti nematerialūs dalykai taip pat yra svarbūs. Pavyzdžiui, istorija, tiek asmeninė, tiek su produktu susijusi, gali padėti pakeisti jų vertinimo sprendimą. Jei verslininkas turi įtikinamą sunkaus darbo ir ryžto istoriją, „Sharks“ gali sutikti su jo vertinimu. be didelių diskusijų.

„Sharks“ taip pat užduoda keletą klausimų apie įmonę. Pavyzdžiui, jie gali paklausti, kiek kainuoja įmonės produkto gamyba ir jo pardavimo kaina. Tai padės jiems apskaičiuoti produkto maržą. Jie teirausis kitų išlaidų, pvz., Rinkodaros, taip pat prašo praėjusių metų pardavimo ir būsimų pardavimo priemonių, kad būtų galima nustatyti produkto paklausą. Didėjanti paklausa ir pardavimai visada yra geras ženklas. Bet jei pardavimai sumažės, išliks sustingę arba padidės tik nedideliu kiekiu, tada „Sharks“ paklaus, kodėl. Jei priežastis neįtikinama, „Sharks“ atsisakys.

Specialios aplinkybės - rizika vertinimui

„Sharks“ gali sakyti, kad negali taikyti to paties vertinimo verslininko įmonei, remdamiesi viešai parduodamų bendrovių vertinimo metrika. Yra keletas skirtumų tarp smulkaus verslo ir valstybinės korporacijos.

Didelis, įsitvirtinęs mažmenininkas gali turėti tūkstančius parduotuvių visame pasaulyje, tačiau maža įmonė gali turėti tik kelias vietas. Nors smulkaus verslo augimo tempas yra pagrįstai didesnis, rizika yra daug didesnė dėl nesėkmės ir likvidumo rizika išėjimo strategijos požiūriu. Likvidumas - tai rodiklis, parodantis, kaip lengvai galima nusipirkti ar parduoti investiciją. Jei dėl pirkimo varžosi daug pirkėjų ir pardavėjų, likvidumas yra pakankamas. Jei pirkėjų ir pardavėjų yra mažai, yra nelikvidumas.

Dėl likvidumo trūkumo „Sharks“ prisiima didesnę riziką, o tai reiškia, kad taikant pagal riziką įvertintą diskontavimą, kad atlygis būtų vertas rizikos. Dėl to „Sharks“ turi daug daugiau galimybių savo pasiūlymus pagrįsti pagal riziką įvertintu diskontuotu įvertinimu.

„Sharks“ galėtų pasiūlyti didesnį bendrovės akcijų paketą, tarkim, 30% 100 000 USD paskolos nuosavybės. Net jei vertinimo metrika (pagrįsta pajamomis ir uždarbiu) rodo, kad rykliai turėtų turėti mažesnį akcijų paketą, rizika patirti nuostolius investuojant į nežinomą įmonę paprastai padidina „Shark“ nuosavybę kuolo.

„Sharks“ taip pat galėtų padidinti savo akcijų paketą, remdamiesi nematerialiaisiais daiktais, kuriuos jie pateikia prie stalo. Šie nematerialūs dalykai gali apimti jų patirtį, prieigą prie mažmeninės prekybos produktų ar tiekimo grandinių.