Atsargų grąžinimas: kaip „eBay“ surengė savo pasikeitimą

(Šioje „Comeback Stocks“ serijoje „Investopedia“ iš arti apžvelgia įmones, kurių akcijos surengė dramatišką nuolatinį atšokimą, ir į jų ilgalaikes perspektyvas.)

Kadaise buvęs sparčiai augančių lyderių elektroninė prekyba rinka, eBay Inc. (EBAY) buvo atmestas kaip pasibaigęs. Iš aukščiausios 46,99 USD vertės dienos prekyba vasario mėn. 2018 m. gruodžio 1 d. jos akcijos nukrito iki 26,01 USD. 26, sumažėjo 44,6%. Nuo to laiko iki rugsėjo mėnesio pabaigos jis padidėjo 52,1%. 24, 2019. The S&P 500 indeksas (SPX) pakilo 26,4 % nuo tos pačios dienos žemiausio 2 346,58 punkto.

Sunkus senas verslas

Nors „eBay“ visame pasaulyje turi 182 milijonus aktyvių pirkėjų, bendrasis prekių kiekis, visų jos svetainėse parduodamų prekių vertė mažėjo. sumažėjo 4,4 proc. per metus (YOY) iki 22,6 mlrd. USD 2019 m. antrąjį ketvirtį, Bloombergas Pastabos. „Jie vis dar turi išspręsti savo internetinės rinkos verslo reikalus“, – sako RJ Hottovy, bendrovės akcijų analitikas. Morningstar Inc., nurodė „Bloomberg“.

Tai padarė didžiulį spaudimą aukščiausiajai vadovybei parodyti pažangą. „eBay“ generalinis direktorius Devinas Wenigas trečiadienį atsistatydino, motyvuodamas skirtumais su neseniai atnaujinta „eBay“ direktorių taryba. Bendrovės vyriausiasis finansininkas Scottas Schenkelis laikinai eis generalinio direktoriaus pareigas.

Rizikos draudimo fondas Elliott Management Corp., an investuotojas aktyvistas, teigia, kad rinka vertino „eBay“ remdamasi smukstančiu senųjų aukcionų verslu. Tuo tarpu jie teigė, kad buvo nepastebėtas sparčiai augantis „eBay“ bilietų perpardavimas „StubHub“ ir skelbimų grupės padaliniai, Barronas pranešimus.

Planuokite atrakinti vertę

Sausio mėnesį Elliott Management Corp. atsiuntė „eBay“ vadovams penkių žingsnių planą iki 2020 m. pabaigos pasiekti akcijų kainą nuo 55 iki 63 USD, o tai reiškia nuo 39% iki 59% prieaugį nuo rugsėjo mėn. 24, 2019. „Bendrovė turi visus įrankius sutvarkyti savo laivą: stiprų turtą, neįkainojamą lojalių vartotojų bendruomenę ir galimybę išspręsti savo veiklos problemas“, – teigiama Ellioto laiške, kurį cituoja MarketWatch.

Elliottas pasiūlė atskirti „StubHub“ ir „eBay Classifieds“ įmones, todėl „eBay“ vadovai turėtų sutelkti dėmesį į pagrindinės rinkos verslo atgaivinimą. Rizikos draudimo fondas taip pat nurodė, kad „eBay“ turėtų „toliau grąžinti akcininkams didelį kapitalą“ ir pakeisti „neveiksmingos organizacijos istoriją“. struktūra, švaistomos išlaidos ir netinkamas išteklių paskirstymas.“ Elliottas gavo vietą „eBay“ valdyboje ir dar du valdybos narius.

„Jie turi turto, kurį gali parduoti, kad uždirbtų pinigų ir grąžintų akcininkams“, – Bloomberg pastebėjo „Aegis Capital Corp“ analitikas Viktoras Anthony. "Priežastys turėti akcijas išlieka galioja nepaisant spaudimo augimui", - sakė jis.

„Daugelis santechnikos įrangos jau yra skirtos įmonėms atskirti, todėl manome, kad procesas bus greitesnis nei „PayPal“ ir „eBay“ sukimasis, kuris buvo labai sudėtingas. komercinis susitarimas dėl pagrindinės funkcijos „eBay“ rinkoje“, – teigiama „Barclays“ analitiko Rosso Sandlerio klientams skirtoje pastaboje, kurią cituoja Barronas.

Augimo keliai

„Bloomberg“ duomenimis, pardavėjų reklama „eBay“ 2019 m. antrąjį ketvirtį išaugo 130 % iki 89 mln. USD. „Pardavėjai vis dažniau renkasi investuoti į reklamuojamus sąrašus“, – „The Wall Street Journal“ citavo „eBay“ prezidentas ir generalinis direktorius Devinas Wenigas 2019 m. antrojo ketvirčio pelno skambutyje. Per ketvirtį šiais reklamuojamais įrašais naudojosi apie 940 000 pardavėjų.

Tuo tarpu daugiau nei 6 000 prekybininkų naudojasi nauja „eBay“ mokėjimų platforma, kuri 2019 m. antrąjį ketvirtį apdorojo 270 mln. 2020 m. „eBay“ susitarimas su „PayPal Holdings Inc.“ 2015 m. (PYPL) baigiasi.

Siekdama išplėsti savo tarptautinį aprėptį, „eBay“ bendradarbiauja su Indijos elektroninės prekybos startuoliu „Paytm Mall“, perimdama 5,5% šios bendrovės, kainuojančios nuo 150 iki 200 mln. USD, akcijų, praneša „Journal“. „Paytm Mall“ rėmėjai yra „Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), SoftBank Group Corp. Japonijos ir Kinijos elektroninės prekybos milžino Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).

Uždarbio perspektyva

Tikimasi, kad 2019 m. trečiojo ketvirčio pajamų ataskaita iš „eBay“ bus paskelbta spalio mėn. 28 ir lapkričio 28 d. 1, pagal „Yahoo Finance“. The konsensuso įvertinimas šaukia EPS 64 centais, palyginti su 56 centais per tą patį 2018 m. laikotarpį, 14,3 proc. 2019 m. antrąjį ketvirtį 68 centų EPS viršijo 62 centų prognozę 9,7%.

Kalbant apie pajamas, 2019 m. trečiojo ketvirčio bendro sutarimo prognozė yra 2,65 mlrd.

Tarp 38 analitikų, dirbančių „eBay“, tik 16 arba 42 proc. vertina, kad tai pirkimas arba stiprus pirkimas. Jų vidurkis tikslinės kainos yra 42,21 USD, ty 6,7% daugiau nei rugsėjo mėn. 24.