Atsakingas investavimas XXI amžiuje

Sveiki atvykę į žaliąjį investuotoją, kurį palaiko „Investopedia“. Aš esu Caleb Silver, „Investopedia“ vyriausiasis redaktorius ir jūsų vedėjas mūsų kelionėje į tai, ką tai reiškia šiandien būti vadinamuoju žaliuoju investuotoju ir kas vyksta tvaraus investavimo srityje kraštovaizdis. Šios savaitės epizode einame į senąją mokyklą ir kalbėsime su Emily Chu iš Calvert Investments, vienos iš originalių tvariųjų ir aplinką tausojančių pinigų valdytojų, apie tai, ko Calvert klientai nori šiandien, ką jis jiems siūlo ir kur yra ši investicinė įmonė vadovauja. Calvert yra ESG ir atsakingo investavimo pradininkė, o Emily turi puikių įžvalgų.

2021 m. oficialiai buvo ketvirti karščiausi metai istorijoje ir įvyko 20 atskirų klimato nelaimių, kurių kiekviena kainavo daugiau nei 1 mlrd. Tai pagal NOAA metinę klimato ir ekstremalių oro įvykių JAV Nacionalinės vandenynų ir atmosferos administracijos apžvalgą. ataskaitoje taip pat pabrėžiamas įtemptas Atlanto uraganų sezonas: 21 pavadinta audra ir daugybe laukinių gaisrų, kurie sudegino 7,1 mln. akrų Vakarų šalyse. teigia.

Prenumeruokite Dabar: Apple podcast'ai / „Spotify“. / Google podcast'ai / PlayerFM

Susipažinkite su Emily Chew

Emily Chew yra Calvert Research and Management vykdomasis viceprezidentas ir vyriausiasis atsakingas investicijų pareigūnas. Prieš prisijungdama prie Calvert, ji buvo Morgan Stanley Investment Management (MSIM) pasaulinė investicijų valdymo tvarumo vadovė, o šiuo metu ji yra viena iš MSIM tvarumo tarybos pirmininkų. M. Chew taip pat yra CFA techninės darbo grupės narė, be to, kad anksčiau ėjo rotacijos pareigas Klimato veiksmų 100+ valdymo komiteto pirmininkas ir Azijos investuotojų grupės klimato klausimais pirmininkas Keisti.

Kas yra šiame epizode?

Dar 1982 m., kai niekas iš tikrųjų negalvojo apie tvarų ar socialiai atsakingą investavimą, Calvert Buvo įkurtas Socialinių investicijų fondas, tapęs pirmuoju investiciniu fondu, integruojančiu ESG veiksnius su finansiniais analizė. Po keturiasdešimties metų įmonė, kuri dabar priklauso Morgan Stanley, valdo daugiau nei 36 milijardus USD turto ir vis dar vadovauja atsakingam investavimui. Emily Chew yra Calvert vyriausioji atsakinga investicijų pareigūnė, ji yra mūsų specialioji Greeno investuotojo viešnia. Sveiki atvykę, Emily.

Emily:

"Ačiū, Caleb. Smagu čia būti“.

Kalebas:

„Jūs turite tokį šaunų pareigų pavadinimą, kurio negirdime taip dažnai, bet jaučiu, kad girdėsime dar daug kartų. Ką tai iš tikrųjų reiškia ir kaip tai tinka bendrai Calvert vadovų komandai?

Emily:

„Na, pirmiausia pradėsiu nuo antros jūsų klausimo dalies. Taigi, Calvert jį sparčiai auga ir plečiasi. Taip formuojame savo vadovų komandą, o mano pareiga kasdien yra prižiūrėti mūsų ESG tyrimų grupę ir mūsų įmonių įtraukimo grupę ir užtikrinti, kad jų atliekamas darbas būtų orientuotas mūsų ilgalaikių investicijų baigiamasis darbas, siekiant išplėtoti kai kuriuos iš šių požiūrių ir užtikrinti, kad jie būtų tinkami nuoseklus. Be to, mes taip pat turime kitus Calvert padalinius, kuriuose dirba kiti vyresnieji vadovai, įskaitant mūsų taikomąjį skyrių Solutions Group, kuri yra atsakinga už mūsų atsakingus indeksus ir kitus sistemingai valdomus Produktai."

Kalebas:

„Kai einate į Calvert svetainę, jūs esate ten, svetainėje. Taigi, ten, lyderių komandos viršūnėje, žinote, kad Calvertas į tai žiūri labai, labai rimtai. Kaip sakiau įžangoje, Emily, Calvertas jau seniai tuo užsiima. Pavadinimas yra atsakingo investavimo sinonimas. Taigi, kokie yra jūsų klientai, ko „Calvert“ klientai prašo, kai tai susiję su ekologiškomis, su aplinka ar klimatu susijusiomis investicijomis? Kokie klausimai? Kokie jų poreikiai?" 

