SEC pirmininkas: reguliuokite kriptovaliutų platformas, tokias kaip biržos

Platformos, skirtos kriptovaliuta prekyba ir skolinimas turėtų būti registruojami ir reguliuojami kaip įprasta vertybinių popierių biržos, ginčijasi JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) pirmininkas Gary Gensleris. 2022 m. balandžio 4 d. jis paskelbė, kad SEC darbuotojai šiuo klausimu dirba per savo pagrindinį pranešimą konferencijoje skaitmeninis turtas, kriptovaliuta ir blockchain laikosi Pensilvanijos universiteto Carey teisės mokyklos.

Gensleris pastebėjo, kad daugelis žetonų prekyba šiose platformose atitinka apibrėžimą "vertybiniai popieriaiJis taip pat pažymėjo, kad šios kriptovaliutos platformos atlieka panašius vaidmenis kaip tradicinės reguliuojamos biržos. Taigi, jo nuomone, investuotojai turėtų būti apsaugoti taip pat.

„Turėtume būti technologijų atžvilgiu neutralūs“

Gensleris sakė: „SEC užduotis yra prižiūrėti kapitalo rinkose ir mūsų trijų dalių misija: apsaugoti investuotojus, palengvinti kapitalo formavimą ir palaikyti sąžiningas, tvarkingas ir veiksmingas rinkas... reguliuotojams taip pat rūpi apsisaugoti nuo neteisėtos veiklos... Nėra jokios priežasties kriptovaliutų rinką traktuoti skirtingai vien dėl to, kad naudojamos skirtingos technologijos. Turėtume būti neutralūs technologijų atžvilgiu“.

Labai koncentruota rinka

Gensleris pareiškė, kad kriptovaliutų rinka yra verta apie 2 trilijonus USD, o kasdienės prekybos apimtis viršija 100 mlrd. Jis taip pat teigė, kad tarp tik kriptovaliutų biržų penkios geriausios platformos sudaro 99% visos prekybos, o tik dvi platformos sudaro 80%. Vykdant sandorius iš kriptovaliutos į Fiat, 80% prekybos vyksta penkiose platformose. Dėl prekybos decentralizuoti finansai (DeFi) platformų, penkių geriausių sudaro beveik 80% visos prekybos.

„Tikėtina, kad šios platformos prekiauja vertybiniais popieriais“

Gensleris pažymėjo, kad įprastoje prekybos platformoje yra dešimtys žetonų, o daugelis turi daugiau nei 100 žetonų. Be to, jis mano, kad daugelis šių žetonų gali atitikti „vertybinių popierių“ apibrėžimą. Konkrečiai, jis pareiškė, kad dauguma kriptovaliutų žetonų apima grupę verslininkai, renkantys pinigus iš visuomenės, tikėdamiesi pelno, būtent tai yra tradicinės investicinės sutartys ar vertybiniai popieriai pagal SEC jurisdikcija daryti.

Jis citavo JAV Aukščiausiojo Teismo 1946 m Howey testas (iš tikrųjų apie apelsinmedžių giraites), kuri teigia, kad investavimo sutartis yra tada, kai yra investicija pinigų bendroje įmonėje, pagrįstai tikintis iš pastangų gauti pelno kiti. Gensleris mano, kad dauguma kriptovaliutų žetonų yra investicijų sutartys pagal Howey testą, todėl jis nori, kad kriptovaliutų žetonai, laikomi vertybiniais popieriais, būtų užregistruoti SEC.

„Stablecoins kelia tris politinių problemų rinkinius“

Gensleris tai pastebėjo stabilios monetos, 183 milijardų dolerių ir auganti rinka, paprastai naudojami griežtai kriptovaliutų platformose ir retai komercijai. Jis sakė, kad jie potencialiai gali konkuruoti su bankų indėliais ir pinigų rinkos fondai, ir jie kelia tris svarbias politikos problemas.

Pirmasis yra viešosios politikos sumetimai, susiję su finansiniu stabilumu ir pinigų politika. Antrasis – kaip jie gali būti panaudoti neteisėtai veiklai. Trečia – investuotojų apsaugos klausimai.

Kalbėdamas apie investuotojų apsaugą, jis pažymėjo, kad stabilios monetos daugiausia naudojamos kriptovaliutų platformose, kur jos dalyvauja apie 80–85 % savo prekybos ir skolinimo veiklos. Be to, šie žetonai iš tikrųjų dažnai priklauso platformoms, todėl jų klientai užmezga ryšį su sandorio šalimi. Pažymėtina, kad JAV mažmeniniai investuotojai neturi tiesioginės teisės išpirkimas už dvi didžiausias stabilias monetas rinkos kapitalizacija, nustato Gensleris interesų konfliktai ir rinkos vientisumo klausimai, kuriuos reikia labiau prižiūrėti.