Apimta skambučio apibrėžtis ir kaip tai veikia

Kas yra uždengtas skambutis?

Dengtas pirkimas reiškia finansinę operaciją, kurios metu investuotojas, parduodantis pasirinkimo sandorius, turi lygiavertę pagrindinio vertybinio popieriaus sumą. Norėdami tai padaryti, investuotojas, turintis a ilga pozicija į turtas tada rašo (parduoda) to paties turto pirkimo opcionus, kad gautų pajamų. Investuotojo ilga pozicija turte yra „priedanga“, nes tai reiškia, kad pardavėjas gali pristatyti akcijas, jei pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas nusprendžia pasinaudoti. Jei investuotojas tuo pačiu metu perka akcijas ir rašo pirkimo pasirinkimo sandorius prieš tą akcijų poziciją, tai vadinama „pirkimo-rašymo“ sandoriu.

Dengtų skambučių supratimas

Apdraustieji pirkimai yra neutrali strategija, o tai reiškia, kad investuotojas tikisi, kad per akcijų pasirinkimo sandorio galiojimo laikotarpį tik šiek tiek padidės arba sumažės pagrindinė akcijų kaina. Ši strategija dažnai taikoma, kai investuotojas turi trumpalaikį neutralų požiūrį į turtą ir dėl šios priežasties turtą laiko ilgai ir tuo pat metu turi trumpa pozicija per galimybę gauti pajamų iš opciono priemoka.

Paprasčiau tariant, jei investuotojas ketina ilgą laiką laikyti pagrindines akcijas, bet nesitiki pastebimo kainų padidėjimas artimiausiu metu, tada jie gali gauti pajamų (įmokų) už savo sąskaitą, kol jie laukia užmigti.

Dengtas skambutis yra trumpalaikis apsidraudimas ilgalaikę akcijų poziciją ir leidžia investuotojams uždirbti pajamų per priemoką, gautą už opciono pasirašymą. Tačiau investuotojas praranda akcijų prieaugį, jei kaina pakyla aukščiau pasirinkimo streiko kaina. Jie taip pat privalo pateikti 100 akcijų už pradinę kainą (už kiekvieną pasirašytą sutartį), jei pirkėjas nusprendžia pratimas variantas.

Dengto skambučio strategija nėra labai naudinga bulinis nei labai meška investuotojas. Jei investuotojas yra labai pakilęs, jiems paprastai sekasi geriau ne rašydamas pasirinkimą ir tiesiog laikydamas akcijas. Pasirinkimo galimybė riboja akcijų pelną, o tai gali sumažinti bendrą prekybos pelną, jei akcijų kaina pakils. Panašiai, jei investuotojas labai meška, jiems gali būti geriau tiesiog parduoti akcijas, nes priemoka, gauta už pasirinkimo sandorio pasirašymą, mažai kompensuos akcijų nuostolius, jei akcijos krenta.

Maksimalus pelnas ir nuostoliai

Didžiausias padengto skambučio pelnas yra lygus trumpojo pirkimo pasirinkimo sandorio kainai, atėmus pagrindinių akcijų pirkimo kainą ir pridėtą premiją.

Didžiausias nuostolis yra lygus pagrindinių akcijų pirkimo kainai, atėmus gautą priemoką.

Dengto skambučio pavyzdys

Investuotojui priklauso hipotetinės bendrovės TSJ akcijos. Jiems patinka jos ilgalaikės perspektyvos ir akcijų kaina, tačiau manoma, kad per trumpesnį laikotarpį akcijos greičiausiai prekiaus gana stabiliai, galbūt per porą dolerių dabartinė kaina nuo 25 USD.

Jei jie parduoda A. skambučio parinktis „TSJ“, kurių pradinė kaina yra 27 USD, jie uždirba premija nuo opciono pardavimo, tačiau pasirinkimo metu apribokite jų vertę akcijose iki 27 USD. Tarkime, priemoka, kurią jie gauna už trijų mėnesių pasirinkimo sandorio sudarymą, yra 0,75 USD (75 USD už sutartį arba 100 akcijų).

