Specialiojo vertinimo obligacijų apibrėžimas

Kas yra specialiojo vertinimo obligacija?

Specialios vertinimo obligacijos yra bendrosios prievolės obligacijos, paprastai išleidžiami plėtros projektams finansuoti, kai mokėtinos palūkanos yra mokamos mokesčiais, imamais tik to projekto gavėjams.

Supratimas apie ypatingą vertinimą

A savivaldybės obligacija išduoda valstybė ar vietos valdžia, siekdama pritraukti kapitalo tokiems projektams kaip greitkeliai, nuotekų sistemos, pramogų parkai, valstybinės mokyklos ir pan. Kai savivaldybės obligacija yra išleista tam, kad būtų remiamas tam tikros miesto, miestelio ar apskrities nuosavybės gerinimas, obligacija vadinama specialia vertinimo obligacija.

Investuotojai, perkantys specialią vertinimo obligaciją, periodiškai gauna palūkanas emitentas kol obligacija subręs, tuo metu pagrindinis bus grąžinta obligacijų savininkams. Mokėjimo įsipareigojimai už obligaciją garantuojami iš pajamų, gautų iš mokesčių, mokamų gyventojams, kurie tiesiogiai naudojasi projektu, dalies. Kitaip tariant, papildomas mokestis taikomas tik tiems, kurie turės naudos iš pagerėjimo, kad padengtų mokėjimus už obligacijų emisiją. Specialūs mokesčiai negali viršyti visų projekto išlaidų.

Pavyzdžiui, jei buvo išleista speciali vertinimo obligacija, skirta sumokėti už šaligatvių atnaujinimą a tam tikroje bendruomenėje būsto savininkams, kurie tuo naudojasi, būtų taikomas papildomas mokestis projektas. Rajono namų savininkai gauna gražesnius pėsčiųjų takus ir tikriausiai pastebės, kad atitinkamai padidės jų turto vertė, tačiau tai kainuoja. Jų turto mokesčiai padidės, kad sumokėtų palūkanas, kurias savivaldybė skolinga obligacijų savininkams. Kadangi palūkanos už specialias vertybinių popierių obligacijas yra mokamos iš bendruomenės, kuriai naudinga plėtra, mokesčių, tai nėra neįprasta naudos gavusios bendruomenės nariams investuoti į šią problemą ir taip kompensuoti papildomus mokesčius, kurie yra imami siekiant finansuoti obligacija.

Palūkanos už specialų vertinimo obligaciją gali būti fiksuotas arba kintamas. Terminas skirsis priklausomai nuo projekto sudėtingumo, o tipiškas terminas svyruoja nuo 1 iki 20 metų. Be to, šios obligacijos gali būti arba negali būti užtikrintos visiškas tikėjimas ir nuopelnas savivaldybės valdžios. Jei tai nėra užtikrinta visišku tikėjimu ir kredito įkeitimu, tai yra rizikingesnė nei a bendrojo įsipareigojimo obligacija to paties emitento.

Kaip ir dauguma savivaldybių obligacijų, specialių vertinimo obligacijų palūkanos neapmokestinamos federaliniais mokesčiais, o dauguma valstijos ir vietos mokesčių, jei investuotojas gyvena skolą išleidusioje valstijoje ar savivaldybėje.Kuo didesnis investuotojas ribinį mokesčio tarifą, tuo vertingesnė obligacijos atleidimas nuo mokesčių yra ir todėl pageidautina. Todėl valstybėse, kuriose taikomi aukšti mokesčių tarifai, paprastai yra didesnė specialių vertinimo obligacijų paklausa. Jei valstija ar federalinė vyriausybė sumažina mokesčių tarifus, obligacijos praranda dalį pranašumo asmenims, kuriems taikoma didelė mokesčių kategorija, ir todėl tampa mažiau pageidautini.