„United Airlines“ pajamos: ko ieškoti iš UAL
Key Takeaways
- Analitikai apskaičiavo, kad pakoreguotas EPS yra -1,69 USD, palyginti su -8,16 USD 2020 m. III ketvirtį.
- Tikimasi, kad apkrovos koeficientas dramatiškai padidės per metus, tačiau vis tiek prognozuojama, kad jis bus šiek tiek mažesnis už priešpandeminį lygį.
- Pajamos turėtų padidėti trigubai didėjant kelionių paklausai.
„United Airlines Holdings Inc.“ (UAL) kelionių apimtys pernai sumažėjo, nes COVID-19 pandemija pasiekė blogiausius etapus, tačiau oras nešiotojas šiais metais pastebėjo stiprų atsigavimą, nes milijonai skiepų paskatino atsivėrimą ekonomika. Dabar „United“ lažinasi, kad kelionių atsigavimas išliks. Birželio mėnesį bendrovė sutiko išleisti 30 mlrd. USD 270 naujų lėktuvų įsigijimui – tai didžiausias toks pirkimas pramonėje per dešimtmetį.
Investuotojai išnagrinės, ar „United Airlines“ finansiniai rezultatai palaiko šį optimizmą, kai bendrovė spalio mėn. pateiks pajamas. 2021 m. 20 d., 2021 m. III ketv. Analitikai įžvelgia optimizmo ženklų. Jie apskaičiavo, kad bendrovės pakoreguotas nuostolis, tenkantis vienai akcijai, gerokai sumažės ir per metus (YOY), ir paeiliui. Jie taip pat tikisi, kad pajamos padidės tris kartus per metus.
Investuotojai taip pat atsižvelgs į „United Airlines“ apkrovos koeficientą, pagrindinį oro vežėjų naudojamą metriką, norėdami įvertinti, kiek procentų mokamų keleivių vietų yra užpildyta. Analitikai tikisi, kad „United“ apkrovos koeficientas pagerės beveik dviem trečdaliais, palyginti su 2020 m. III ketvirčiu, nors šis skaičius vis tiek bus šiek tiek mažesnis nei prieš pandemiją.
Didžiąją praėjusių metų dalį „United“ akcijomis prekiavo nepastoviai, tačiau apskritai jos lenkė rinką. 2020 m. lapkritį akcijos šoktelėjo ir pasiekė aukščiausią lygį 2020 m. gruodžio pradžioje ir vėl 2021 m. kovą ir birželį, o vasaros pradžioje prarado didžiąją dalį pelno, palyginti su platesne rinka. Nuo to laiko „United“ akcijomis prekiaujama daugiausia į šoną, o rugsėjo viduryje nukrito šiek tiek žemiau rinkos, o vėliau spalio pradžioje šiek tiek pakilo. Nuo spalio mėn. 2021 m. 17 d. „United“ akcijos pralenkė platesnę rinką per praėjusius metus, suteikdamos 40,2% vėlesnę vienerių metų grąžą, palyginti su 28,4% S&P 500.
„United Airlines“ pajamų istorija
Kaip minėta aukščiau, „United“ verslą smarkiai sutrikdė prasidėjusi COVID-19 pandemija. Bendrovė pranešė apie pakoreguotus grynuosius nuostolius pirmą kartą per mažiausiai trejus metus 2020 m. I ketvirtį ir nuo tada kiekvieną ketvirtį. Pakoreguoti grynieji nuostoliai padidino 2021 m. pirmąjį ketvirtį ir pradėjo mažėti tik 2021 m. II ketvirtį. Dabar analitikai tikisi, kad pakoreguoti grynieji nuostoliai 2021 m. trečiąjį ketvirtį ir toliau smarkiai mažės. Tačiau apskaičiuotas trečiojo ketvirčio nuostolis rodo, kad bendrovė dar turi visiškai atsigauti.
Bendrovės ketvirčio pajamos buvo panašios. Pirmą kartą nuo 2017 m. trečiojo ketvirčio pajamos sumažėjo 2020 m. I ketvirtį ir vėl keturis kitus ketvirčius. 2021 m. II ketvirtį ši tendencija smarkiai pasikeitė, nes pajamos beveik keturis kartus padidėjo, palyginti su 2021 m. Analitikai skaičiuoja, kad 2021 m. trečiojo ketvirčio pajamos ir toliau didės daugiau nei trigubai per metus. Vis dėlto analitikų prognozuojamo trečiojo ketvirčio pajamų augimo nepakaktų, kad pajamų lygis būtų lygus prieš pandemiją buvusiems skaičiams. Numatoma, kad šio ketvirčio pajamos bus 3,7 mlrd. USD mažesnės nei 11,4 mlrd. USD pajamos, paskelbtos 2019 m. trečiąjį ketvirtį.
| Pagrindinė „United Airlines“ statistika | |||
|---|---|---|---|
| 2021 m. III ketvirčio sąmata | 2020 m. III ketvirtis | 2019 m. III ketvirtis | |
| Koreguotas pelnas už akciją ($) | -1.69 | -8.16 | 4.08 |
| Pajamos (B USD) | 7.7 | 2.5 | 11.4 |
| Apkrovos koeficientas | 78.7% | 47.8% | 86.1% |
Šaltinis: Matoma Alfa
Pagrindinė metrika
Kaip minėta aukščiau, investuotojai taip pat sutelks dėmesį į „United Airlines“ apkrovos koeficientas, pagrindinė metrika, nurodanti vežėjo laisvų vietų procentą, užpildytą mokančių keleivių. Aukštas apkrovos koeficientas, o ne žemas, rodo, kad daug vietų užima keleiviai. Nes lėktuvo siuntimo į skrydį išlaidos yra santykinai vienodos, nesvarbu, ar yra 50 žmonių orlaivyje arba 100, oro linijos turi stiprią paskatą užpildyti kuo daugiau vietų parduodant daugiau bilietai. Didesni apkrovos koeficientai reiškia, kad oro bendrovės fiksuotos išlaidos paskirstomos didesniam keleivių skaičiui, todėl oro linijų bendrovė tampa pelningesnė. Dėl pandemijos sumažėjo kelionių lėktuvu, todėl oro linijų bendrovės patiria dideles fiksuotas sąnaudas, mažėjant apkrovos faktoriams ir pajamoms, dėl kurių kartu patiriami dideli nuostoliai.
Nuo 2018 m. pirmojo ketvirčio iki 2019 m. IV ketvirčio „United“ apkrovos koeficientas buvo nuo 80,4 % iki 86,1 %. 2020 m. pirmąjį ketvirtį apkrovos koeficientas gerokai sumažėjo iki 70,9 %, o 2020 m. II ketvirtį toliau mažėjo iki žemiausio lygio – 33,1 %. Nuo to laiko apkrovos koeficientas gerėjo kiekvieną ketvirtį paeiliui ir 2021 m. antrąjį ketvirtį išaugo net 72,0 %. Analitikai dabar tikisi, kad ši tendencija išliks, o 2021 m. trečiojo ketvirčio apkrovos koeficientas bus 78,7 %. Šis apskaičiuotas trečiojo ketvirčio apkrovos koeficientas artėja prie žemiausios apkrovos koeficiento diapazono, kuriuo United mėgavosi prieš pandemiją, ribą. Tačiau šis apkrovos koeficientas gali dar labiau padidėti, kad „United“ pajamos visiškai atsigautų, o oro vežėjas vėl uždirbtų pelno.
