„Boeing“ pajamos: ko ieškoti iš BA
Key Takeaways
- Analitikai apskaičiavo, kad pakoreguotas EPS yra -0,11 USD, palyginti su 0,40 USD 2021 m. II ketvirtį.
- Komercinių lėktuvų pristatymai, apie kuriuos jau buvo pranešta, išaugo per metus, tačiau nepateikė analitikų prognozių.
- Tikimasi, kad pajamos nežymiai augs, nes komercinių orlaivių paklausa atsigaus po COVID-19 pandemijos poveikio.
„Boeing Co.“ (BA) pastaraisiais metais susidūrė su bauginančiomis problemomis, kurių daugelis sukūrė pati. Lėktuvų gamintoją kamuoja nuolatinės kokybės problemos, taip pat besitęsiantys krituliai po dviejų 737 MAX reaktyvinių lainerių, per kuriuos 2018 ir 2019 metais žuvo 346 žmonės, katastrofos. Pastaruoju metu komercinių orlaivių paklausa sumažėjo COVID-19 pandemijos pradžioje, nes keleivių kelionės sumažėjo. Dėl nuolatinių tiekimo grandinės problemų pritrūko puslaidininkių, variklių ir kitos įrangos, reikalingos lėktuvams gaminti.
Investuotojai pažiūrės, kaip „Boeing“ valdo šį neramumą, kai bendrovė 2022 m. liepos 27 d. praneš apie 2022 m. II ketvirčio pajamas. Analitikai tikisi, kad „Boeing“ koreguotų nuostolių, tenkančių vienai akcijai, ketvirtį iš eilės, palyginti su teigiamais
uždarbis už akciją (EPS) praėjusių metų ketvirtį. Analitikai taip pat tikisi nedidelio pajamų augimo per metus (YOY).Investuotojai taip pat sutelks dėmesį į „Boeing“ komercinių lėktuvų pristatymus – pagrindinį metriką, pagal kurią matuojamas vieno iš pagrindinių bendrovės produktų paklausos lygis. „Boeing“ anksčiau šį mėnesį paskelbė apie savo komercinių lėktuvų pristatymus. Komercinių orlaivių pristatymas smarkiai išaugo, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, tačiau buvo mažesnis nei analitikų prognozės.
„Boeing“ akcijų akcijos praėjusiais metais buvo prastesnės nei akcijų rinka. 2021 m. liepos–spalio mėnesiais „Boeing“ akcijos kilo zigzagais aukščiau ir žemiau rinkos, tačiau nuo to laiko jos buvo prastesnės. 2022 m. vasario ir kovo mėn. akcijos nukrito ir visiškai atsigavo, o balandį ir gegužę vėl nukrito. Birželį pasiekusios žemiausią tašką „Boeing“ akcijos atgavo dalį prarastų pozicijų. Tačiau liepos 24 d. jis vis dar gerokai atsilieka nuo rinkos, o vienerių metų bendra grąža yra -28,4%, palyginti su -9,3% S&P 500.
„Boeing“ pajamų istorija
„Boeing“ kas ketvirtį pakoreguotų nuostolių istorija tęsiasi iki COVID-19 pandemijos pradžios. Bendrovė metinius koreguotus nuostolius paskelbė trejus fiskalinius metus iš eilės: 2019, 2020 ir 2021 m. 2019 finansiniais metais ir antrasis, ir ketvirtasis ketvirtis patyrė koreguotų nuostolių vienai akcijai. Nuostoliai apskritai padidėjo 2020 finansiniais metais ir ypač 2020 m. ketvirtąjį ketvirtį, o 2021 m. sumažėjo. Antrasis 2021 m. finansinių metų ketvirtis buvo vienintelis ketvirtis nuo 2019 m. trečiojo ketvirčio, kai bendrovė pranešė apie teigiamą pakoreguotą EPS. Analitikai dabar tikisi pakoreguoto 0,11 USD nuostolio vienai akcijai 2022 m. II ketvirtį, o tai yra mažiausias ketvirčio nuostolis vienai akcijai per pastaruosius trejus su puse metų.
„Boeing“ pranešė, kad pajamos per metus sumažėjo 11 ketvirčių iš 13 pastarųjų. Staigiausi ketvirčio nuosmukiai įvyko 2019 m. II ir IV ketvirčius, prieš prasidedant pandemijai, tačiau „Boeing“ pajamos taip pat smarkiai sumažėjo per visus keturis 2020 m. ketvirčius. Vieninteliai laikotarpiai, kai „Boeing“ pranešė apie didėjančias pajamas, yra 2021 m. II ir III ketvirčiai. Dabar analitikai tikisi, kad „Boeing“ praneš apie kuklų 3,9% pajamų padidėjimą 2022 m. antrąjį ketvirtį, o tai būtų vienintelis trečiasis ketvirčio augimo laikotarpis nuo 2019 m. FM pradžios.
| Šaltinis: Visible Alpha; Boeing. | |||
|---|---|---|---|
| 2022 m. II ketvirtis | 2021 m. II ketvirtis | 2020 m. II ketvirtis | |
| Koreguotas pelnas už akciją ($) | -0,11 (apytikslis) | 0.40 | -4.79 |
| Pajamos (B USD) | 17,7 (apytikslis) | 17.0 | 11.8 |
| Komercinių lėktuvų pristatymas | 121 (faktinis) | 79 | 20 |
Šaltinis: Matoma Alfa; Boeing.
Pagrindinė metrika
Kaip minėta pirmiau, „Boeing“ komerciniai lėktuvų pristatymai taip pat yra pagrindinis investuotojų stebimas rodiklis. „Boeing“ gamina tiek komercinius, tiek karinius orlaivius. Pirmojo tipo paklausa yra daug jautresnė ekonominėms sąlygoms, taigi ir daug nepastovesnė. Pastarosios paklausa priklauso nuo vyriausybės politikos sprendimų dėl karinės programos, todėl tai yra daug stabilesnis paklausos šaltinis. „Boeing“ komercinių lėktuvų paklausą pastaraisiais metais nuniokojo pandemijos poveikis oro linijų pramonei. Be to, problemų su kai kuriais pagrindiniais bendrovės orlaiviais, įskaitant 737 MAX įžeminimą ir vėlesnes elektros problemas, taip pat labai paveikė paklausą. „Boeing 787 Dreamliner“ pristatymai buvo sustabdyti pastaraisiais mėnesiais dėl gamybos ir reguliavimo problemų.
„Boeing“ liepos 12 d. paskelbė, kad 2022 m. II ketvirčiui pristatė 121 komercinį lėktuvą. Nors tai atsilieka nuo analitikų prognozių, kad buvo pristatyti 125 orlaiviai, tai yra 58,2% daugiau nei tą patį ketvirtį prieš metus.
Pastaruoju metu „Boeing“ kasmet pristatomų komercinių lėktuvų skaičius sudaro tik dalį bendrovės apimties per ketverius metus nuo 2015 iki 2018 m., kai buvo pristatyta maždaug 750–800 orlaivių vienam metų. Šis skaičius smarkiai sumažėjo iki 380 2019 m., o 2020 m. – dar labiau dėl 737 MAX avarijų ir kitų kokybės problemų. Pastaraisiais metais „Boeing“ ėmėsi priemonių daugeliui šių problemų išspręsti. Dabar, 2022 m. antrąjį ketvirtį, analitikai tikisi, kad „Boeing“ per 2022 finansinius metus iš viso pristatys 553 komercinius lėktuvus – tai žingsnis link atsigavimo, bet vis dar gerokai mažesnis nei istoriniai.
