5 žetonų akcijos laukia staigesnis nuosmukis
The PHLX puslaidininkių indeksas (SOX) nuo pastarojo meto sumažėjo 9,2%. per dieną aukštas rugpjūčio mėn. 8, o Morgan Stanley laukia daugiau problemų, teigiama pranešime Barronas. 2015 m. traškučių atsargos sumažėjo 30 % nuo didžiausio iki žemiausio lygio, o pagrindai šiandien atrodo vienodai varginantis, ypač dėl perteklinių atsargų. Remiantis Barron's, lustų atsargos, turinčios daugiausiai neigiamų aspektų, yra ON Semiconductor Corp. (ĮJUNGTA), NXP Semiconductors NV (NXPI), Analog Devices Inc. (ADI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM) ir Texas Instruments Inc. (TXN). Žemiau esančioje lentelėje parodyta, kiek šios akcijos, SOX indeksas ir S&P 500 indeksas (SPX) sumažėjo nuo 2018 m.
Chip atsargos gali sumažėti staigiau
| Akcija arba indeksas | % Sumažėjimas nuo 2018 m |
| Analoginiai įrenginiai | (29.5%) |
| Maxim integruoti produktai | (29.5%) |
| NXP puslaidininkiai | (36.6%) |
| ON Puslaidininkis | (38.1%) |
| Teksaso instrumentai | (15.9%) |
| PHLX puslaidininkių indeksas | (12.8%) |
| S&P 500 indeksas | (4.5%) |
Šaltinis: Yahoo Finance; duomenys spalio mėn. 17.
Reikšmė investuotojams
„Didžiausias pusiau pagrindinių rodiklių skirtumas šiandien, palyginti su paskutine 2015 m. pastebėta korekcija, yra pertekliaus laipsnis. tiekimo grandinėje“, – rašo „Morgan Stanley“ analitikas Craigas Hettenbachas neseniai paskelbtoje tyrimo ataskaitoje, kurią cituoja Barronas. „2018 m. cikliniai rodikliai (įvykdymo laikas, dvigubas užsakymas, atsargos) mirgėjo raudonai, priešingai nei palankus 2015 m. ciklinis fonas“, – pridūrė jis. (Daugiau taip pat žr.: Žetonų akcijos galėjo pasiekti savo 2018 m. aukštumas.)
Atgal rugpjūčio mėn. 9, Morgan Stanley sumažino puslaidininkių atsargų reitingą iš "in-line" į "atsargiai", kaip teigia Barron's. Hettenbach rekomenduoja investuotojams naudoti bet kokį kainų padidėjimą kaip galimybę sumažinti savo poziciją. Tuo tarpu Intel Corp. (INTC) ir Advanced Micro Devices Inc. (AMD) neapima Hettenbach ir jos nesprendžia tų pačių atsargų problemų kaip kitos pramonės įmonės, pažymi Barron's.
„2018 m. cikliniai rodikliai (įvykdymo laikas, dvigubas užsakymas, atsargos) mirgėjo raudonai, priešingai nei palankus 2015 m. ciklinis fonas. – Morganas Stenlis.
Kaip parodyta aukščiau esančioje lentelėje, ON Semiconductor ir NXP Semiconductors jau sumažėjo beveik 40%, palyginti su aukščiausiais rodikliais. „KeyBanc Capital Markets“ mano, kad, remiantis Barron's, kai kurios puslaidininkių atsargos su „plačios apimties“ automatiniu ir Pramonės poveikis gali turėti apytikslį pajamų sezoną, įskaitant Analog Devices, Maxim Integrated ir Teksasą Instrumentai.
Deutsche Bank, per CNBC, neseniai jį nukirpo kainų tikslai „Analog Devices“, „Maxim Integrated“ ir „Texas Instruments“ ir sumažino savo 2019 m. pajamų prognozę vidutiniškai 5 % už 8 lustų atsargas, kurias jis apima. „Deutsche Bank“ analitikas Rossas Seymore'as rašo, kad visoje pramonėje „kyla rizika, kad pajamos / EPS įverčiai auga." Seymore'as nurodo, kad "makro neapibrėžtumas", pvz., tarifai ir krentantis pirkimo vadybininkų indeksai (PMI) jau kelis mėnesius slegia sektorių. (Daugiau taip pat žr.: 5 žetonų akcijos susiduria su staigiu nuosmukiu.)
Žvilgsnis į priekį
Kaip investuotojams primena analitikai, puslaidininkių pramonė yra labai aukšta cikliškas, gali kilti daugiau trikdžių. Be to, jei istorija kartojasi, akcijų kainų traukimas dar toli gražu nesibaigė. Rossas Seymore'as iš Deutsche Bank pastebi, kad 2015 m. nuosmukis truko 2–3 ketvirčius ir, jo skaičiavimais, lustų atsargos sumažėjo vidutiniškai 25%.