Emily:

„Na, tu teisus, Kalebai, kad mes esame vieni iš originalių šioje erdvėje, ir man didelė garbė galėti dirbti institucijoje, kuri buvo tikras pirmtakas atsakingo darbo srityje investuojant. Manau, kad į jūsų klausimus noriu atsakyti dviem dalimis. Pirmiausia, ką turime omenyje sakydami atsakingą investavimą? Nes manau, kad Calvert mes turime labai konkretų požiūrį į tai, ką tai reiškia. Manau, kad šiuose pokalbiuose pirmiausia visada reikia „išvalyti gerklę“ kaip apibrėžtą pokalbį nes yra tiek daug akronimų ir terminų, kurie gali reikšti šiek tiek skirtingus dalykus žmonės“.

Kalebas:

„Tai abėcėlės sriuba. Taigi, prašau, išdėstyk“.

Emily:

"Taip tai yra. Deja, tai yra abėcėlės sriuba. „Calvert“ atsakingo investavimo apibrėžimas iš tikrųjų yra toks, kad jis apima mūsų pasitikėjimo pareigą savo klientams, kuri visų pirma yra investuoti siekiant patrauklios finansinės grąžos. Ir tai darome įvairiais investavimo būdais viešosiose rinkose. Mes taip pat investuojame į įmones, kurios vadovauja savo ESG rizikai, pozicijoms ir galimybėms valdyti, o tai reiškia nesumažinamą rizikos valdymą. išoriniai veiksniai tiek įmonei, tiek platesnei suinteresuotųjų šalių grupei ir investuoti į įmones, kurios gauna naudos iš teigiamų pokyčių, produktų galimybių ir jiems prieinami verslo modeliai, nes kapitalo rinkose vyksta sisteminiai ir struktūriniai pokyčiai, kurie atspindi sisteminius ir struktūrinius pokyčius ekonomika."

„Taigi mums sąvoka „atsakingas“ apima ir finansinę grąžą, ir atsakingą įmonės elgesį ESG požiūriu. Ir aš noriu tai pabrėžti, nes jūs pristatėte mus kaip socialiai atsakingą įmonę, ir manau, kad tai buvo labai svarbi Calverto DNR, kai mes pirmą kartą įsitraukėme į šią erdvę prieš 40 metų. Ir manau, kad daugeliui žmonių „socialiai atsakingas“ reiškia, kad yra orientuotas į etines ar vertybes. investuoti, o tai, be abejo, yra labai pagrįstas rūpestis ir yra susirūpinimas, kurį mes siekiame išspręsti savo labui klientų. Tačiau akivaizdu, kad tai nėra kažkas, kas, mūsų nuomone, reiškia, kad jums reikia padaryti kompromisą su finansine grąža.

„Jūs klausėte: „Ko ieško mūsų klientai? Mūsų klientai ieško įsitikinimų. Jie ieško ilgalaikio investavimo, o ne oportunistinės prekybos ESG temomis ar trumpalaikės tendencijas, bet tikrai ieškome tvirto ilgalaikio įsitikinimo dėl ESG veiksnių reikšmingumo įmonių. Ir jie ieško autentiškumo. Manau, kad jie ieško grupės žmonių, kuriais galėtų pasitikėti, kad galėtų valdyti savo kapitalą, kad gautų finansinę grąžą, bet taip pat ieškotų tikrai ilgalaikių ir atrinkti įmones, su kuriomis jie nori bendradarbiauti, ir įmones, kurios galbūt turi kur tobulėti arba kai kuriais atvejais daug ką tobulinti. Tačiau mūsų vaidmuo kaip turto valdytojai, kaip to kapitalo valdytojai, turi aktyviai bendradarbiauti su tomis bendrovėmis. Taigi, mūsų klientai šiuo atžvilgiu ieško viso paketo“.

Kalebas:

„Svarbu pažymėti, kad Calvert ne tik padeda nukreipti investuotojus į tinkamus fondus ar įmones. Jūs, kaip akcininkai, aktyviai dirbate su įmonėmis, kad pagerintumėte jų ESG, tvarumo pastangas. Kaip tai veikia? Kaip patekti ten su valdyba arba į vykdomąjį paketą ir bandyti padėti pakeisti bei palengvinti tai?

