Kas galėtų sustabdyti lokių rinką su Ryanu Detricku

Taip ilgai, rugsėjį, ir neleisk, kad durys atsitrenktų į tave išeinant. Praėjęs mėnuo buvo ypač žiaurus investuotojams. Dow smuktelėjo 8,8%, S&P 500 – 9,3%, o Nasdaq – 10,5%. Praėjusį penktadienį taip pat buvo paskutinė trečiojo ketvirčio diena, o tai buvo pirmoji trijų ketvirčių S&P 500 ir Nasdaq pralaimėjimų serija nuo 2009 m., praradus atitinkamai 5,3% ir 4,1%. Praėjusį ketvirtį Dow nukrito 6,7% – tai pirmieji trys nuostolių ketvirčiai iš eilės nuo 2015 m. S&P 500 dabar per metus sumažėjo 24,8%. Nuo Antrojo pasaulinio karo tik 1974 m. ir 2002 m. metų pradžia buvo blogesnė, tačiau abu metus S&P 500 ketvirtąjį ketvirtį pakilo 7,9%.

Pastebime iždo kainų ir pajamingumo pokyčius, kurių nematėme jau 15 metų – tada, kai pasaulio ekonomika ėmė kristi į laisvą kritimą. Vienerių, dvejų, trejų, penkerių ir septynerių metų Iždo pajamingumas praėjusį penktadienį visos uždarytos virš 4 proc. Paskutinį kartą tai įvyko 2007 m. spalio mėn. Įmonių obligacijų pajamingumas taip pat išaugo didelio pajamingumo įmonių obligacijos

siūlanti 9,33 % – tai didžiausias pelnas nuo 2020 m. balandžio mėn investicinio lygio įmonių obligacijų pajamingumas siekia 5,62 % – aukščiausią lygį nuo 2009 m. rugpjūčio mėn. Visa tai yra didelės investuotojų baimės ir netikrumo požymiai. Jie mato, kad ateina didesnės palūkanų normos, ir jie praranda pasitikėjimą Federalinis rezervasgebėjimas sutrukdyti a nuosmukis. Kaip man praėjusią savaitę pasakė vienas pinigų valdytojas, dabar FED mąstymas yra „viską, ką jis sulaužys“, o ne „kad ir ko reikia“, kad sumažėtų. infliacija. Ir tai mus veda į savaitės didžiųjų trejetuką.

spalis žinomas kaip a meškų turgus žudikas. Su Ryanu Detricku po kelių minučių pakalbėsime apie tai daugiau. Tačiau esmė ta, kad po baisių rugsėjo mėn., kai S&P 500 indeksas krenta 7% ar daugiau, spalį rinka vidutiniškai pakyla apie 0,5%, o vidutinis padidėjimas siekia 1,81%. Tai geriau nei visų spalio mėnesių vidurkis. Spalio mėnuo yra teigiamas 54,55 % atvejų po ne rugsėjo mėnesio nuostolių, palyginti su 57,45 % visų spalio mėn. Be to, istoriškai geriausia spalio mėnesio grąža buvo tada, kai S&P 500 indeksas pradeda mėnesį žemiau 200 dienų. slankusis vidurkis (MA), mano draugai, šiuo metu taip yra.

Dabar žinome, kad ankstesni rezultatai visiškai nieko negarantuoja, ir neturėtume kurti savo investavimo strategijų vien pagal mėnesinius modelius. Ir, be abejo, kai kurios tamsiausios dienos rinkoje įvyko spalio mėnesį, todėl mano mėgstamiausiam mėnesiui suteikiamas atskiras terminų puslapis Investopedia: Spalio efektas. Ten buvo 1907 metų panika, Juodasis antradienis 1929 m. Juodasis ketvirtadienis-taip pat 1929 m., ir Juodasis pirmadienis 1987 metais. Tai buvo siaubingos dienos, kurios iškrito dešimtąjį metų mėnesį. Tačiau taip pat svarbu atsiminti, kad spalis taip pat yra paskutinis blogiausių šešių metų mėnesių vidurkis mėnuo. Grąža nuo lapkričio iki balandžio istoriškai yra daug stipresnė. Šį mėnesį investuotojai bus išbandomi su trečiojo ketvirčio pajamų ataskaitomis ir neapibrėžtumo bangomis, kurios žlugs visoje planetoje.

