Akcijų pasirinkimo sandorių apibrėžimas: naudojimo būdai, tipai ir pavyzdžiai

Kas yra akcijų opcionas?

Akcijų pasirinkimo sandoris suteikia investuotojui teisę, bet ne įpareigojimą pirkti ar parduoti akcijas už sutartą kainą ir datą. Yra dviejų tipų parinktys: deda, tai yra statymas, kad akcijos kris, arba skambučius, tai yra statymas, kad akcijos kils.

Supratimo parinktys

Stiliai

Yra du skirtingų variantų stiliai: Amerikietis ir Europietiškas. Amerikietiškais pasirinkimais galima pasinaudoti bet kuriuo metu nuo pirkimo iki galiojimo pabaigos. Europos opcionais, kurie yra mažiau paplitę, galima pasinaudoti tik galiojimo pabaigos dieną.

Galiojimo laikas

Parinktys ne tik leidžia prekiautojui lažintis dėl akcijų brangimo ar kritimo, bet ir leidžia prekiautojui pasirinkti konkrečią datą, kada tikimasi, kad akcijos padidės arba sumažės. Tai žinoma kaip

galiojimo laikas. Galiojimo pabaigos data yra svarbi, nes ji padeda prekiautojams įvertinti pardavimo ir išpirkimo vertę, kuri vadinama laiko vertėir yra naudojamas įvairiuose opcionų kainodaros modeliuose, pvz Juodo Scholeso modelis.

Streiko kaina

Įsigijimo kaina nustato, ar reikia pasinaudoti pasirinkimo sandoriu. Tai kaina, kurią prekiautojas tikisi, kad akcijos iki galiojimo pabaigos bus didesnės arba mažesnės. Jei prekybininkas lažinasi, kad International Business Machine Corp. (IBMateityje padidės, jie gali nusipirkti skambutį konkrečiam mėnesiui ir tam tikrą streiko kainą. Pavyzdžiui, prekybininkas lažinasi, kad iki sausio vidurio IBM akcijos pakils virš 150 USD. Tada jie gali nusipirkti 150 USD sausio mėnesio skambutį.

Sutartys

Sutartys nurodo pasirinkimo sandorių, kuriuos prekiautojas gali pirkti, skaičių. Viena sutartis yra lygi 100 pagrindinių akcijų akcijų. Remdamasis ankstesniu pavyzdžiu, prekybininkas nusprendžia pirkti penkias skambučių sutartis. Dabar prekybininkui priklausys sausio 5 d. 150 USD skambučiai. Jei iki galiojimo pabaigos akcijos pakils virš 150 USD, prekiautojas turės galimybę pasinaudoti arba nusipirkti 500 IBM akcijų už 150 USD, neatsižvelgiant į dabartinę akcijų kainą. Jei akcijų vertė yra mažesnė nei 150 USD, pasirinkimo sandorių galiojimo laikas baigsis be vertės, o prekiautojas praras visą sumą, išleistą opcionams pirkti, dar vadinamą priemoka.

Premija

The premija nustatomas paėmus skambučio kainą ir padauginus ją iš nupirktų sutarčių skaičiaus, tada padauginus iš 100. Pavyzdyje, jei prekiautojas perka sausio 5 d. IBM 150 USD reikalauja 1 USD už sutartį, prekybininkas išleis 500 USD. Tačiau jei prekiautojas norėtų lažintis, kad akcijos nukristų, jie pirktų lažybas.

Prekybos parinktys

Opcionai taip pat gali būti parduodami, atsižvelgiant į prekybininko naudojamą strategiją. Tęsdamas aukščiau pateiktą pavyzdį, jei prekiautojas mano, kad IBM akcijos yra linkusios kilti, jis gali nusipirkti kvietimą arba taip pat gali parduoti ar parašyti pardavimo sandorį. Tokiu atveju putos pardavėjas nemokėtų priemokos, bet gautų priemoką. Pardavėjas, parduodantis 5 IBM sausio 150 USD, gautų 500 USD. Jei akcijų prekyba viršija 150 USD, pasirinkimo sandoris pasibaigtų bevertis, o tai leistų pardavėjui pasilikti visą premiją. Tačiau, jei akcijos uždaromos žemiau pradinės kainos, pardavėjas turėtų pirkti pagrindines akcijas už pradinę 150 USD kainą. Jei taip atsitiktų, tai prarastų priemoką ir papildomą kapitalą, nes prekiautojas dabar valdo akcijas už 150 USD už akciją, nepaisant to, kad prekiauja mažesniu lygiu.