Emily:

„Peržiūrime savo lėšas ir nustatome pavadinimus, kuriuos, mūsų manymu, yra galimybė iš tikrųjų papildyti apatinė eilutė ir prisidėdami prie mūsų, kaip investuotojo, grąžos. Taigi, mes nustatome tas ESG problemas ar tendencijas, kurios įmonei galėtų sukurti daugiausiai pridėtinės vertės. Ir manau, kad jei pradėsite nuo šios perspektyvos, daug lengviau pasikalbėti su kompanija nes jūs iš esmės ateinate ir sakote: „Žiūrėk, mes čia esame suinteresuotoji šalis, mes esame dalis bendrovė. Esame susirūpinę dėl jūsų verslo. Mes matome šią konkrečią žmogiškojo kapitalo problemą arba šią konkrečią pereinamojo laikotarpio energetikos problemą. Ir, remiantis dabartiniais jūsų atskleidimais, mums nėra aišku, ką jūs darote šiuo klausimu ir kas mums rūpi. Taigi pakalbėkime“.

„Taigi iš tikrųjų, mūsų įsitraukimo procesas, mes jį paverčiame mokslu. Akivaizdu, kad tai kelis metus trunkantis kartojimo ir mokymosi procesas. Tačiau mes nustatome problemą. Remdamiesi savo investiciniais tyrimais ir mūsų užduoties komandos patirtimi, rengiame užduoties darbą. Tada pradedame susisiekti su įmone. Kviečiame juos į pokalbį. Daugelis įmonių yra labai atviros tiems pokalbiams, su daugeliu iš jų esame užmezgę ryšius. Taigi, mes su jais susisiekiame ne pirmą kartą. Ir tada, kai įmonė galbūt nereaguoja į mūsų užklausas, mes stengiamės toliau, o tada ieškosime kitų būdų pasiekti bendrovei, jei negauname jokios traukos, o tai gali būti dėl požiūrio į valdybos narį arba sustiprindami santykius, kuriuos galime turėti. Ir tada mes diskutuojame ir iš esmės siekiame eskaluoti tą diskusiją laikui bėgant, jei nematome atsakymo į mūsų prašymus.

„Ir mūsų prašymai gali būti bet kokie, pradedant nuo „aiškiai apsvarstykite savo energijos perėjimo planą“. Jei esate elektros energijos tiekėjas, koks jūsų CapEx linkęs perkelti savo energijos išteklius? Arba tai gali būti susiję su plastiko atliekų mažinimu; ką darote kaip prekybos centras ar plataus vartojimo prekių gamintojas, siekdamas sumažinti plastiko atliekų kiekį? Viskas suprantama, kad yra ryšys su investicijų baigiamuoju darbu. Taigi, tai galėtų būti orientuota į reputacijos riziką, į reguliavimo riziką, galėtų užtikrinti nuolatinį įmonės konkurencingumą keičiantis ekonomikai. Ir galiausiai, jei nesulauksime jokios traukos, naudosime akcininkų nutarimus kaip galutinį būdą pasiekti įmonių dėmesį arba bandymą priversti išspręsti problemą su įmonėmis, kurios iliustruoja, kad dėl a tašką. Ir praėjusiais metais mums pavyko su tokia taktika su Tesla. Gavome akcininkų nutarimą, kurį rėmėme dėl jų įvairovės atskleidimo, kuris priimtas per praėjusių metų trečiąjį ketvirtį visuotiniame akcininkų susirinkime. Taigi, likome labai patenkinti tokiu rezultatu“.

Kalebas:

„Ir jūs turite šiuos kriterijus, žmonės. Įdėsiu tai į laidos pastabas, kad pasirinkčiau įmones, su kuriomis norite bendrauti. Tai reikšmingumas, galimybė, padėtis, dydis, finansiniai rezultatai ir patirtis. Į tai žiūrite sakydami: „Ar turėtume bendradarbiauti su šia įmone? Mes esame akcininkai. Mes esame suinteresuotoji šalis. Noriu pateikti pastabas, kurias neseniai išsakė Larry Fink, BlackRock pirmininkas, savo laiške akcininkams. Visi klauso to laiško akcininkams. „BlackRock“ padarė didelį sandorį dėl ESG, kaip suinteresuotosios šalies, orientacijos. Tačiau jis neseniai pasakė, kad nėra „pabudęs“ būti suinteresuotų šalių kapitalistu ar dalyvauti ESG. Tai kapitalizmas. Neprašysiu jūsų atsakyti Larry, bet kokia jūsų pozicija šiuo klausimu Calvert?

