Pirkimo skambučiams vadovas pradedantiesiems
Populiari klaidinga nuomonė, kad 90% visų pasirinkimo galimybių pasibaigia, atbaido investuotojus klaidingai manydami, kad jei jie pirks opcionus, jie praras pinigus 90% atvejų. Tačiau iš tikrųjų,. Čikagos valdybos pasirinkimo sandoris (CBOE) skaičiavimais, tik apie 30% pasirinkimo sandorių pasibaigia be vertės, o 10% - išnaudojami, o likusieji 60% parduodami arba uždaromi sukuriant užskaitymo poziciją.
Pagrindiniai išsinešimai
- Skambučių pirkimas, tada pardavimas ar jų vykdymas siekiant pelno gali būti puikus būdas padidinti jūsų portfelio našumą.
- Investuotojai dažnai perka skambučius, kai jie vertina akcijų ar kitų vertybinių popierių, nes tai suteikia jiems sverto.
- Pasirinkimo pasirinkimo sandoriai padeda sumažinti didžiausią nuostolį, kurį gali patirti investicija, skirtingai nei akcijos, kai visa investicijos vertė gali būti prarasta, jei akcijų kaina nukrenta iki nulio.
Skambinimo pirkimo strategija
Pirkdami skambutį, mokate opciono priemoką mainais už teisę pirkti akcijas už fiksuotą kainą (pradinę kainą) tam tikrą dieną (galiojimo pabaigos dieną) arba anksčiau. Investuotojai dažniausiai perka skambučius, kai jie vertina akcijų ar kitų vertybinių popierių, nes tai suteikia sverto.
Pavyzdžiui, tarkime, kad XYZ akcijos parduodamos už 50 USD. Vieno mėnesio akcijų pasirinkimo sandoris kainuoja 3 USD. Ar verčiau pirktumėte 100 XYZ akcijų už 5000 USD, ar pirktumėte vieną pasirinkimo sandorį už 300 USD (3 USD x 100 akcijų), o atsipirkimas priklausytų nuo akcijų uždarymo kaina po mėnesio? Apsvarstykite toliau pateiktą dviejų skirtingų scenarijų grafinę iliustraciją.
Kaip matote, kiekvienos investicijos atsipirkimas yra skirtingas. Nors norint įsigyti akcijų reikės 5000 USD investicijų, perkant skambučio pasirinkimo sandorį, galite kontroliuoti vienodą akcijų skaičių tik už 300 USD. Taip pat atkreipkite dėmesį, kad akcijų prekybos palūkanų norma yra 50 USD už akciją, o opcionų prekybos kaina - 53 USD už akciją (neatsižvelgiant į komisinius ar mokesčius).
Nors abi investicijos turi neribotą pakilimo potencialą kitą mėnesį po jų įsigijimo, galimi nuostolių scenarijai labai skiriasi. Pavyzdys: nors didžiausias galimas pasirinkimo nuostolis yra 300 USD, nuostoliai dėl akcijų pirkimo gali būti visa pradinė 5 000 USD investicija, jei akcijos kaina nukris iki nulio.
Pozicijos uždarymas
Investuotojai gali uždaryti savo išpirkimo pozicijas, parduodami jas rinkai arba pasinaudodami jomis, ir tokiu atveju jie turi pristatyti grynuosius pinigus jas pardavusioms sandorio šalims.
Tęsdami mūsų pavyzdį, tarkime, kad akcijos prekiavo 55 USD netoli vieno mėnesio pabaigos. Esant tokioms aplinkybėms, galite parduoti savo skambutį už maždaug 500 USD (5 USD x 100 akcijų), o tai duotų jums 200 USD grynojo pelno (500 USD atėmus 300 USD premiją).
Arba galite pasinaudoti skambučiu, tokiu atveju būsite priversti sumokėti 5 000 USD (50 USD x 100 akcijų), o sandorio šalis, kuri jums pardavė skambutį, pristatys akcijas. Taikant šį metodą, pelnas taip pat būtų 200 USD (5 500–5 000–300 USD = 200 USD). Atminkite, kad atlygis už skambučio vykdymą ar pardavimą yra identiškas 200 USD grynasis pelnas.
Esmė
Prekybos skambučiai gali būti veiksmingas būdas padidinti akcijų ar kitų vertybinių popierių poveikį, nesusiejant daug lėšų. Tokie skambučiai yra plačiai naudojami fondų ir stambių investuotojų, todėl abu gali kontroliuoti dideles akcijų sumas, turinčias palyginti mažą kapitalą.