Susipažinkite su Ryanu Detricku

Ryanas Detrickas, CMT, yra Carson Group vyriausiasis rinkos strategas, a Registruotas investicijų patarėjas (RIA)— šias pareigas ėjo nuo liepos mėn. Prieš prisijungdamas prie Carson Group, Ryanas buvo LPL Financial vyriausiasis rinkos strategas, kur dirbo šešerius metus. Ryanas taip pat yra grupės narys Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) ir Vertybinių popierių investuotojų apsaugos korporacija (SIPC). Prieš prisijungdamas prie LPL Financial, Ryanas buvo vyresnysis portfelio valdytojas įmonėje Haberer Registered Investment Advisor, Inc. Anksčiau per savo karjerą jis daugiau nei dešimt metų praleido Schaeffer's Investment Research; tuo metu, kai buvo pagrindinis bendrovės atstovas spaudai, jis pasirodė keliose nacionalinėse žiniasklaidos priemonėse, įskaitant CNBC, Bloomberg TV ir Fox Business.

Kas yra šiame epizode?

Prenumeruokite Dabar: Apple podcast'ai / „Spotify“. / Google podcast'ai / PlayerFM

Mes žinome statistiką. Mes žinome problemas. Žinome, kad būdami meškų rinkose turime turėti perspektyvą. Tačiau tai vis tiek nepalengvina mūsų, kaip investuotojų, psichikos. Mūsų skrydžio arba kovos instinktai siautėja šiuo metu, kai galvojame apie daugiau nuostolių, nuosmukį, ilgą ir skausmingą meškų rinką ir visą su tuo kylantį bjaurumą. Žinote, ką aš darau, kai taip jaučiuosi? Ieškau Ryano Detricko informacijos „Twitter“ arba einu tiesiai į jo tinklaraštį ir pakilsiu liftu į 50 000 pėdų, kad pamatyčiau, ką mato Ryanas. Ir žinai ką? Dėl to jaučiuosi geriau, protingesnis ir labiau pasirengęs susitvarkyti su rinkos neramumais. Ryanas, vienas didžiausių laisvųjų agentų įsigijimų nuo tada, kai 2016 m. Golden State Warriors paėmė Keviną Durantą, dabar yra vyriausiasis Carson Group rinkos strategas. Jis yra „The Express“ gerbėjų mėgstamiausias ir geras „Investopedia“ draugas. Sveiki sugrįžę į šou, geriausias Sinsinačio Ryanas Detrickas.

Ryanas: "Ei, Kalebai. Jūs ką tik palyginote mane su Kevinu Durantu! Nesu tikras, ar esu toje lygoje, bet tai yra garbė ir džiaugiuosi, kad sugrįžau. Manau, kad jau maždaug du mėnesius dirbu su Carson Group kaip vyriausiuoju rinkos strategu. Ir aš tiesiog pasakysiu tai – jie yra didelė RIA, beveik „fintech“ įmonė. Turime daugiau nei 300 patarėjų, o jūs ir aš prieš porą savaičių praleidome Vegase vienoje iš mūsų didelių konferencijų, pavadintų „Excel“. Man tai patinka. Manau, kad esu toje vietoje, kur turėčiau būti RIA erdvėje, ir man sekasi. Man tiesiog malonu grįžti su tavimi, žmogau“.

Kalebas: „Kalbame apie paskutinę trečiojo ketvirčio dieną, laimei, nes tai buvo vienas prasčiausių akcijų ir obligacijų ketvirčių nuo 2020 ir 2008 m. Ir ketvirtas blogiausias trijų ketvirčių metų pradžia akcijų rinkos istorijoje, tiesa? Nieko didelio. Šią savaitę paskelbėte puikų tinklaraštį: Dešimt atsakymų į klausimus apie lokių rinkas. Mes susiesime su juo laidos pastabose. Tačiau noriu su jumis pasigilinti į kelis iš šių atsakymų. Ar tu pasiruošęs?"

Ryanas: "Aš taip manau. Pabandykime; darykim!"

Kalebas: "Tu parašei. Taigi jūs užduodate šį klausimą: „Kodėl neturėčiau visko parduoti dabar? Manau, kad daugelis investuotojų užduoda sau šį klausimą. Dabar žinome – ir patariame žmonėms – neparduosite esant nuosmukiui arba kai viskas atrodo taip beviltiška – tai nėra tinkamas žaidimas. Tačiau žmonėms, kurie sako: „Man tiesiog nepatinka galimybė praleisti šešis, 12, 18 mėnesių“, ką jiems pasakyti?