Emily:

„Manau, kad turime vengti įsipainioti į klaidingas dichotomijas, kurias mums gali primesti konkreti politinė aplinka, kuri yra tokia susiskaldžiusi ir skaldanti. Investuojame, kaip minėjau, siekdami finansinės grąžos. Esame tikrai labai įsitikinę, kad šie ESG veiksniai yra svarbūs, ir jūs pastebėsite kapitalo rinkose kad skirtingi investuotojai iš esmės užima skirtingą poziciją dėl savo įsitikinimo lygio“.

„Taigi, pavyzdžiui, 2015 m. iš esmės pasitraukėme iš didžiosios dalies energetikos sektoriaus. Mes tai padarėme tuo metu, kai tai nebuvo taip populiaru ir nedarėme to remdamiesi dvejetainiu atrankos procesu iš viršaus į apačią, kurį pamatysite naudodami kai kuriuos ESG fondų arba tiesiog su kai kuriais investuotojais, kur jie sako: „O, ne, jokio poveikio šiam ar kitam“. „Ot“ iš tikrųjų buvo pagrįsta „iš apačios į viršų“ esmine analize kad šios įmonės patyrė didelį greitą energijos pasikeitimą, galimus sutrikimus po to, ir jos neturėjo strategijos vieta. Tuo metu jie net neturėjo taikinių. Taigi, manau, tai tikrai nėra politinės pozicijos užėmimas. Tai reiškia, kad reikia žiūrėti iš investuotojų perspektyvos. Tačiau investuotojai, kurie yra labai įsitikinę, kad suinteresuotųjų šalių valdymas ir įmonė, kuri save laiko sistemos dalimi, turto valdymo ir kartos sistema, kuri apibrėžia visos bendruomenės gerovę – kad šie dalykai mums svarbūs kaip investuotojai“.

Kalebas:

"Na, absoliučiai. Ir tai apie riziką. Žmonės, kurie klausosi šios podcast'o, žino iš pirmas epizodas, kalbėjomės su Spenceriu Glennu apie riziką. Jei šios įmonės nekreipia dėmesio į riziką, kuri gali sumažinti jų pelną. Pamirškite apie aplinkos apsaugą ir klimato atšilimo mažinimą, jei jie nekreipia dėmesio dalykų, kurie gali turėti įtakos jų pelnui, ilgainiui tai tikrai gali pakenkti jiems ir jų akcininkams. Taigi tokia jūsų pozicija. Bet jūs tai darote atsakingai, o tai taip įdomu. "

Emily:

„Manau, kad prie to pridėčiau, Kalebai, manau, kad rizikos elementas yra viena iš priežasčių, kodėl ESG investavimas, kad ir koks jis būtų apibūdintas jums, kaip individualiam investuotojui, iš tikrųjų įsitvirtino, ypač per pastaruosius dvejus ar trejus metus sakyčiau, kad tai tikrai įprasta, nes manau, kad šiuo metu yra pakankamai duomenų ir yra sutarimas, kad bent jau atsižvelgus į šiuos veiksnius Gerai rizikos valdymas. Tai tiesiog prasminga. Ir dabar yra pakankamai duomenų, akivaizdžiai abejotino teisingumo ar nuoseklumo, tačiau yra pakankamai duomenų, kad galėtumėte patekti į rinkas žiūrėdami į tuos duomenis. Jūs nenorite eiti į turgų tiesiog nežiūrėdami į tai, nes visi kiti žiūri į tai! Taigi, mano manymu, įvyko savęs sustiprinimo ciklas, esant minimaliam rizikos valdymo minimumui. Calvert mes dirbame daugiau nei tik rizikos valdymą. Mes iš tikrųjų investuojame siekdami teigiamų pokyčių ir savo akcininkų veiklos, akcininkų priimtų sprendimų, įsipareigojimų su įmonėmis, kurioms atrenkame tam tikras įmones, ieškome įmonių, kurios aktyviai bando generuoti teigiamus pokyčius bendruomenei ir visuomenei aplinka“.

Kalebas:

„Ir padėti jiems pakeliui, jei esate suinteresuotoji šalis, o tai šiais laikais yra labai prasminga. Pakalbėkime apie kai kurias jūsų „Calvert“ lėšas, ypač tuos, kurie labiau orientuoti į klimatą ar aplinką. Pakalbėkime apie keletą pagrindinių ir jūsų pasirinkimo kriterijus bei jūsų požiūrį į tai. Taigi, jei neprieštaraujate, pasiimkite mus per porą.

Emily:

"Ačiū, Caleb. Ačiū už galimybę. Ir kai anksčiau paklausėte: „Ko jūsų klientai ieško, kai kalbama apie aplinką?“ Manau, kad jie vėl ieško įmonių ar fondų, kurie yra investavo į sprendimus, investavo į tuos teigiamus pokyčius ir valdo taip, kad jie valdytų savo, kaip įmonės, turtą aplinkai nekenksmingu būdu. atsakingas“.

