Regioninių bankų akcijų prieaugis paneigia jų trečiojo ketvirčio rezultatus

Vertinant akcijų rinkos požiūriu, regioniniai JAV bankai stabilizavosi po šio pavasario bankų suirutės. Tačiau šis atsigavimas paneigia jų prastėjančius finansinius rezultatus.

Pajamos Pastarąjį ketvirtį daugumos regioninių skolintojų pelnas sumažėjo, nes išaugo išlaidos ir sulėtėjo paskolų augimas. Abu atspindi augimą didesnės palūkanų normos Federalinio rezervų banko vadovas Jerome'as Powellas ketvirtadienį Niujorko ekonomikos klube duodamas interviu pripažino, kad bankų verslo modeliui daromas „spaudimas“.

Dar keturi regionai – „KeyCorp“, „Truist“, „Fifth Third“ ir „East West Bancorp“ – ketvirtadienio rytą paskelbė trečiojo ketvirčio rezultatus. Trijų iš keturių pelnas sumažėjo net 44% (Penktojo trečdalio pelnas padidėjo 1%) ir tik Rytų Vakarai pranešė apie nedidelį pajamų padidėjimą.

Visi keturi pranešė, kad jie yra lygūs arba žemesni grynųjų palūkanų pajamų ir didėjančios neprocentinės išlaidos, palyginti su prieš metus. Be to, nuo šių metų antrojo ketvirčio indėliai daugiausiai krito arba mažai pasikeitė, o paskolų sumos iš viso, išskyrus Rytų vakarus, mažėjo, nes šios mažėjimo tendencijos išliko.

Didesni tarifai, žinoma, šeriami balanso bėdos kuris šį pavasarį sukrėtė regiono bankininkystės sektorių. Nerealizuoti investicijų nuostoliai, susiję su augančiomis palūkanų normomis, lėmė trijų skolintojų žlugimas, sumažindamas trečdalį vertės nuo KBW regioninio banko indekso nuo kovo pradžios iki gegužės vidurio.

Nuo to laiko indeksas atšoko 13%, pralenkdamas 4% grąžą „Standard & Poor's“ (S&P) 500 indeksas. Tačiau žalingas poveikis Federalinis rezervasKampanija, skirta kovai su infliacija, pakėlusi jos orientacinę palūkanų normą iki aukščiausio lygio per 17 metų, iš bankų balansų perėjo į jų kasdienes operacijas.

Kainos davė, bet dabar atima

2022 m. pabaigoje ir 2023 m. pradžioje bankai pajamos ataskaitoms buvo naudingas grynųjų palūkanų pajamų augimas, susietas su FED palūkanų normų kėlimu nuo istoriškai žemų palūkanų normų.

Tačiau tie kasmetiniai pelnai iš esmės turi PRADINGO. Tuo pačiu metu regioniniai bankai turėjo padidinti palūkanų normas, už kurias moka indėlių– pagrindinis jų finansavimo šaltinis – pritraukti klientų grynųjų pinigų, ypač po to, kai dėl šio pavasario pramonės neramumų padidėjo pinigų išėmimas.

Tuo tarpu augančios palūkanų normos sumažino paskolų paklausą, o kai kurie bankai tyčia sumažino skolinimą, nes išaugo jų finansavimo išlaidos. Atvėsusi JAV ekonomika taip pat paskatino bankus arba atidėti daugiau lėšų galimiems nuostoliams padengti negrąžintos paskolos arba padidinti tokių lėšų naudojimą jau patirtiems nuostoliams padengti.

Tačiau investuotojai ketvirtadienį vėl atmetė šiuos iššūkius, nes kai kurių bankų pajamos viršijo dar baisesnius rinkos lūkesčius. KWB regioninis bankininkystės indeksas per dieną pakilo net 2%.

Skirtingos akcijos, finansiniai rezultatai

Solt Leik Sityje įsikūrusi „Zions Bancorp“ parodo investuotojų požiūrį regioniniai bankai šią vasarą kardinaliai pasikeitė.

„Zions“ akcijos, kilusios per pavasario bankų ažiotažą, nuo sausio pabaigos iki gegužės vidurio nukrito 60%. Tačiau trečiąjį ketvirtį bendrovės akcijos viršijo visas kitas S&P 500 indekso akcijas ir atšoko 31%.

Tačiau šis mitingas ketvirtadienį sustojo po to, kai trečiąjį ketvirtį Zions užfiksavo 12% sumažėjimą grynųjų palūkanų pajamų, palyginti su prieš metus ir 66% padidėjusios indėlių palūkanų išlaidos, palyginti su šių metų antrojo ketvirčio, ​​nors bendras indėlių kiekis sumažėjo Lengvai.

„Wedbush Securities“ ataskaitoje po pajamų taip pat pažymėjo, kad „Zions“ pranešė apie didėjantį neveiksnų komercinį nekilnojamąjį turtą. nekilnojamojo turto turtas, atspindintis didelį poveikį neramioms biurų rinkoms, būdingas daugeliui regioninių bankų. portfelius.

„Zions“ akcijos ketvirtadienį nukrito 9,7%, todėl jos yra antras pagal prasčiausią rezultatą S&P 500 indekse.