Ryanas: „Taip, tai jau praeitis, tiesa? Ką veikia rinka? Tai laukimas yra pirmas dalykas. Aš pasakysiu taip, Kalebai. Manau, kad galbūt kalbėjausi apie tai su jumis, kai praeitą kartą buvau laidoje. Vidurio metai istoriškai nėra tokie puikūs – bent jau pirmieji trys ketvirčiai. Dabar suprantu: šis ketvirtis yra blogesnis, nei tikriausiai daugelis žmonių, įskaitant mane, tikėjosi, šiais metais. Tačiau vėlgi, silpni vidurio metai nėra neįprasti. Kas taip pat nėra neįprasta, yra gana geras šoktelėjimas ketvirtąjį vidurio laikotarpio metų ketvirtį. Spalis yra geriausias metų mėnuo per vidurio metus. O, beje, kai rugsėjis miršta, kaip ir šiemet, spalis iš tikrųjų veikia dar geriau.

„Taigi dar vienas dalykas, kurį galvoju apie spalį klausytojams ir žmonėms, kurie seka rinkos istoriją – spalis vadinamas meškų rinkos žudiku. Pažvelkite į istoriją: 74 m., 2000 m., 2011 m., 94 m., 98 m. spalio mėnesį buvo daugybė didelių dugnų, jei norite, meškos rinkos žudikai. Tiesą sakant, iš 17 pastarųjų lokių rinkų buvo šešios skirtingos lokių rinkos, kurios baigėsi spalio mėnesį. Dabar gal tai atsitiktinai, o gal ne. Nemanau, nes istoriškai rugpjūčio ir rugsėjis gali būti uolėtas, o tada galite jį sumažinti, tada gali ateiti geros savijautos metų laikas – ketvirtasis ketvirtis.

„Dar vienas dalykas, tada mes galime čia dar šiek tiek pasikalbėti, o tada jūs galite užduoti man šį klausimą, bet kodėl dabar kažkas turėtų laikyti? Jie tiesiog buvo sunaikinti – kai kuriais atvejais tikrai, tikrai sunaikinti, tiesa? Tai buvo vieni prasčiausių 60–40 metų portfelio metų – 60 % akcijų, 40 % obligacijų. Obligacijos labai sumažėjo. Paprastai, kai akcijos krenta, obligacijos kyla. Šiais metais to nesulauksime. Bet jūs tiesiog žiūrite į tokius dalykus kaip rinkos nuotaikos, tiesa? „Put-to-call“ santykis pagaliau pradeda pasiekti tokius lygius, kokius matėme žemiausiame lygyje; naujausias AAII nuotaikų apklausa dvi savaites iš eilės turėjo 60% lokių, pirmą kartą istorijoje!

„Žmonės yra išsigandę, ir tai pagrįsta, bet kai visi yra vienoje valties pusėje, gali atsirasti galimybė. Patikėkite manimi, atrodo, kad čia nėra daug galimybių, bet aš anksčiau naudojau šią citatą – galbūt šioje laidoje: „akcijų rinka yra vienintelė vieta, kur parduodami daiktai, ir visi rėkdamas išbėga iš parduotuvės." Ilgalaikiams investuotojams yra keletas neįtikėtinų kompanijų, kurios yra išparduotos – nereiškia, kad žemumos yra žemiausios, bet yra parduodamos, taigi vienas, trys, penki po metų tai tikriausiai bus galimybė ir padės žmonėms pasiekti savo ilgalaikius investavimo tikslus, nepuldami į paniką, o pasinaudodami ja kaip galimybė“.

Kalebas: „Tai nereiškia, kad turėtume grįžti prie recepto, kuris mums veikė pastaruosius 10 ar 15 metų, nes buvome labai žemų palūkanų aplinkoje. Turėjome neįtikėtiną sparčiai augančių technologijų akcijų, milžiniškų technologijų akcijų rinką. Kai kurie iš jų gali padėti, bet jūs turite pažvelgti ir galvoti šiek tiek kitaip apie tai, kur esame dabar, kalbant apie ekonomiką, kokios prognozės bus ateityje. Taigi senasis receptas šį kartą nepasiteisins. Ar aš teisus dėl to?"

Ryanas: „Ne, tu teisus. Aš turiu galvoje, tai vienas iš dalykų. Dalinuosi daugybe statistinių duomenų ir skaičių, o kartais jais dalinuosi, nes manau, kad jie įdomūs. Ir vienas atsakymo numeris vienas yra: „Taip, bet...“ Atminkite, kad keturi pavojingiausi žodžiai yra „šis laikas kitoks“, kaip sakė seras Johnas Templetonas. Bet taip yra, nes Fed yra agresyviai žygiuoja. Ir tai ne tik Fed, bet ir centriniai bankai visame pasaulyje, išskyrus Kiniją ir Japoniją. Taigi akivaizdu, kad dubuo buvo atimtas“.