„Taigi, manau, kad mūsų investavimo proceso atskaitos taškas iš tikrųjų yra Calvert atsakingų investicijų principai. Juos rasite mūsų svetainėje. Tai principais pagrįsta sistema, išreiškianti mūsų įsitikinimą, kad korporacijos teikia naudos visuomenei. Jie tai daro per savo produktus ir paslaugas. Jie tai daro įsidarbindami, mokėdami mokesčius ir tam tikrus savo veiksmus. Ir kad mes siekiame investuoti į įmones, kurios teigiamai vadovauja savo verslo veiklos srityse, kuriose šie ESG veiksniai yra reikšmingi jiems patiems ir reikšmingi visuomenei. Taigi, jei žiūrite į oro linijas, žiūrite į jų anglies dvideginio išmetimą, į jų darbo valdymą. Ir tai labai skiriasi, jei žiūrite į prabangos prekių gamintoją, kur žiūrite į vandens naudojimą, tiekimo grandinę, plastiko naudojimą ir pan.

„Taigi Calvert atsakingo investavimo principuose jie suskirstyti pagal E, S ir G ramsčius, nes tai aiškus bendravimo būdas, vėlgi, dėl konceptualaus paprastumo. Pagal E ramstį mes siekiame sumažinti neigiamą veiklos poveikį aplinkai, valdyti vandens trūkumą, užtikrinti veiksmingą ir teisingą prieigą prie švaraus vandens šaltinių, sumažinti su klimatu susijusią riziką ir sumažinti anglies dvideginio išmetimą. Tvarumo inovacijų skatinimas efektyviai naudojant išteklius, tiek vykdant verslo operacijas, tiek per produktus ir paslaugas bei teikiant sprendimus. Taigi šie veiksniai yra platūs; tai principais pagrįsta sistema, o principais pagrįstos sistemos grožis yra tas, kad, viena vertus, mes aiškiai pareiškiame, kad tikime vandens, gamtos kapitalo ir atmosferos svarba, sutelkdami dėmesį į anglį išmetamųjų teršalų. Labai aišku, už ką mes atstovaujame, bet, kita vertus, jis pakankamai lankstus, kad būtų taikomas pramonės šakos atžvilgiu.

„Taigi mūsų tyrimus palaiko tyrimų analitikų komanda, kuri yra sektoriaus specialistai ir turi keletą ilgametė patirtis, daugeliu atvejų stebint rinkas sekant įmones, už kurias jie atsakingi dėl. Ir mūsų tyrimo procesas yra pirmasis žingsnis nustatant ESG problemas, kurios yra svarbiausios pramonė ar sektorius, pagrįsti moksliniais tyrimais, pagrįsti įvairiomis pramonės sistemomis, pagrįstomis mūsų pačių patirtį. Rengiame ESG investicijų disertaciją, kuri nustato, kaip tie ESG veiksniai gali būti svarbūs visai pramonei ir toje pramonės šakoje veikiančioms įmonėms. Mes kuriame struktūrinius balų modelius naudodami ESG duomenis, kad iš esmės reitinguotų tam tikro sektoriaus įmones pagal esminius ESG veiksnius. Tie struktūriniai modeliai iš esmės yra mūsų analitiko vadovai, padedantys priimti investicinius sprendimus apie tai, kas investuotina ar ne investuotina pagal principais pagrįstą sistemą. Taigi, tai nėra įgyvendinta griežtai arba, sakyčiau, kiekybiškai, kad ESG duomenis naudojame kaip santykinį palyginimą. Tada mes turime valdymo komitetą, kuris prižiūri analitikų rekomendacijas apie tai, kas yra investuojama ir kas neinvestuojama pagal principus.

„Taigi, tai yra visų įmonių, kurios eina į Calvert fondus, pagrindas, nesvarbu, ar tai sisteminiai, ar aktyvūs fondai. Ir tada, kai pagalvoji apie tai, ką mes konkrečiai siūlome aplinkosaugos erdvėje? Mūsų klientai tikrai domisi, kaip minėjau, ne tik plačiąja prasme atsakingas aplinkos tvarkymas, kuris tiesiog įsilieja į mūsų procesą – kaip matote iš apačios į viršų ir viską, ką darome – jie taip pat domisi sprendimai“.

