Honkongo tarpbankinė siūloma norma (HIBOR)

Kas yra Honkongo tarpbankinė siūloma norma (HIBOR)?

Honkongo tarpbankinė siūloma norma, žinoma jos santrumpa HIBOR, yra etalonas palūkanų norma, nurodytas Honkongo doleriais, paskoloms tarp bankų Honkongo rinkoje. HIBOR yra a referencinė norma skolintojams ir skolininkams, tiesiogiai ar netiesiogiai dalyvaujantiems Azijos ekonomikoje. Buvo planuojama pereiti nuo HIBOR prie Honkongo nakties indekso vidurkio (HONIA).

Honkongo tarpbankinės siūlomos palūkanų normos (HIBOR) supratimas

Bankininkystės sektorius naudoja tarpbankinę rinką lėšų ir valiutos pervedimui bei valdymui likvidumo. Jei Honkongo bankas artėja prie to momento, kai išėmimas artėja prie trumpalaikių grynųjų pinigų atsargų išeikvojimo, tas bankas pateks į Honkongo tarpbankinę rinką ir pasiskolins pinigų pagal Honkongo tarpbankinę palūkanų normą (HIBOR). Paskolos sąlygos skiriasi nuo vienos nakties iki vienerių metų. JK versija, Londono tarpbankinė siūloma norma (LIBOR), yra panašus į HIBOR.

Kaina skelbiama kiekvieną dieną 11 val. Vietos laiku. Jis gautas iš Honkongo bankų asociacijos (HKAB) nustatytų 20 bankų citatų. HKAB veikia panašiai kaip a

centrinis bankas dėl Honkongo. Didžiausios trys ir mažiausios trys įvestos vertės atmetamos, o likę 14 įnašų skaičiuojami.

Pagrindinė HIBOR funkcija yra būti orientacine bazine palūkanų norma Azijos rinkose skolos priemonėms. Ši funkcija padeda vyriausybei ir įmonių obligacijos, hipotekos ir dariniai, pvz., valiutos ir palūkanų normų apsikeitimo sandoriai, tarp daugelio kitų finansinių produktų. Pavyzdžiui, an palūkanų normos apsikeitimo sandoris dalyvauja dvi sandorio šalys, turinčios gerus kredito reitingus, kurios abi turi obligacijas, išleistas Honkongo doleriais, greičiausiai bus kotiruojamos HIBOR ir tam tikru procentu.

Kitame pavyzdyje Honkongo doleris kintamos palūkanų normos banknotas (FRN), arba „floater“, kuris kasmet moka kuponus pagal HIBOR ir 35 bazinių punktų (0,35%) maržą. Šiuo atveju naudojama HIBOR norma yra vienerių metų HIBOR ir 35 bazinių punktų skirtumas. Kasmet, kupono norma yra iš naujo nustatytas, kad atitiktų dabartinį Honk Kongo dolerio vienerių metų HIBOR ir plius iš anksto nustatytą skirtumą.

Jei, pavyzdžiui, vienerių metų HIBOR metų pradžioje yra 4%, obligacija grąžins 4,35% savo nominalios vertės metų pabaigoje. Spredas paprastai didėja arba mažėja, priklausomai nuo skolą išleidžiančios įstaigos kreditingumo.

HIBOR kritika

Nuo Azijos valiutų krizės 1997 m nepastovumas ir net likvidumas išaugo iki tokio lygio, kai HIBOR vertė kaip etalonas yra apklaustas. Netgi LIBOR, kuris yra pasaulinis etalonas, yra kritikuojamas, ypač nuo 2012 m. LIBOR fiksavimo skandalo. Buvo planuojama iki 2023 m. Palaipsniui nutraukti LIBOR sistemą ir pakeisti ją kitais etalonais, pvz. Sterlingų nakties indekso vidurkis (SONIA).SONIA yra pagrįsta faktiniais dalyvaujančių bankų pasiūlymais ir pasiūlymais, o ne nurodytais lygiais. Pastarieji gali būti manipuliuojami, jei įnašas įnešantis bankas nori paslėpti ar pagerinti savo kapitalo padėtį.

Iš tiesų, 2013 m. HIBOR rinkoje kilo skandalas, kai miestas išplėtė tyrimą dėl galimo manipuliavimo šia pagrindine palūkanų norma. Galiausiai buvo nuspręsta, kad HIBOR tvirtinimo mechanizmas yra patikimas, tačiau su kitomis panašiomis problemomis tarpbankinės rinkos, tendencija ieškoti pakaitalų juda į priekį.

Pakaitinis stūmimas yra LIBOR, nes tai yra visame pasaulyje pripažintas standartas. Jungtinės Amerikos Valstijos. Federalinis rezervas pristatė užtikrinta vienos nakties finansavimo norma (SOFR) - nauja orientacinė palūkanų norma, sukurta bendradarbiaujant su JAV iždo departamento Finansinių tyrimų biuru.