„Dabar aš tiesiog pasakysiu tai apie Fed – aš nesu Fed niekšas ar Fed atsiprašytojas – man patinka manyti, kad žiūriu į vidurį. 2021 m. birželio mėn. Fed, kai žiūrite į jų taškinius planus, ar ne? – jie žiūrėjo į galbūt vieną žygį šiais metais. Vienas žygis. Tai buvo 2021 metų birželį. Vietoj to, šiais metais mes patyrėme agresyviausią kursų kėlimą, kokį tik kada nors matėme, greičiausiai daugiau nei 3 %. Taigi Fed nėra tobula, o dabar FED yra viskas vanagiškas. Mes tai suprantame. Netgi Kaškari, didžiausias balandis, kuris prieš dvejus metus beveik juokėsi iš minties, kad tokiu metu gali kilti infliacija – dabar jis perka. Patikėk manimi, Kaškari yra protingesnis nei aš kada nors būsiu – aš tik sakau, dabar visi yra vienoje pusėje. Fed ne visada teisus, tai aš noriu pasakyti.

"The PCE numeris atėjo šiek tiek karštas, matėme šiek tiek lipnų infliacija duomenis. Tačiau vis tiek esame optimistiškai nusiteikę, kad jei infliacija pradės spartėti – ir manome, kad gali – pažiūrėkite į energijos kainas, į vištienos sparnelius, į nuomos mokesčius. Pagaliau nuomos kainos pradeda po truputį lėtėti. Dabar nuomos mokesčiai užtrunka nuo šešių iki devynių mėnesių, kol net patenka į infliacijos duomenis. Taigi mes manome, kad yra gerų ženklų, kad infliacija pradės mažėti, ir tai gali būti teigiamas Fed atžvilgiu, kuris dabar yra labai senas, lygiai taip pat balandis kaip buvo prieš metus ar dvejus. Ir esmė tokia“.

„2021 m. lapkritis buvo beveik prieš visus metus – lapkritis yra tada, kai FED pagaliau apsisuko ir tapo šiek tiek niūresnis, o tada visi žinome, kas nuo to laiko atsitiko. Bet aš tiesiog nemanau, kad Fed yra toks tobulas, kaip žmonės galvoja. Taigi patikėkite manimi, rinka yra rinka, rinka yra tai, kas svarbu, kai gaunate savo pareiškimus, aš tai suprantu. Mes tai gauname. Tačiau FED gali labai gerai pakeisti jūsų melodiją po šešių mėnesių, jei infliacija vėl sumažės. Ir tai yra mūsų pagrindinis atvejis“.

Kalebas: „Kitokia istorija, kitoks pasakojimas, kitas žemynas, bet mes ką tik pamatėme Anglijos bankas (BoE) pakeisti melodiją, galbūt po politikos kvailysčių, nuspręsdami, kad jie ketina tapti obligacijų pirkėjais Vėlgi, kai jie patyrė didelį sukrėtimą savo obligacijų rinkoje, atsižvelgiant į Truss pranešimus administracija. Bet ar yra a moralinė rizika ten? Ir manau, kad daugelis žmonių ginčijasi, kad gali būti, o gali ir nebūti, kai, jei viskas pablogės, FED pakeis kursą, kad kapitalo rinkose Netirpsta taip, kaip 2007, 2008 m. Ar jie turi ateiti į pagalbą?"

Ryanas:„Manau, kad jiems gali tekti. Aš turiu galvoje, jų darbas yra kainų stabilumas, tiesa? Turiu galvoje, kad mes matome vieną iš smarkiausių kainų kilimų, kokius kada nors matėme. Taigi jiems gali tekti ką nors padaryti. Nemanau, kad jie tuoj pat pradės mažinti tarifus. Turiu galvoje, kad jie gali atlikti įvairius dalykus – operacija „Twist“ ankščiau niekas to nematė. Galbūt jie turi ką nors savo įrankių rinkinyje, nuo kurio galėtų nuvalyti dulkes, jei taip atsitiktų.

„Bet aš jums pasakysiu, jei netikite manimi – ekonomika, būsto rinka keičiasi. Galima teigti, kad būsto rinka išgyvena nuosmukį. Gamyboje vyrauja nuosmukis. Paslaugų skaičius nebuvo toks didelis. Bet tada jūs turite stiprų užimtumą pramoninės gamybos stiprus ir, tiesą sakant, vartotojas – kad ir kaip viskas būtų blogai – vis dar egzistuoja išlaidų pinigų ir vis tiek atrodo gana sveika. Taigi nuosmukio nematome. Dabar, patikėkite manimi, apversta pelningumo kreivė- Paskutines aštuonias recesijas anksčiau laiko turėjo atvirkštinė pajamingumo kreivė. Kartais tam recesijai prireikdavo poros metų“.