„Taigi, keletas fondų, į kuriuos norėčiau atkreipti dėmesį, yra mūsų Pasaulinis energetikos sprendimų fondas. Tai fondas, investuojantis į įmones, kurios užsiima verslu tvarios energetikos sprendimų sektoriuje. Taigi tai gali būti atsinaujinančios energijos įmonės, bet taip pat įmonės, kurios yra tos atsinaujinančios energijos sistemos tiekėjos. Taigi, tai gali būti baterijų gamintojai, lustų gamintojai ir kt. Dabar šis fondas yra įdomus, nes, remiantis mūsų esminiu požiūriu, iš esmės nebenaudojame iškastinio kuro. Nerasite naftos ir dujų kompanijų, kurios bandytų sakyti, kad jos tampa ekologiškos arba turi tikslą, tačiau nepateikė įrodymų, kaip jos tai pasiekia iš šių fondų. Rasite įmones, kurios tikrai orientuotos į tą sprendimų teikimą ir remiantis mūsų svetaine, informaciniame lapelyje, viršuje šiuo metu yra EcoPro BM, Voltronic Power, LG Chem, tiesiog tikrai įdomus. Puslaidininkių atveju Tesla taip pat bus šio fondo 10 geriausių. Dabar šis fondas iš tikrųjų pranoko MSCI ACWI trejus ir penkerius metus. Taigi, mes manome, kad tai rodo, kad neaukojate grąžos, kad turėtumėte patikimus sprendimų tiekėjus.

Kalebas:

„Taip, aš noriu greitai įsitraukti į tai. Daug atsakomųjų reakcijų prieš ESG, klimato kaita paremtą investavimą arba kaip mes tai vadiname šiandien buvo tai, kad jums gali tekti paaukoti našumą, jei norite investuoti kartu su savo sąžine. Nebėra taip, Emily. Pastaruosius kelerius metus taip nebuvo, tiesa?

Emily:

„Pastaruosius kelerius metus taip nėra. Ir manau, kad tai iš dalies dėl to, kad duomenys pagerėjo. Dabar tai leido mums, investuotojams, atlikti geresnę analizę, analizę, kuri yra labai esminė, labai svarbi orientuotas į vertės kūrimą investuotojams, tačiau gali stebėti ir įmonių poveikį suinteresuotosios šalys. Ir manau, kad mes taip pat matome struktūrinius ekonomikos pokyčius. Jau laikas. Čia mes susiduriame su tikrai labai realiomis planetos ribomis. Nėra jokio pateisinimo toliau remti sistemas ir struktūras, kurios neduoda naudos visai žmonijai, o aplinka yra mūsų pagrindinė sistema, kurioje gyvename.

„Ir aš manau, kad tai pripažįsta politikos formuotojai. Politikos formuotojai juda kuo greičiau, kai kuriais atvejais akivaizdžiai priklausomi nuo rinkimų ciklų. Politikos formuotojai juda, reguliuotojai siekia atskleisti informaciją, kurią, kaip fondų valdytojus, turime skelbti apie klimato ir kitus aplinkos rodiklius. Ir aš manau, kad yra poslinkis su galutiniu investuotoju mažmeniniams investuotojams kurie nori suprasti: „Na, mano pinigai investuoti ne ateinančius vienerius ar dvejus metus, o ateinančius 30–50 metų. O kur planeta bus po 2050 m.? Šiuo metu mes nesiekiame puikios trajektorijos. Taigi manau, kad visi šie veiksniai iš tikrųjų turi įtakos tam, kad šie verslo modeliai būtų daug pelningesni, nei galbūt jie buvo praeityje, akivaizdžiai padėjo neįtikėtinai sumažėjusios technologijos kaina, pagrindinės technologijos, kurios lemia pagrindinius principus kaip gerai“.

Kalebas:

„Ir ne veltui, tokių yra didelės kepuraitės įmonės, kurioms per daugelį metų sekėsi labai gerai. Į bet kurį iš šių fondų įdedate „Google“, „Alphabet“, „Tesla“ ar „Apple“, nes jie atitinka tam tikros dalies matavimus. Sulauksite našumo. Tačiau tai ne tik todėl, kad tai yra didžiausios įmonės, kurioms taip pat sekasi geriausiai. Jie taip pat keičiasi dėl suinteresuotųjų šalių ir dėl akcininkų bei jų klientų reikalavimų. Taigi, todėl matote daug našumo. Bet jūs taip pat matote, kaip pastebėjote, per pastarąjį dešimtmetį iš tikrųjų išaugo nauja pramonės šaka, bet iš tikrųjų Per pastaruosius porą metų į šį sektorių buvo išleista tiek daug rizikos pinigų, privataus kapitalo investicijų apskritai.