Akcijų pasirinkimo sandorių pavyzdys realiame pasaulyje

Žemiau pateiktame pavyzdyje prekybininkas mano, kad „Nvidia Corp“ (NVDA) akcijos ateityje padidės iki daugiau nei 170 USD. Jie nusprendžia pirkti sausio 10 d. 170 USD skambučių, kurių kaina yra 16,10 USD už sutartį. Dėl to prekybininkas išleis 16 100 USD skambučiams įsigyti. Tačiau norint, kad prekybininkas uždirbtų pelną, akcijos turėtų pakilti virš pradinės kainos ir skambučių kainos arba 186,10 USD. Jei akcijos nepakiltų virš 170 USD, pasirinkimo sandorių galiojimas baigtųsi bevertis, o prekiautojas prarastų visą premiją.

Be to, jei prekiautojas nori statyti, kad „Nvidia“ ateityje kris, jie gali nusipirkti sausio 10 d. 120 USD už 11,70 USD už sutartį. Prekybininkui tai iš viso kainuotų 11 700 USD. Kad prekybininkas gautų pelną, akcijos turėtų nukristi žemiau 108,30 USD. Jei akcijos uždarytų daugiau nei 120 USD, pasirinkimo sandorių galiojimas baigtųsi bevertis, dėl to prarastų priemoka.

Dažnai užduodami klausimai

Kas yra akcijų pasirinkimo sandoris?

Finansų rinkose akcijų pasirinkimo sandoriai suteikia prekiautojui teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti pagrindines akcijas. Iš esmės akcijų pasirinkimo sandoris leidžia investuotojui lažintis dėl tam tikros akcijos kilimo ar kritimo iki tam tikros datos ateityje. Dažnai didelės korporacijos pirks akcijų pasirinkimo sandorius, kad apsidraustų nuo tam tikro vertybinio popieriaus rizikos. Kita vertus, pasirinkimo sandoriai taip pat leidžia investuotojams spėlioti dėl akcijų kainos, paprastai padidinant jų riziką.

Kokie yra dviejų tipų akcijų pasirinkimo sandoriai?

Kai investuotojai prekiauja akcijų opcionais, jie gali pasirinkti pirkimo arba pardavimo pasirinkimo sandorius. Pasirinkdamas pirkimo sandorį, investuotojas spėja, kad pagrindinių akcijų kaina pakils. Pardavimo opcija užima meškos poziciją, kai investuotojas lažinasi, kad pagrindinių akcijų kaina sumažės. Opcionai perkami kaip sutartys, kurios yra lygios 100 pagrindinių akcijų akcijų. Kai sudaroma sutartis, ji nustato kainą, kurią turi pasiekti pagrindinės akcijos, kad būtų galima gauti pinigų, vadinama pradine kaina. Pasirinkimo sandorio vertė nustatoma pagal pagrindinės akcijos kainos ir pradinės kainos skirtumą.

Koks yra akcijų pasirinkimo sandorio pavyzdys?

Apsvarstykite investuotoją, kuris spėja, kad A akcijų kaina pakils per 3 mėnesius. Šiuo metu A akcijų vertė yra 10 USD. Tada investuotojas perka pirkimo sandorį, kurio kaina yra 50 USD, tai yra kaina, kurią akcijos turi viršyti, kad investuotojas gautų pelną. Greitai pereikite prie galiojimo pabaigos datos, kur dabar A akcijos pakilo iki 70 USD. Šis pirkimo variantas būtų vertas 20 USD, nes A akcijų kaina yra 20 USD didesnė nei pradinė 50 USD kaina. Priešingai, investuotojas gautų pelno iš pardavimo pasirinkimo sandorio, jei pagrindinės akcijos iki galiojimo pabaigos nukristų žemiau jo skelbiamos kainos.