Bus rodomas vienas iš dviejų scenarijų:

• TSJ akcijos prekiauja žemiau nei 27 USD kaina. Pasirinkimo sandorio galiojimas baigsis be vertės, o investuotojas pasiliks priemoką už pasirinkimo sandorį. Šiuo atveju, naudodami pirkimo-rašymo strategiją, jie sėkmingai pralenkė akcijas. Jie vis dar valdo akcijas, tačiau kišenėje turi papildomus 75 USD, atėmus mokesčius.
• TSJ akcijos pakyla virš 27 USD. Pasirinkimo galimybe pasinaudojama, o vertybinių popierių vertė pakyla iki 27 USD. Jei kaina viršija 27,75 USD (pradinė kaina ir priemoka), investuotojui būtų buvę geriau laikyti akcijas. Nors, jei jie vis tiek planavo parduoti už 27 USD, parašius pirkimo sandorį, jie gavo papildomus 0,75 USD už akciją.

Dažnai užduodami klausimai

Ar padengti skambučiai yra pelninga strategija?

Kaip ir bet kuri prekybos strategija, draudžiami skambučiai gali būti pelningi arba ne. Didžiausias atlygis už padengtą skambutį įvyksta, jei akcijų kaina pakyla iki parduodamo skambučio pradinės kainos ir ne didesnė. Taigi investuotojas gauna naudos iš nedidelio akcijų padidėjimo ir renka visą opciono premiją, kai jos galiojimo laikas baigiasi. Kaip ir bet kuri strategija, skambučių rašymas turi privalumų ir trūkumų. Naudojant tinkamas atsargas, skambučiai, padengti, gali būti puikus būdas sumažinti vidutines išlaidas arba gauti pajamų.

Ar draudžiami skambučiai yra rizikingi?

Draudžiami skambučiai laikomi palyginti mažos rizikos. Tačiau padengti skambučiai apribotų bet kokį didesnį pelno potencialą, jei akcijos toliau didėtų, ir neapsaugotų nuo akcijų kainos kritimo. Atminkite, kad, skirtingai nei draudžiami skambučiai, skambučių pardavėjai, neturintys atitinkamos sumos pagrindinėse akcijose, yra nuogas skambutis rašytojai. Pliki trumpi skambučiai teoriškai turi neribotą nuostolių potencialą, jei padidėja pagrindinis saugumas.

Ar galiu naudoti aprėptus skambučius savo IRA?

Priklausomai nuo jūsų IRA saugotojo ir jūsų tinkamumo prekiauti pasirinkimais su jais, taip. Taip pat yra tam tikrų pranašumų naudojant uždengtus skambučius IRA. Galimybė suaktyvinti ataskaitą kapitalo prieaugio daro dengtą skambučių rašymą gera strategija bet kuriam a tradicinis arba Roth IRA. Investuotojai gali atpirkti akcijas už tinkamą kainą, nesirūpindami mokesčių pasekmėmis, taip pat gauti papildomų pajamų, kurias galima laikyti paskirstymai arba reinvestuotas.

Ar yra toks dalykas kaip uždengtas putas?

Priešingai nei pirkimo pasirinkimo sandoriai, pardavimo pasirinkimo sandoriai suteikia sutarties turėtojui teisę parduoti pagrindinę prekę (o ne pirkti) už nustatytą kainą. Lygiavertė pozicija naudojant pardavimą apimtų trumpalaikių akcijų pardavimą, o tada neigiamos pozicijos pardavimą. Tačiau tai yra neįprasta. Vietoj to, prekybininkai gali įdarbinti vedęs, kai investuotojas, užimantis ilgą poziciją akcijoje, perka a pardavimo variantas tose pačiose akcijose, kad būtų išvengta akcijų kainos sumažėjimo.