„Taigi aišku, dėl Kevino Duranto – čia prasidėjo galimas nuosmukis. Tai nereiškia, kad rytoj, bet pažiūrėk kredito skirtumai, investicinio lygio įmonės, didelio pajamingumo obligacijas, kai kurie iš tų dalykų – jie neišpučia. Nuoširdžiai stebiuosi, kad jie nėra išpūsti. Kreditų rinkose vis dar gana ramu. Jie šiek tiek geltoni, gal ne visai raudoni, bet po lova nematome didelio monstro, o tai mane kiek šokiruoja, bet taip yra.

„Ir vienas paskutinis komentaras – jūs paminėjote lokių rinkas, tiesa? Taip, vidutiniškai sumažėjo apie 30%. Bet jei jūs neturite nuosmukio, vidutinis atsitraukimas ne nuosmukio meškų rinkoje yra 24%. Tuo metu, kai tai įrašinėjame, jau susitraukėme apie 24 proc. Žinau, kad gali būti šiek tiek daugiau skausmo, bet labai, labai retai pamatytume 30 proc. meškos rinką, jei neturime nuosmukio. Taip nutiko vieną kartą: 1987 m., kai turėjome labai ištemptą guminę juostą, iki 1987 m. rugpjūčio mėn. Beje, prisimink sentimentas? Mes turėjome mažiausiai lokių istorijoje toje pačioje AAII apklausoje, kurią citavau anksčiau 87 m. rugpjūčio mėn. Dabar mes turime dauguma meškos istorijoje, dvi savaites iš eilės. Taigi pagalvokite apie tai, kai galvojate apie jausmus."

Kalebas: „Ir pagalvokite apie tai, kad 1987 ar 2008 m. nuo to laiko nuėjome ilgą kelią, yra tiek daug informacijos. Investuotojai nuolat girdi triukšmingą nuosmukį, meškų rinkas, ir manau, kad tai prisideda prie psichologijos. Tačiau jūs esate „Carson Group“ vyriausiasis strategas, o „Carson Group“ turi didžiulį registruotų investicinių konsultantų tinklą visoje šalyje, kurie bendrauja su tokiais individualiais investuotojais kaip aš. Taigi, daugelis jų išėmė pinigus iš rinkos arba padėjo kur nors saugiai, nesvarbu, ar tai doleris, JAV iždas, ar tai kur nors po čiužiniu. Ar jums atrodo, kad daugelis „Carson“ tinklo klientų nori grąžinti pinigus į darbą, bet jie tik laukia riebaus žingsnio?

Ryanas: „Tikriausiai tai geras dalykas, ir tai tiesa. Manau, kad tai skiriasi nuo to, ką sako daugelis žmonių, ir kodėl mes tai matome. Ir, žinote, kas yra riebalų aikštelė? Tai didysis klausimas. Ir, manau, galima sakyti, kad situacija yra tokia, jei infliacija tikrai pradės svyruoti ir FED taps šiek tiek niūresnis, tai gali būti tai, ką mes norime pamatyti.

„Bet vėl paminėjai dolerį. Turiu galvoje, Dieve, jei manęs paklaustumėte, kas buvo didžiausia šių metų staigmena, dolerio stiprumas yra vienas dalykas. Tai geriausi dolerio metai; 1997-ieji buvo kiti metai, kai doleris buvo savotiškas šiame žaidime, ir tai buvo Azijos finansų krizė ir kai kurios pagrindinės problemos. Dabar 97 m. akcijos veikė gerai, tačiau vėliau jos pradėjo svyruoti. Taigi tikrai yra keletas scenarijų, kai doleris stebina. Tačiau tuo pačiu metu tai, ką mes stengiamės pabrėžti savo partneriams ir patarėjams – ir tai yra klišė, jūs ir aš žinome – bet tai maratonas, o ne sprintas. Jei ketinate parduoti dabar, norėdami gauti auksą, dolerį ar grynuosius pinigus, geriau turėkite gerą planą, kaip grįžti. Nes vėlgi, šis paplūdimio kamuolys tikrai yra po vandeniu. Kai jis gali pradėti veikti, jis gali eiti“.

