„Knock-In“ parinkties apibrėžimas
Kas yra „Knock-In“ variantas?
Knock-in opcija yra latentinė opciono sutartis, kuri pradeda veikti kaip įprasta opcija („beldo“) tik pasiekus tam tikrą kainų lygį prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Užmušimai yra tam tikras tipas barjero variantas kurie klasifikuojami kaip a žemyn ir į vidų arba an į viršų ir į vidų. Barjerinis variantas yra sutarties rūšis, kurioje atsipirkimas priklauso nuo esminis saugumas kaina ir ar ji pasiekia tam tikrą kainą per nustatytą laikotarpį.
Pagrindiniai išsinešimai
- Įpirkimo pasirinkimo sandoris yra barjerinis variantas, kuris įjungiamas tik tada, kai pagrindinio turto kaina pasiekia tam tikrą nurodytą barjerą.
- Yra dviejų tipų įjungimo variantai: žemyn ir žemyn bei aukštyn ir žemyn. Pirmuoju atveju pasirinkimo galimybė įjungiama tik tuo atveju, jei pagrindinio turto kaina nukrenta žemiau tam tikro lygio. Pastarosios rūšies pasirinkimo sandoris galioja tik tada, kai pagrindinio turto kaina pakyla iki tam tikro lygio.
„Knock-In“ parinkčių supratimas
„Knock-in“ parinktys yra vienas iš dviejų pagrindinių barjerinių variantų tipų, o kitas tipas yra
išjungimo variantai.Knock-in variantas yra sutarties rūšis, kuri nėra pasirinkimo galimybė, kol nebus įvykdyta tam tikra kaina. Taigi, jei kaina niekada nepasiekiama, sutartis tarsi neegzistavo. Tačiau, jei pagrindinis turtas pasiekia nustatytą barjerą, atsiranda galimybė pasinaudoti galimybe. Skirtumas tarp įjungimo ir išjungimo galimybės yra tas, kad įjungimo galimybė atsiranda tik tada, kai pagrindinis vertybinis popierius pasiekia barjerą, o išjungimo galimybė nustoja galioti, kai pagrindinis vertybinis popierius pasiekia a barjeras.
Paprastai barjeriniai variantai yra pigesni priemokos nei tradicinis vanilės variantai, visų pirma todėl, kad kliūtis padidina tikimybę, kad pasirinkimo sandoris pasibaigs. Prekiautojas gali pasirinkti pigesnę (palyginti su panašia vanile) barjerą, jei mano, kad yra tikėtina, jog pagrindinė priemonė atsitrenks į barjerą.
„Down-and-In Knock-In“ parinktis
Tarkime, kad investuotojas perka žemyn ir žemyn pardavimo variantas su barjerine kaina 90 USD ir a streiko kaina nuo 100 USD. Pagrindinis vertybinis popierius yra 110 USD ir pasirinkimo sandoris pasibaigia per tris mėnesius. Jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina pasiekia 90 USD, pasirinkimo sandoris įsigalioja ir tampa vaniliniu pasirinkimu, kurio pradinė kaina yra 100 USD. Po to pasirinkimo sandorio turėtojas turi teisę parduoti pagrindinį turtą už 100 USD pradinę kainą, nors juo prekiaujama žemiau 90 USD. Būtent ši teisė suteikia pasirinkimo vertę.
Pardavimo parinktis išlieka aktyvi iki galiojimo pabaigos datos, net jei pagrindinė apsauga grįžta virš 90 USD. Tačiau jei pagrindinis turtas sutarties galiojimo metu nenukrenta žemiau barjerinės kainos, pasirinkimo sandoris nustoja galioti. Vien todėl, kad kliūtis yra pasiekta, negarantuojamas pelnas iš prekybos, nes pagrindinė priemonė turėtų likti žemiau 100 USD (suveikus kliūčiai), kad pasirinkimo sandoris būtų vertingas.
„Up-and-In-Knock-In“ galimybė
Skirtingai nuo žemyn ir žemyn pasirinkimo sandorio, padidėjimo ir įpirkimo sandoris atsiranda tik tuo atveju, jei pagrindinė priemonė pasiekia barjerinę kainą, kuri yra didesnė už dabartinės bazinės priemonės kainą. Pvz., Tarkime, kad prekybininkas perka vieną mėnesį skambučio parinktis pagrindiniam turtui, kai jis prekiauja 40 USD už akciją. „Up-and-in“ pasirinkimo sandorio sutarties pradinė kaina yra 50 USD, o barjeras-55 USD. Jei bazinis turtas nepasiekia 55 USD per opciono sutarties galiojimo laiką, jo galiojimas baigiasi be vertės. Tačiau, jei pagrindinis turtas pakyla iki 55 USD ar daugiau, pirkimo galimybė atsiras ir prekybininkas į pinigus.
