Buffettas šoktelėjo į akcijas, investuotojams besiruošiant sumažinti grąžą

Milijardierius investuotojas Warrenas Buffettas, vienas iš pirmaujančių pasaulio akcijų rinkėjų, yra įsitikinęs, kad per ateinantį dešimtmetį akcijos bus pranašesnės už obligacijas. Jo pareiškimas pateikiamas, nes daugelis garsių Volstryto firmų ir pinigų valdytojų prognozuoja, kad akcijų investuotojai per ateinančius dešimt metų turėtų ruoštis sumažėjusiai grąžai.

„Jei šiandien turėčiau pasirinkimą įsigyti 10 metų trukmės 10 metų obligaciją, kad ir kokia ji būtų... arba nusipirkęs S&P 500 ir laikydamas jį 10 metų, aš nusipirkčiau S&P per sekundę“, – išsamiame interviu portalui sakė milijardierius investuotojas ir filantropas. CNBC. Jis pridūrė: „Viską lemia palūkanų normos, o jei būtų būdas trumpai išleisti 30 metų obligacijas ir turėti S&P 30 metų, suteikčiau jums didžiulę tikimybę, kad S&P nugalės 30 metų trukmės obligacijas“.

Didysis bulių turgus: pastaruosius 10 metų

· S&P 500; 263%

· „Dow Jones Industrial Average“; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Šaltinis: Yahoo Finance

Ilgalaikės žemos pasaulinės palūkanų normos

Buffetto logika tokia, kad ir taip ilgas žemų palūkanų laikotarpis tęsis daugelį metų JAV ir kitose pasaulio rinkose. Nors lyginamoji 10 metų trukmės iždo obligacija pernai viršijo 3 %, nes Fed pradėjo agresyviau vykdyti savo pinigų politiką, pastaruoju metu baimė dėl lėtėjančio pasaulinio augimo ir rinkos nestabilumo privertė Federalinį rezervą paskelbti apie planų didinti palūkanų normas pertrauką. toliau. „Galbūt esame naujame pasaulyje, į kurį Japonija įžengė 1990 m. Ir jei taip, akcijos atrodys labai pigiai“, – CNBC sakė Buffettas.

Equity Bears byloja

Daugelis didelių investuotojų yra daug mažiau optimistiški nei Buffettas. Net jei akcijos per ateinantį dešimtmetį nugalės obligacijas, tikimasi, kad akcijų grąža smarkiai sumažės. Pavyzdžiui, didelių įmonių akcijų grąža nuo 1926 m. buvo vidutiniškai 10,1%, o S&P 500 indekso vidutinė bendra metinė grąža per pastarąjį dešimtmetį buvo 14%, pasak Kiplingerio. Tačiau „Vanguard“ ekonomistai prognozuoja, kad per ateinantį dešimtmetį JAV akcijų rinkos grąža nukris iki 3–5 proc. CNBC.

Tai gali būti bjauriau nei tai. CFRA vyriausiasis JAV akcijų strategijos investavimo strategas Samas Stovallas pažymi, kad dabartinis bulius Rinkos bėgimas yra ne tik ilgiausias visų laikų, bet ir tris kartus didesnis už vidutinį bulių rinką, per Kiplingeris. Jis perspėja, kad po tokių mitingų dažnai mažėja 40% ir daugiau.

Kai kurie rinkos stebėtojai taip pat žiūri į užsienio rinkas kaip į alternatyvą JAV akcijoms. „Research Affiliates“ įkūrėjas Robas Arnottas teigia, kad „šansai yra 90–10, kad besivystančios rinkos nugalės JAV akcijas. Jis prognozuoja 9,7% metinę grąžą besivystančiose rinkose ir 7,5% grąžą užsienio išsivysčiusioms rinkoms per dešimt metų, atitinkančią jų 30 metų vidurkį.

Žvilgsnis į priekį

Viena fiksuotų pajamų sritis, kurioje kai kurie ekspertai tikisi geresnių rezultatų nei akcijos, yra investicinio lygio įmonių obligacijos. Bank of America Merrill Lynch strategas Hansas Mikkelsenas tikisi, kad aukštesnės kokybės JAV obligacijų paklausa išaugs ir toliau auga, nes baiminamasi, kad recesija palengvės, o pajamingumas užsienio rinkose tebėra mažas Insaideris.