„Yra dar viena citata apie tai – tai vidurio metai. Atėjus metams žinojome, kad vidurio kadencijos metai nėra tokie puikūs. Taip pat žinome, kad vieneri metai nuo žemiausių vidurio laikotarpio metų – ir aš suprantu, niekas nežino, kada tas žemumas yra, gali būti spalio pradžia, kiek žinau, o gal ir bus. Tačiau praėjus vieneriems metams nuo tų žemumų, S&P 500 indeksas vidutiniškai pakyla 33 %, kiekvieną kartą – aukščiau, todėl tiesiog žinokite tai – praėjus metams po vidurio kadencijos rinkimų, gerai, kiekvienais metais nuo Antrojo pasaulinio karo. Taigi tą pirmąją lapkričio savaitę akcijos kiekvieną kartą yra didesnės, vidutiniškai 14 % – kai kuriais iš tų metų tai nepakyla nė tona – suprantu, bet sezoniškumas yra. Dar viena statistika – ir aš galiu prie šių dalykų dirbti visą dieną – dar viena statistika. Pažvelkite į naują prezidentą – antraisiais naujojo prezidentavimo metais S&P 500 indeksas vidutiniškai pakyla tik 2 % – bene prasčiausi metai. Ar žinote, kokie yra geriausi metai? Jau treti prezidentavimo metai – daugiau nei 20 proc.“.

„Ir aš tai suprantu – visi nerimauja dėl kitų metų nuosmukio. Visiškai negaliu su tuo nesutikti. Galbūt kitais metais sulauksime lengvo nuosmukio. Aš tik tai pasakysiu. Galbūt yra nuolatinis tikėjimas ekonomikai, kad nuosmukis nėra gerai. Tačiau vertybinių popierių rinkos požiūriu, jei mus ištinka lengvas nuosmukis, būtent tai ir yra įkainojama. Fed kalba apie tai, nepasakydamas to iš esmės. Mes nustatome kainas bent jau lengvo nuosmukio, galbūt net nemažo dydžio recesijos metu. Taigi, jei jis yra lengvas, rinka gali galvoti apie tai teigiamai, nes tada galime žvelgti į ateitį, kuri yra didesnis augimas.

Kalebas: "Teisingai. Čia po kelių savaičių prasidės uždarbio sezonas. Tai nebus gerai. Perspektyva nebus gera. „FedEx“ įmonės jau įspėja apie tai. Nike yra perteklinis. Visi turi savo problemų ir atrodo, kad šiuo metu valomi nešvarūs skalbiniai. Ar investuotojai tai įkainoja, ar ši blogų naujienų banga, kuri ateina per artimiausias keturias–šešias savaites, gali būti dar vienas smūgis, kuris mus numuša?

Ryanas: „Puikus klausimas, spėju, kad tu esi tokio tipo vaikinas, kurio stiklinė pilna. Manau, kad daugelis jo tikriausiai yra įkainoti. Aš turiu galvoje, jūs paminėjote „FedEx“ ir tai įdomu. Taigi „FedEx“ gyvuoja nuo, manau, aštuntojo dešimtmečio vidurio. Šios atsargos buvo sumažintos per pusę keturis kartus. Kiekvieną kartą, kai buvo nuosmukis, jų atsargos buvo sumažintos per pusę. Vėlgi, ne „FedEx“ rekomendacija, o tiesiog tai, ką reikia žinoti. Bet ar tai konkrečiai įmonei, ar ne? UPS turi tas pačias problemas kaip ir FedEx, todėl patikėkite manimi, yra įvairių būdų į tai pažvelgti.

„Grįžtant prie pajamų čia, žinote, mes tikrai matėme, kad kai kurie pajamų skaičiavimai buvo sumažinti. Tačiau, žinote, šių, 2022 m., pajamų skaičiavimai yra tokie patys, kaip buvo metų pradžioje. Metų pradžioje prognozavome, kad pajamos padidės, o dabar jos po truputį mažėja. Taigi neatrodo, kad mūsų požiūris į pajamas labai pasikeitė. Tačiau vėlgi, tai, ką turi pasakyti korporatyvinė Amerika, bus įdomu, ir, kaip visada, pamatysime keletą laimėtojų ir pralaimėjusių, didelių pakilimų ir sėkmių, kai kalbama apie pelno sezoną. Tačiau mes vis dar esame gana optimistiški – vartotojas čia vis dar gana sveikas.

Kalebas: „Žiūrėkime į ateitį, nes man patinka žiūrėti į ateitį su tavimi. Kas atsitiks, kai baigsis lokių rinka? Mes nežinome, kada tai įvyks, bet paprastai geri dalykai yra kitoje pusėje.

