Investuotojai pereina į gynybinius sektorius

Pagrindiniai judesiai

Šioje diagramoje palyginau paslaugų pasirinkimo sektoriaus SPDR ETF (XLU) su S&P 500 naudojant penkias minutes žvakės apimantis šios dienos prekybos sesiją. Kaip matote, dviejų turto klasių santykinis našumas labai skiriasi. Galbūt nenuostabu, kad komunalinės paslaugos – „gynybinis“ sektorius – rinkos kritimo dieną viršytų S&P 500, bet iš tikrųjų tai yra svarbus ženklas, kad investuotojų nuotaikos vis dar gana stabilios.

Jei investuotojai agresyviai parduoda akcijas, tikėtina, kad komunalinės paslaugos ar kiti gynybiniai sektoriai laikysis šios tendencijos. Konservatyvios akcijos ir pajamų mokėtojai dėl rinkos panikos gali mažėti mažiau, bet vis tiek mažėja. Turėtume daug labiau susirūpinti dėl kritusių nuotaikų, jei visi sektoriai smuktų vienu metu.

Šiandien mane domino akivaizdus atotrūkis tarp to, ką antraštės sakė apie rinkos kritimą, ir to, kurios akcijos iš tikrųjų mažėjo. Pavyzdžiui, viena iš labiausiai paplitusių nuosmukio „priežasčių“ buvo nerimas, kad prezidentas Trumpas ir Prezidentas Xi nesusirinks iki papildomų muitų importui iš Kinijos termino kovo mėn. Tačiau jei tai būtų tiesa, turėtume tikėtis, kad vartotojų atsargos sumažės daug labiau, jei tikimasi sumažėjusios maržos. Tačiau net „Walmart Inc. (

WMT) šiandien uždaryta aukščiau.

Eur akcijos

Bloga diena rinkoje tikrai nuvilia, o susirūpinimas dėl prekybos ir galimo vyriausybės uždarymo nepadeda sukurti jokio impulso. Tačiau su pertrūkiais konsolidacijos yra normalus elgesys rinkoje. Mano nuomone, didžiausia problema, galinti iš tikrųjų pasukti indeksus į pietus, yra tarptautinis augimas, susijęs su tarptautine prekyba. Tačiau tai gali būti sunkesnė problema, kurios negalima išspręsti tiesiog atidedant tarifų terminus.

The Stoxx 50 eurų indeksas yra panašus į Dow Jones pramonės vidurkį Europoje. Kaip matote toliau pateiktoje diagramoje, „Euro Stoxx 50“ žlugo ties 3 200 suktis Šiandien Europos Komisijai sumažinus 2019 m. Italijos augimo prognozę iki 0,2 % nuo 1,2 %. Ekonominis susirūpinimas dėl Italijos gali pakenkti prekybininkams dėl vykstančių derybų dėl Italijos deficito, vyriausybės išlaidų ir skolos.

Jei Euro Stoxx 50 indeksas sustos ties 3100 ir vėl pakils aukščiau, galėtume pastebėti bulių augimą apversta galva ir pečiai modelis, kuris greičiausiai būtų vertinamas kaip nauja pirkimo galimybė rinkoje, todėl verta atidžiai stebėti kitą savaitę ar dvi.

Skaityti daugiau:

Kas yra komunalinių paslaugų sektorius?

Kas daro akcijų gynybą?

Ar JAV ir Kinijos prekybos sandoris yra pardavimo signalas?

Rizikos rodikliai – santykinė jėga

Rizikos požiūriu dauguma rodiklių yra pastovūs arba svyruoja lėtai, išskyrus JAV dolerio kursą, kuris šią savaitę buvo varginantis. Kadangi rinka smuko, o pranešimai apie pelną Japonijoje nuvilia, doleris šiandien vėl pakilo. Tai jau šeštasis avansas iš eilės, kuris gali pradėti daryti įtaką pajamų lūkesčiams, jei dolerio kursas pajudės toliau pasipriešinimas ir arčiau ankstesnių aukštumų.

Rizikingo turto (pvz., mažos kapitalizacijos akcijų) ir konservatyvesnio turto palyginimas yra puikus būdas įvertinti investuotojų nuotaikas. Rekomenduoju naudoti a santykinis stiprumas palyginimui atlikti tokią analizę. Pavyzdžiui, toliau pateiktoje diagramoje kainų eilutė rodo koeficientą Russell 2000 Small-Cap indeksas padalintas iš S&P 500, kuris kils, kai mažos kapitalizacijos įmonės bus pranašesnės už mažiau rizikingas dideles kapitalą. Šiuo atžvilgiu šiandieniniai rezultatai yra geresni, nei atrodė. Mažos kapitalizacijos įmonės ir toliau pranoko dideles, nes jų sumažėjo mažiau.

Diagramoje matote, kad santykinis šių dviejų turto klasių našumas turi ilgalaikį posūkio tašką netoli 0,56, tai turėtų būti vertinama kaip lūžio taškas, kai investuotojai dar kartą pereis prie rizikingesnio turto. Paskutinį kartą šis tyrimas buvo mažesnis nei 0,56 buvo atliktas 2015 m. „pajamų nuosmukio“ metu, o 2016 m. lapkritį jis vėl pakilo, kai rinka vėl pakilo.

Žvelgiant iš techninės perspektyvos, galime naudoti tokį tyrimą, kad nustatytų tašką, kai investuotojai greičiausiai pradės keisti kainas. Šiuo metu tyrimas krypsta teisinga linkme, o švarus 0,56 pertrauka gali pakelti rinką daug aukštyn. Teigiamos naujienos apie prekybą, gerėjančios pirmojo ketvirčio pajamų perspektyvos arba kylančios energijos kainos – visa tai gali būti potencialūs tokio protrūkio katalizatoriai šį mėnesį.

Skaityti daugiau:

Kaip investuotojai naudoja santykinę jėgą

Mažėjantis 2019 m. pelnas susidūrus su didžiąja bulių rinka

LCI pasiekė pagrindinį pasipriešinimą po uždarbio

Apatinė eilutė: sutelkite dėmesį į nukreipimą į priekį

„Zacks Investment Research“ duomenimis, pirmojo ketvirčio pajamų augimas pagal S&P 500 dabar yra -2%, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu. Nors tikimasi, kad augimo tempai vėliau šiais metais grįš į teigiamą sritį, neigiama perspektyva dar labiau pabrėžia nukreipimas į priekį per šio ketvirčio pajamų sezoną. Vis dar manau, kad pagrindiniai pagrindai palaiko greitą atsigavimą antrąjį ketvirtį, tačiau planų rengimas nenumatytiems atvejams ir pagrindinių pokyčių stebėjimas visada yra gera idėja.

Skaityti daugiau:

Kas sukelia nuosmukį?

6 „Blue Chip“ akcijos, kurioms gresia mažėjantis įmonių pelno maržas

Išmokite investuoti nuo nulio