Kodėl dividendų akcijos praranda savo blizgesį

Kai centriniai bankai pradeda švelninti savo agresyviai laisvą pinigų politiką ir žemų palūkanų normų dienas pradeda nykti į praeitį, vienas akcijų rinkinys ypač jaučia poveikį – vadinamąjį dividendą aristokratai. Šios įmonių, žinomų dėl patikimų dividendų mokėjimo, akcijos buvo pranašesnės žemų palūkanų normų laikais, nes investuotojai ieškojo pajamingumo, kur tik galėjo. Tačiau kai palūkanų normos pradeda kilti, šios akcijos dabar atsilieka nuo platesnės rinkos, pagal „Financial Times“.

Aristokratai

The S&P dividendų aristokratai indeksas, apimantis akcijas, kurios pastaruosius 25 metus kasmet nuolat didino savo metinius dividendus, turėjo visos grąžos 420 % nuo 2009 m. kovo pradžios, maždaug tada, kai prasidėjo naujausia akcijų bulių rinka. Kita vertus, platesnė rinka, vertinant pagal S&P 500, sugrįžo tiesiog 372% per tą patį laikotarpį, įskaitant reinvestuotus dividendus. Tačiau nuo 2018 m. pradžios Aristocrats indeksas sumažėjo 2,3%, o tai yra prasčiau nei S&P 500, kuris iš esmės nesikeičia per metus. (Norėdami skaityti daugiau, žr.

Kodėl dividendų akcijos žudo augimo akcijas 2017 m.)

Dividendų aristokratų indekse šiuo metu yra 53 aukštos kokybės įmonių akcijos kurios 24,7 % gaunama iš pagrindinių vartojimo prekių sektoriaus, įskaitant Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) ir Walmart Inc. (WMT); 21,4% yra pramonės sektoriuje, įskaitant Cintas Corp. (CTAS) ir General Dynamics Corp. (GD); 11,3 % iš medžiagų sektoriaus, įskaitant Ecolab Inc. (ECL) ir Praxair Inc. (PX); 11,1% iš sveikatos priežiūros, pavyzdžiui, Johnson & Johnson (JNJ); 10,8 % iš vartotojų pasirinkimo, pvz., McDonald's Corp. (MCD); 9,5 % iš finansų sektoriaus, pavyzdžiui, Aflac Inc. (AFL).

Šaltinis: S&P 500 Dow Jones indeksai

Investuotojo nuostatų keitimas

Tarp šių didelių dividendų mokėtojų prastesni buvo Hormel Foods su a visos grąžos -1,55% iki šiol, Walmart adresu -11,39%, „Praxair“. adresu -2,05%, „Johnson & Johnson“. adresu -8,75%, o "McDonald's" -7,17%. (Norėdami skaityti daugiau, žr. Kodėl dividendų akcijos praranda savo magiją.)

Bent jau dalį šių metų prastesnių rezultatų galima paaiškinti tuo, kad investuotojų pirmenybė keitėsi į grynuosius vertybinius popierius, kai Federalinis rezervų bankas griežtina savo veiklą. pinigų politika. Ši griežtesnė politika didina trumpalaikių vyriausybės vekselių pajamingumą. Didesnis derlius kartu su likvidumo iš šių į grynuosius pinigus panašių priemonių daro juos santykinai patrauklesnėmis investicijomis. Numanomas 12 mėnesių vekselio pajamingumas buvo maždaug 2,08 %, palyginti su S&P 500 12 mėnesių atsilikimu. dividendų pajamingumas 1,95 proc., praėjusį pirmadienį, pagal „Financial Times“.

Tačiau ne visi didieji aristokratai šiemet atsiliko nuo rinkos. Lankininkas Danielsas Midlandas turi visišką grąžą apie 14,36% šiemet ir išankstinis metinis dividendų pajamingumas 2,96%; Cintas turi visišką grąžą apie 11,10% ir išankstinis dividendų pajamingumas 0,95%; „General Dynamics“ turi visišką grąžą apie 10,53% ir išankstinių dividendų pajamingumas 1,70%; ir Aflac turi visišką grąžą apie 3,76% ir dividendų pajamingumas 2,33%.