Ryanas: „Na, tai tiesa. Žinai, Dow prekiauja nuo tada – manau, kad tai 1896 m. gegužės 24 d. „Dow“ kiekvieną kartą grįžo į naujas aukštumas. Nemanome, kad šis laikas bus kitoks. Tačiau Carson Group investicinėje komandoje mes išdėstome savo portfelius patarėjams: mes vis tiek norime vertė baigta augimas. Vis dar matome tam tikrų problemų, susijusių su nedideliu augimu pervertintas. Gali būti, kad didėja pajamos, technologija konkrečiai. Taigi mes turime dvipusį požiūrį. Taip, mums vis dar patinka kai kurios gynybinės zonos, Komunalinės paslaugos ir pagrindinių vartojimo prekių, nes kas žino, kas nutiks“.

„Tačiau iš kitos pusės, tavo pramonė ir energijos– Tai yra keletas gražių grupių, kurioms, mūsų manymu, gali gerai sektis, jei ekonomika išsisuks ir pradės augti, o meškų rinka baigsis. Taigi mes antsvorio vertė – ir aš taip pat pasakysiu – tik JAV. Savo taktiniuose modeliuose mes turime lygų svorį, kai kalbama apie akcijas. Tačiau kai žiūrime aplink pasaulį savo taktiniais modeliais, mes turime antsvorį JAV, palyginti su išsivysčiusios tarptautinės rinkos, susijęs su besiformuojančios rinkos. Taigi mes vis dar manome, kad JAV yra ta vieta, kur būti, ir per ateinančius 12 mėnesių mes vis dar palaikome vertę, vadovaudamiesi šiuo dvilypiu požiūriu.

Kalebas: „Jūs palietėte tai anksčiau, bet šiek tiek užsegkime. Ar Fed čia ką nors sulaužys? Atrodo, kad jie nebijo to daryti – jie perspėjo apie artėjantį skausmą. Jie žino, ką namų ūkiams, ypač mažesnes pajamas gaunantiems, reiškia didesnės palūkanų normos. Tačiau jie taip pat žino, kokia bloga infliacija yra ir mažesnes pajamas gaunantiems namų ūkiams. Bet ar jie čia ką nors sulaužys? Tai bus a sunkus nusileidimas, bet ar mums bus lūžę kaulai?

Ryanas: „Gali sakyti, kad keliaudamas žemyn gali susilaužyti koją, bet tikimės, kad išgyvensime. Ir aš pasakysiu taip – ​​kas paprastai nutinka, tiesa? Mes turime tą dolerio stiprumą. Problema yra užsienyje, tiesa? Turėjome problemų užsienyje, o tai, kas ką tik atsitiko – su svaro kursu ir tai, kas įvyko su mūsų draugais Jungtinėje Karalystėje – čia ir prasideda problemos. Ir kaip Johnas Connally sakė 1971 m., jis buvo atsakingas už Iždas tuo metu, kai atskyrėme dolerį nuo aukso, jis pasakė: „Tai mūsų valiuta, bet tai jūsų Tokia buvo FED ir JAV nuomonė apie skolą ir mūsų valiutą. ilgas laikas. Taigi šiuo metu mes tarsi sutrikdome obuolių krepšelį užsienyje dėl to, kas vyksta, galbūt dėl ​​kai kurių mūsų politikos. Bet aš manau, kad mes vis dar optimistiškai nusiteikę – FED nenori kartoti 2008 m., o galbūt jie gali šiek tiek nuleisti koją. Ir tai čia gali būti vertinama kaip teigiama, nes mes einame į 2023 m.

Kalebas: „Taip, Fed niekada – na, sakyčiau – niekada, bet FED niekada nebuvo tiek daug tikrinęsi ir tiek daug akių obuolių vien dėl to, kad ten yra daugiau akių obuolių. Tačiau kiekvienas sprendimas, kiekvienas duomenų taškas iš tikrųjų yra svarbus. Žinote, kadaise mes tiesiog išpūtėme VKI ir PCE numerius. Dabar tai pokalbis prie pietų stalo. Taigi visi apie tai galvoja. Kaip mes baigiame čia, Ryanai – aš labai vertinu jūsų patarimą ir požiūrį – jei yra keli žodžiai ar terminas, investavimo terminas, kurį investuotojai turėtų priimti dabar, kas yra taip svarbu? Be kantrybės, kaip patartumėte pavieniams investuotojams? Apie kokį investavimo terminą ar formulę jie turi galvoti artėjant metų pabaigai, ir jie tiesiog bando išsivaduoti iš baimės, kurioje mes visi esame.

