Kaip JAV palūkanų normos skatina pasaulio ekonomiką

Kadangi Amerika turi didžiausią pasaulio ekonomiką, kiekvienas JAV veiksmas daro tiesioginį poveikį pasaulinėms rinkoms. Šiuo metu visame pasaulyje spėliojama, ar JAV ketina kelti palūkanų normas, ar ne visi rodikliai, rodantys palūkanų normos padidėjimą, yra susirūpinę dėl bangavimo poveikio visame pasaulyje.

Pagrindiniu lygiu palūkanų normų kėlimas vyksta kartu su valiutų vertinimu. Ir daugelyje pasaulio vietų,. JAV doleris naudojamas kaip dabartinio ir būsimo ekonomikos augimo etalonas. Išsivysčiusiose šalyse stiprus doleris vertinamas teigiamai. Tačiau besivystančios ekonomikos šalyse aplinkybės skiriasi.

Vertinantis doleris

Po to, kai 2008 finansinė krizė, Federalinis rezervas įgyvendino metų kiekybinį palengvinimą, kad paskatintų ekonomikos atsigavimą, sumažindamas palūkanų normas beveik iki nulio, kur jos išliko ateinančius šešerius metus. Idėja buvo paskatinti investicijas kartu su vartotojų išlaidomis ir ištraukti Amerikos ekonomiką iš recesijos. Vėlesniais metais ekonomika pradėjo atsigauti, todėl Federalinis rezervų bankas nurodė, kad dar kartą padidins palūkanų normas. Istoriškai kylančios palūkanų normos ėjo kartu su brangstančiu JAV doleriu. Tai savo ruožtu daro įtaką ekonominiams aspektams šalyje ir visame pasaulyje, ypač kredito rinkai, prekėms, akcijoms ir investavimo galimybėms.

Iždo obligacijos

Vertė JAV iždo obligacijos yra tiesiogiai susijęs su JAV palūkanų normų pokyčiais, o JAV iždo pajamingumo kreivė greitai atspindi vidaus palūkanų normų pokyčius. Kai pelningumo kreivė juda aukštyn arba žemyn, atitinkamai nustatomos pasaulinės normos. Kadangi iždo obligacijos laikomos a nerizikingas turtasbet kuris kitas vertybinis popierius turi pasiūlyti didesnį pelną, kad išliktų patrauklus, ir tikimasi, kad palūkanų normos padidės, priversdami pasaulio investuotojus statyti pinigus JAV, besivystančios rinkos pajus didelį spaudimą likti patrauklus. Galų gale tai gali trukdyti besivystančių šalių užimtumui, taip pat valiutos kursui ir eksportui.

Dolerio denominuota skola

Kadangi JAV ekonomika ir toliau rodo augimo ženklus, palūkanų normų didinimas Amerikai gali būti teisingas žingsnis, nes QE baigiasi. Tuo pat metu nukentės besivystančios rinkos. Dolerio skolos už JAV ribų šiuo metu sumos iki 9 trilijonų JAV dolerių, o besivystančios rinkos sukaupia 3,3 trilijono dolerių. Tokios šalys kaip Turkija, Brazilija ir Pietų Afrika, kurios nuolat susiduria su prekybos deficitu, finansuoja savo einamosios sąskaitos deficitą, kaupdamos skolą doleriais. Situacijose, kai JAV palūkanų normos didėja, o doleris brangsta, besivystančių šalių ir JAV kursas linkęs didėti. Todėl besivystančių šalių skolos doleriais didėja ir tampa nevaldomos.

Kredito rinka

Baimė dėl kylančių palūkanų gali slypėti juose susitraukiantis poveikį kreditui ir pinigų pasiūlai. Remiantis „Econ 101“, didesnės palūkanos mažina pinigų pasiūlą ir dolerio brangimą. Menas tuo pačiu metu, skolinimo ir kredito rinkos sutartys. Pasaulinės kredito rinkos seka iždo obligacijų judėjimą. Didėjant palūkanų normoms, didėja ir kredito kaina. Nuo bankų paskolų iki hipotekos skolintis tampa brangiau. Taigi, padidėjusios kapitalo kainos gali trukdyti vartojimui, gamybai ir gamybai.

Tikėtina, kad didžiausios palūkanų normų didinimo Amerikoje pasekmės bus išlaidų Azijos ekonomikos, spartinant kapitalo nutekėjimą iš Kinijos ir sukuriant daugiau nestabilumo toje šalyje, kuri jau patiria finansinių neramumų. Per pastaruosius šešerius metus Kinija skolinosi iš užsienio bankų, kad paskatintų augimą. Šį skolinimąsi skatino mažesnės palūkanos. Tačiau artėjant griežtesnėms kredito sąlygoms, užsienio skolinimas labai įsiskolinusioms šalims gerokai sumažės.

Prekių rinka

Naftos, aukso, medvilnės ir kitų pasaulinių prekių kainos nurodytos JAV doleriais, o dėl valiutos kurso padidėjimo stipri valiuta padidintų žaliavų kainas ne dolerio turėtojams. Ekonomikai, kuri pirmiausia remiasi prekių gamyba ir gamtos išteklių gausa, bus blogiau. Kadangi jų pagrindinė pramonės vertė mažėja, jų turimi kredito srautai mažės.

Užsienio prekyba

Nepaisant to, kaip JAV palūkanų normos neigiamai veikia pasaulio ekonomiką, kylančios palūkanų normos yra naudingos užsienio prekybai. Stiprėjantis doleris, kuris lydės palūkanų normos padidėjimą, turėtų padidinti JAV produktų paklausą visame pasaulyje, didinti įmonių pelną tiek vidaus, tiek užsienio bendrovėms. Kadangi akcijų rinkos svyravimai atspindi įsitikinimus, ar pramonės šakos auga, ar susitraukia, dėl to kylantys pelno šuoliai paskatins akcijų rinkos mitingus.

Esmė

Palūkanų normos yra pagrindiniai ekonomikos augimo rodikliai. Tikimasi, kad JAV Federalinių rezervų bankas padidins palūkanų normas ir paskatins investuotojų augimą bei perteklių, kartu sušvelnindamas ir pačią ekonomiką. (Didesnės palūkanų normos gali padėti ekonomikai išvengti perprodukcijos spąstų ir turto burbuliukų, kuriuos skatina pigi skola.) Nors pagrindinis FED rūpestis yra JAV ekonomikai, ji taip pat daug dėmesio skirs, kokį poveikį jos palūkanų padidėjimas turės užsienio prekybai ir pasaulio kreditams bei prekėms rinkose.