Iš pinigų (OTM) apibrėžimas
Kas yra iš pinigų (OTM)?
„Iš pinigų“ (OTM) yra išraiška, naudojama apibūdinti pasirinkimo sandorį, kuriame yra tik išorinė vertė. Šios parinktys turės delta mažiau nei 50,0.
OTM skambučio parinktis turės streiko kaina tai yra didesnė už pagrindinio turto rinkos kainą. Arba OTM pardavimo pasirinkimo sandorio kaina yra mažesnė už pagrindinio turto rinkos kainą.
OTM parinktys gali būti kontrastuojamos su pinigais (ITM) parinktys.
Pagrindiniai išsinešimai
- Iš pinigų taip pat žinomas kaip OTM, o tai reiškia, kad pasirinkimo sandoris neturi vidinės vertės, turi tik išorinę vertę.
- Skambučių pasirinkimo galimybė yra OTM, jei pagrindinė kaina yra mažesnė už skambučio pradinę kainą. Pardavimo galimybė yra OTM, jei pagrindinės priemonės kaina yra didesnė už pardavimo kainą.
- Pasirinkimas taip pat gali būti pinigai arba pinigai.
- OTM parinktys yra pigesnės nei ITM ar bankomatų parinktys. Taip yra todėl, kad ITM parinktys turi vidinę vertę, o bankomatų parinktys yra labai artimos vidinei vertei.
1:25
Supratimas apie pinigų galimybes
Pasirinkimo pagrindai
Norėdami gauti priemoką, akcijų pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti pagrindines akcijas už sutartą kainą iki sutartos datos. Ši sutarta kaina vadinama pradine kaina, o sutarta data vadinama galiojimo laikas.
Galimybė įsigyti pagrindinį turtą yra pirkimo sandoris, o galimybė parduoti pagrindinį turtą - pardavimo sandoris. Prekiautojas gali nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį, jei tikisi, kad pagrindinio turto kaina viršys pradinę kainą iki galiojimo pabaigos datos. Priešingai, pardavimo galimybė suteikia prekiautojui pelną, sumažėjus turto kainai. Kadangi jų vertė kildinama iš pagrindinio vertybinio popieriaus, pasirinkimo galimybės yra dariniai.
Pasirinkimas gali būti OTM, ITM arba prie pinigų (Bankomatas). Bankomato pasirinkimo sandoris yra tas, kurio pradinė kaina ir pagrindinės priemonės kaina yra lygios.
Galimybės be pinigų
Galite nustatyti, ar pasirinkimo sandoris yra OTM, nustatydami dabartinę pagrindinio sandorio kainą, palyginti su tos pasirinkimo sandorio kaina. Jei pirkimo pasirinkimo sandorio kaina yra mažesnė už pradinę kainą, tai yra OTM. Pardavimo pasirinkimo sandorio atveju, jei pagrindinė kaina yra didesnė už pradinę kainą, tai yra OTM. Galimybė išeiti iš pinigų neturi tikroji vertė, bet turi tik išorinius arba laiko vertė.
Jei neturite pinigų, tai nereiškia, kad prekiautojas negali gauti pelno iš šios galimybės. Kiekvienas variantas turi kainą, vadinamą premija. Prekybininkas galėjo nusipirkti toli gražu ne pinigus, tačiau dabar ši galimybė artėja prie buvimo į pinigus (ITM). Ši parinktis gali būti verta daugiau nei prekiautojas sumokėjo už pasirinkimą, nors šiuo metu pinigų nėra. Pasibaigus galiojimo laikui, pasirinkimas yra bevertis, jei tai yra OTM. Todėl, jei pasirinkimo sandoris yra OTM, prekiautojas turės jį parduoti iki galiojimo pabaigos, kad susigrąžintų likusią išorinę vertę.
Apsvarstykite akcijas, kurių kaina yra 10 USD. Tokios akcijos pirkimo opcionai, kurių pradinės kainos viršija 10 USD, būtų OTM pirkimai, o pardavimo opcionai, kurių pradinės kainos yra mažesnės nei 10 USD, būtų OTM išpardavimai.
Naudotis OTM opcionais neverta, nes dabartinė rinka siūlo patrauklesnį prekybos lygį nei pasirinkimo sandorio kaina.
Iš pinigų pasirinkimo variantų pavyzdys
Prekybininkas nori nusipirkti „Vodafone“ akcijų pasirinkimo sandorį. Jie pasirenka skambučio parinktį, kurios kaina yra 20 USD. Pasirinkimo galimybė baigiasi po penkių mėnesių ir kainuoja 0,50 USD. Tai suteikia jiems teisę nusipirkti 100 akcijų prieš pasibaigiant pasirinkimo sandoriui. Bendra pasirinkimo sandorio kaina yra 50 USD (100 akcijų ir 0,50 USD), pridėjus prekybą Komisija. Šiuo metu akcijų kaina yra 18,50 USD.
Perkant pasirinkimo sandorį, nėra jokios priežasties juo pasinaudoti, nes pasinaudodamas opcionu prekiautojas turi sumokėti 20 USD už akcijas, kai šiuo metu gali jį nusipirkti už 18,50 USD rinkos kainą. Nors ši galimybė yra OTM, ji dar nėra bevertė, nes vis dar yra galimybių gauti pelno parduoti pasirinkimą, o ne pasinaudoti.
Pavyzdžiui, prekybininkas ką tik sumokėjo 0,50 USD už tai, kad akcijos per ateinančius penkis mėnesius padidės virš 20 USD. Prieš pasibaigiant galiojimo laikui, ši galimybė vis tiek turės tam tikrą išorinę vertę, kuri atsispindi opciono priemokoje ar savikainoje. Pagrindinio turto kaina niekada negali siekti 20 USD, tačiau pasirinkimo sandorio premija gali padidėti iki 0,75 USD arba 1 USD, jei ji artės. Todėl prekiautojas vis tiek galėtų gauti pelno iš paties OTM pasirinkimo sandorio, parduodamas jį už didesnę kainą nei mokėjo už ją.
Jei akcijų kaina nukrenta iki 22 USD - pasirinkimo galimybė dabar yra ITM - verta pasinaudoti šia galimybe. Ši parinktis suteikia jiems teisę pirkti už 20 USD, o dabartinė rinkos kaina yra 22 USD. Skirtumas tarp pradinės kainos ir dabartinės rinkos kainos yra žinomas kaip vidinė vertė, kuri yra 2 USD.
Tokiu atveju mūsų prekybininkas gauna grynąjį pelną ar naudą. Jie sumokėjo 0,50 USD už šią parinktį, o ši galimybė dabar yra verta 2 USD. Tada jie gauna 1,50 USD pelno ar pranašumo.
O kas, jei pasibaigus pasirinkimo sandoriui akcijos pakilo tik iki 20,25 USD? Šiuo atveju pasirinkimas vis dar yra ITM, tačiau prekybininkas iš tikrųjų prarado pinigus. Jie sumokėjo 0,50 USD už pasirinkimą, tačiau dabar pasirinkimo sandoris turi tik 0,25 USD vertės, todėl prarandama 0,25 USD (0,50 USD - 0,25 USD).