Ryanas: "Taip. Manau, kad nepastovumas yra įėjimo kaina, apie ką aš čia galvoju. Turiu galvoje, žinote, mes visi buvome išlepinti 120 % nuo COVID žemiausio lygio. Tačiau rinkos ne visada kyla; jie taip pat ne visada nusileidžia, tiesa? Šie dalykai užtrunka, o kai turite tokį mitingą, galite atlikti korekciją ir panaudoti tai kaip galimybę pasiekti savo ilgalaikius tikslus. Ir kitas dalykas, turėkite planą prieš tai įvykstant. Eisenhoweris sakė, kad planai yra nenaudingi, bet planavimas yra viskas. Turėkite planą. Jei pradėsime čia susiburti, neleiskite rinkai tiesiog pasitraukti nuo jūsų, tiesa? Galėtų būti daugiau mitingo. O jei yra daugiau silpnybių, ką darysi? Nereaguokite akimirksniu. Turėkite šį planą iš anksto. Ir tai lengviau pasakyti nei padaryti, prisipažinsiu. Bet vėlgi, jei tai padarysite, jums viskas bus daug lengviau“.

Kalebas: „Negalėčiau daugiau sutikti, ir aš jau pakankamai to išgyvenau, kad žinočiau, jog kai pradės smirdėti, kad viskas keičiasi, turite turėti tą planą. Jūs taip gerai konsultuojate investuotojus šiuo klausimu ir apskritai teikiate puikių patarimų iš „Carson Group“. Ryan Detrick, jaučiuosi geriau. Labai džiaugiuosi, kad galėjome pasikalbėti ir pasidalinti savo požiūriu su mūsų klausytojais. Labai malonu tave matyti, mano drauge. Sveikiname su nauju darbu ir sveiki atvykę į Sinsinatį.

Ryanas: "Labai ačiū. Aš taip pat jaučiuosi geriau, nes „Bengals“ pradėjo 0:2. Dabar esame 2:2 ir įveikėme Super Bowl pagirias. Dabar tikėkimės, kad akcijų rinka įveiks pagirias ir ims sekti Joe Burrow pavyzdžiu.

Kalebas: „Štai pergalingas sezonas. Ir taip gera tave matyti, mano drauge. Ačiū, kad prisijungėte prie „Express“.

Ryanas: "Ačiū."

Savaitės terminas: kaina (nuolaida)

Kalebas: Atėjo terminų laikas. Laikas mums išmanyti investavimo terminą, kurį turime žinoti šią savaitę. Ką tik išgirdome mėgstamiausią Ryano Detricko terminą, bet Timas susisiekė su mumis el. paštu podcast'as Investopedia.com, ir jis sako, kad visada girdi frazę „yra įkainota“. Pavyzdžiui, " dividendas jau įkainota." Kaip žinoti, kada kažkas yra „įkainota" ir ką tai reiškia, klausia jis? Puikus klausimas, Timai. Tai iš tikrųjų reiškia keletą dalykų, todėl išskaidykime tai.

Pagal mano mėgstamiausia svetainė, kai sakome, kad kažkas įkainota į įmonės akcijų kainą, turime omenyje, kad investuotojai yra akcijų kainas ir atsižvelgiant į visus veiksnius, kurie turės įtakos bendrovei ateitis. Tai taip pat vadinama nuolaida akcijų kaina, atsižvelgiant į artimiausią ateitį. Artimoje ateityje gali būti geros arba blogos naujienos, pavyzdžiui, nuosmukis, kainų pasikeitimas, padidėjusi konkurencija, kilimas ar kritimas. paraštės, tokie dalykai.

Kalbant apie „dividendų kainodarą“, manome, kad jūs tikriausiai turite omenyje tai, kas atsitiks akcijų pasirinkimai kai įmonė išmoka dividendus už buvusių dividendų data– tai pirmoji prekybos diena, kai būsimas dividendų mokėjimas neįtraukiamas į bendrovės akcijų kainą. Akcijos paprastai mažėja dividendų išmokėjimo datą be dividendų. Šis judėjimas turi įtakos jo pasirinkimo sandorių kainoms. Skambinimo parinktysPavyzdžiui, iki dividendų išmokėjimo datos taps pigesni dėl numatomo pagrindinių akcijų kainos kritimo. Taip atsitinka, sakome, kad tų pirkimo pasirinkimo sandorių kainos nuosmukis jau yra įskaičiuotas ir kad tai atspindi būsimą faktinės bendrovės akcijų kainos mažėjimą. Puikus pasiūlymas, Timai. Pora naujų „Investopedia“ kojinių artėja prie jūsų velveto sezono.