Emily:

„Absoliučiai. Ir aš manau, kad tos didelės kapitalizacijos įmonės yra įdomios, nes jos turi didžiausių problemų. „Walmart“ pastarosiomis dienomis turėjo problemų, susijusių su toksiškomis emisijomis ir neigiamu poveikiu. Ir mes visada turėsime neigiamą šių labai didelių įmonių poveikį. Labai didelės įmonės turi kompleksą tiekimo grandines, šimtai, jei ne tūkstančiai veikiančių svetainių. Jie susiduria su įvairiais bendruomenės rūpesčiais, tačiau jie taip pat linkę turėti tvirtą valdymą, daugiau išteklių toms rizikoms spręsti ir, tiesą sakant, daug daugiau akcininkų dėmesio, nes jie yra didžiausi valdos. Anksčiau minėjote mūsų įsitraukimo procesą, o valdos dydis yra tikrai svarbus sprendimas, kad galėtume gerai apsispręsti, „Ketiname išleisti savo ribotus išteklius bendradarbiauti su šia įmone ir kokias galimybes jie gali iš tikrųjų judėti?"

Kalebas:

„Puikus taškas“.

Emily:

„Turiu galvoje, kad mes matome daug potencialo įsitraukti ir investuoti, neskaitant didelių kapitalų: besiformuojančios rinkos, mažas dangtelis. Manome, kad tai yra keletas turto klasių, kurios ESG erdvėje per ateinančius porą metų bus labai didelės. Daug ESG per pastaruosius kelerius metus, daugelis fondų, kuriuos matėte, buvo išleisti, buvo didelės kapitalizacijos pasaulinės akcijos arba buvo teminiai žaliųjų obligacijų fondai. Turiu galvoje, mes patys turime labai sėkmingą žalioji obligacija fondas, kuris buvo vienas pirmųjų šioje srityje. Matėme aktyvumą šioje srityje ir manome, kad besivystančios rinkos ir mažos kapitalizacijos sritys per ateinančius porą metų augs.

Kalebas:

„Ko Emily trūksta vadinamųjų žaliųjų investuotojų arba tų, kurie nori investuoti su savo aplinkosaugine sąžine, rinkoje? Ar tai daugiau pasiūlymų? Ar tai daugiau išsilavinimo? Ar tai abu? Ko dar trūksta jūsų požiūriu?"

Emily:

„Na, mes tikrai kuriame naują infrastruktūrą naujam investavimo būdui. Visur trūksta dalykų. Mums reikia geresnių duomenų. Mums reikia daugiau duomenų protokolų. Dabar vyksta diskusijos su ISSB dėl standartizuoto ESG atskleidimo formato. Matėme, kad Europoje įvedami minimalūs ESG atskleidimo standartai, ir tai yra naudinga, nes viskas, ką iki šiol sukūrėme ESG erdvėje ir atsakingų investicijų erdvėje, turi Iš tikrųjų buvo, jei pagalvoji, nenuoseklūs duomenys, o tai beveik panašu į bandymą statyti namą be tinkamos santechnikos po namu ar tinkamo pamato.

„Taigi, be abejo, nuoseklūs, pakartojami, atskaitingi, skaidrūs duomenys būtų puikus priedas pagreitinant erdvę. Tačiau tai savaime nebus pozityvių pokyčių, kuriuos norime pamatyti per kapitalo rinkas, arba tobulo į ESG orientuoto investavimo, sėkmės taškas. Akivaizdu, kad jums vis tiek reikės tikrų žmonių, turinčių patirties, kad suprastų šias įmones, sumanumo, išminties. Jūs kalbate su jais kiekvieną dieną, ir visada bus skirtumas tarp atskleistų duomenų ir to, kas iš tikrųjų vyksta įmonėje.

„Sakyčiau, akivaizdu, kad geresnis ir daugiau duomenų yra vienas veiksnys, bet ne viskas, ko mums reikia. Mums taip pat reikia daugiau investuotojų švietimo. Šiuo atžvilgiu mes investavome gana daug laiko ir išteklių į bendradarbiavimą su įvairiomis institucijomis, ypač su finansų patarėjais. Didelė dalis mūsų klientų bazę yra investuotojai Bendri draugai arba investuotojams per turto valdymo kanalą. Ir istoriškai finansų patarėjai nebuvo ESG gynėjai. Jie buvo tie, kurie žmonėms sakydavo: „Ar jūs prarasite pinigus? Tai sukels per daug rizikos į jūsų portfelį. Ir tai tikrai pasenusi žinia, tikriausiai per pastaruosius 10 metų. Nustatėme, kad reikia daug laiko investuoti į finansų patarėjų palaikymą, kad jie turėtų naujausią kalbą, naujausius faktus, taip pat fondų asortimentą, kurį mes ten paskelbėme. Taigi, jei einate į mūsų svetainę, turime kažką vadinamo patarėjų išteklių centru, kuriame yra vaizdo įrašų, dokumentų, trumpų Greitai įsisavinamos tinklaraščio formos informacijos, kuri gali padėti patarėjams užmegzti geresnius pokalbius su savo klientais.

