Z balo apibrėžimas: kaip apskaičiuoti Z balą

Kas yra Z balas?

Z balas yra skaitinis matavimas, apibūdinantis vertės santykį su verčių grupės vidurkiu. Z balas matuojamas pagal standartiniai nuokrypiai nuo vidurkio. Jei Z-balas yra 0, tai rodo, kad duomenų taško balas yra identiškas vidurkio balui. Z balas 1,0 reikštų vertę, kuri yra vienas standartinis nuokrypis nuo vidurkio. Z balai gali būti teigiami arba neigiami, o teigiama reikšmė rodo, kad balas yra didesnis už vidurkį, o neigiamas balas rodo, kad jis yra mažesnis už vidurkį.

Finansų srityje Z balai yra stebėjimo kintamumo matas, kurį prekybininkai gali naudoti norėdami nustatyti rinkos nepastovumą. Z balas taip pat kartais vadinamas Altmano Z balas.

Kaip veikia Z balai

Z balai statistikams ir prekybininkams atskleidžia, ar balas yra būdingas nurodytam duomenų rinkiniui, ar jis yra netipiškas. Z balai taip pat leidžia analitikams pritaikyti įvairių duomenų rinkinių balus, kad būtų galima tiksliau palyginti rezultatus.

Niujorko universiteto profesorius Edwardas Altmanas šeštojo dešimtmečio pabaigoje sukūrė ir pristatė Z balo formulę kaip daug laiko reikalaujančio ir šiek tiek painiavos sprendimo sprendimas, kurį investuotojai turėjo atlikti norėdami nustatyti, kaip arti į bankrotas buvo įmonė. Iš tikrųjų Altmano sukurta Z balo formulė iš tikrųjų suteikė investuotojams idėją apie bendrą įmonės finansinę būklę.

Bėgant metams Altmanas ir toliau pervertino savo Z balą. Nuo 1969 iki 1975 metų Altmanas pažvelgė į 86 nelaimės ištiktas įmones. Nuo 1976 iki 1995 metų jis stebėjo 110 įmonių. Galiausiai 1997–1999 m. Jis įvertino dar 120 įmonių. Iš jo išvadų paaiškėjo, kad Z balo tikslumas buvo nuo 82% iki 94%.

2012 m. „Altman“ išleido atnaujintą „Z-score“ versiją, kuri vadinama „Altman Z-score Plus“. Jis gali būti naudojamas vertinant valstybines ir privačias įmones, gamybos ir gamybos įmones bei JAV ir ne JAV įmones.

Z balas yra kredito stiprumo testo rezultatas, padedantis įvertinti viešai parduodamos įmonės bankroto tikimybę. Z balas yra pagrįstas penkiais pagrindiniais finansiniais rodikliais, kuriuos galima rasti ir apskaičiuoti iš įmonės metinių 10-K ataskaita. Skaičiavimas, naudojamas Altmano Z balui nustatyti, yra toks:

​ζ=1.2A+1.4B+3.3C+0.6D+1.0Ekur:Zeta(ζ)=Altmanas Z-rezultatasA=Apyvartinis kapitalas/visas turtasB=Paskirstytasis pelnas/visas turtasC=Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT)/iš visoturtoD=Nuosavybės rinkos vertė/visų įsipareigojimų buhalterinė vertė​

Paprastai mažesnis nei 1,8 balas rodo, kad įmonė greičiausiai eina į bankrotą. Priešingai, įmonės, kurių balai viršija 3, rečiau patiria bankrotą.

Z balai vs. Standartinis nuokrypis

Standartinis nuokrypis iš esmės atspindi jo kiekį kintamumas tam tikrame duomenų rinkinyje. Standartinis nuokrypis apskaičiuojamas pirmiausia nustatant skirtumą tarp kiekvieno duomenų taško ir vidurkio. Tuomet skirtumai kvadratuojami, sumuojami ir apskaičiuojami vidurkiai. Tai sukuria dispersiją. Standartinis nuokrypis yra dispersijos kvadratinė šaknis.

Z balas, priešingai, yra standartinių nuokrypių skaičius, kurį nurodytas duomenų taškas sudaro nuo vidurkio. Jei duomenų taškai yra žemiau vidurkio, Z balas yra neigiamas. Daugumoje didelių duomenų rinkinių 99% reikšmių turi Z balą nuo -3 iki 3, tai reiškia, kad jos yra trijų standartinių nuokrypių ribose, viršijančios ir mažinančios vidurkį.

Z-balų kritika

Z balas turi būti apskaičiuojamas ir aiškinamas atsargiai. Pavyzdžiui, Z balas nėra apsaugotas klaidinga apskaitos praktika. Kadangi į bėdą patekusios įmonės kartais gali klaidingai pateikti savo finansus arba juos nuslėpti, Z balas yra toks pat tikslus, kaip ir į jį įtraukti duomenys.

Be to, „Z“ balas nėra labai efektyvus naujoms įmonėms, kurios uždirba mažai arba visai ne. Nepriklausomai nuo jų faktinės finansinės padėties, šios bendrovės įvertins žemai. Be to, Z balas neapima įmonės pinigų srautų. Greičiau tai tik užsimena apie grynojo apyvartinio kapitalo ir turto santykio naudojimą.

Galiausiai Z balai gali svyruoti nuo ketvirčio iki ketvirčio, ​​jei bendrovė įrašo vienkartinius nurašymus. Šie įvykiai gali pakeisti galutinį rezultatą ir klaidingai manyti, kad įmonė yra ant bankroto slenksčio.