Kalebas:

„Pakalbėkite su manimi apie Calverto planus 2022 m. Kokie tavo didžiausi šių metų tikslai? Kas yra Calverto horizonte ir kuo džiaugiatės?

Emily:

– Tiek daug dalykų, Kalebai. Aš turiu galvoje, kad mes turime didelį produktų tiekimą, dėl kurio aš labai džiaugiuosi. Remdamiesi mūsų atsakingo indekso abipusio diapazono sėkme, kuri per pastaruosius penkerius ar šešerius metus vėl buvo labai sėkminga. Mes stengsimės pristatyti naujus produktus, kurie suteiks daugiau teminių skirtingų mums žinomų ESG temų tipų yra įdomūs mūsų klientams, taip pat susipažįstama su tuo, ką mes laikome, tarkime, geriausiomis idėjomis arba įvairių sričių lyderiais. pramonės šakoms. Taigi, jei jums patinka didesnis įsitikinimas ar sistemingo investavimo stiliaus forma. Taigi mes labai džiaugiamės savo naujuoju gaminių asortimentu.

„Manau, kad kita sritis, kurią 2022 m. noriu pabrėžti Calvertui, yra mūsų sužadėtuvės, dėl kurių labai džiaugiuosi. Siekdami suteikti jums šiek tiek informacijos, Caleb, per pastaruosius 18 mėnesių vykdėme kampaniją apie EEO-1 atskleidimą. Taigi EEO-1 yra duomenų rinkinys, kurį Lygių galimybių ir užimtumo komisija reikalaujama, kad tam tikro dydžio įmonės kasmet atskleistų joms apie gana daug informacijos apie įmonės darbo jėgos įvairovę. Tačiau šių duomenų viešinti neprivaloma. Mes pažvelgėme į tai 2020 m. Nustatėme, kad iš 100 didžiausių mūsų atsakingų indeksų serijų akcijų, tik 18 iš 100 geriausių savo noru paskelbė šį atskleidimą, ir manėme, kad tai neteisinga. Mums tai tikrai materialus veiksnys. Įvairovė yra susijusi su geresniu valdymu, rizikos valdymu, geresniu veiklos profiliu ilgainiui, geresne įmonės kultūra, geresniu išlaikymu ir kt.

„Taigi mes rašėme toms įmonėms, bendradarbiaujame su jomis. Vykdėme akcininkų sprendimo kampaniją. Ir dabar mes esame tai, kad daugiau nei 80 % tų įmonių per gana trumpą laiką dabar yra įsipareigojusios tą informaciją paskelbti viešai arba jau paskelbė. Taigi, mes manome, kad tai tikrai pabrėžia galią pakeisti normą, susijusią su informacijos atskleidimu tai padeda visiems kapitalo rinkose, ne tik Calvertui, jei yra susikaupęs ir tikslingas kampanija. Taigi, tęsdami tai, dabar ketiname panaudoti duomenis, kad galėtume atlikti antrąjį bendradarbiavimą su įmonėmis pagal jų tikrąją įvairovės strategiją.

„Ir kita dalis, į kurią mes iš tikrųjų orientuojamės, yra klimato kaita, kuri yra mūsų, kaip turto valdytojo, įsipareigojimo visiškai nulinė dalis. Esame įsipareigoję bendradarbiauti su įmonėmis, į kurias investuojame, siekdami sumažinti anglies dioksido kiekį. Ką jie gali pasiekti per ateinančius 10 ir 30 metų dėl dekarbonizacijos? Didžiausią dėmesį skirsime daug anglies dioksido į aplinką išskiriančioms įmonėms, bankams, įmonėms, atsakingoms už pastatytą aplinką, taip pat sprendimų tiekėjams.

Kalebas:

„Mes to lauksime. O žmonės, duomenys yra ten, informacija yra ten. Tai tiesiog, kaip jūs sakote, Emily, surinkti jį, pažvelgti į jį ir tada priimti investicinius sprendimus. Svetainės parodos puslapyje mes susiesime Calvert principus. Ir tai buvo taip žavu. Norime sugrįžti ir pamatyti, kaip viskas klostysis maždaug po metų. Emily Chew, Calvert vyriausioji atsakinga investicijų pareigūnė. Labai ačiū, kad prisijungėte prie „Green Investor“.

Emily:

"Ačiū, Caleb. Tai buvo malonumas“.